Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Kdo vůbec vlastní americké akcie a vyvolá generace babyboomu propad trhu?

Kdo vůbec vlastní americké akcie a vyvolá generace babyboomu propad trhu?

01.02.2019 10:12
Autor: Redakce, Patria.cz

Banka Goldman Sachs před několika dny zveřejnila sérii grafů, která ukazuje, jak se během let měnila situace na akciových a dluhopisových trzích. První z nich ukazuje, jak se v čase pohybovala struktura vlastníků amerických vládních obligací. „Někteří lidé se obávají toho, jak velkou část obligací drží zahraniční subjekty s tím, že by jim to mělo nad USA dávat nějakou kontrolu. Já to ale vnímám jako pozitivní jev, který ukazuje, jak je dnes vše globalizované a propojené. Z hlediska míry mezi dominantními regiony jde o dobrou věc,“ píše investor Ben Carlson z Ritholtz Wealth Management v komentáři ke grafu.

01

Zatímco na počátku padesátých let držely zahraniční subjekty zanedbatelnou část amerických obligací, dnes je jejich podíl kolem 26 %. Domácnosti drží asi 12 % obligací, vzájemné fondy přibližně 15 % a fondy penzijní kolem 10 %. Fed má ve své rozvaze 9 % dluhopisů a podíl ostatních finančních institucí postupně klesl až na současných 12 %.

Druhý graf ukazuje strukturu vlastnictví amerických akcií. Domácnosti drží přímo 34 % trhu, zatímco po druhé světové válce byl jejich podíl více než 90 %! Znatelně se zvýšil zejména podíl vzájemných, penzijních a dalších fondů a také podíl zahraničních investorů, kteří nyní drží přibližně 15 % amerického trhu:
02

Carlson píše, že během let proběhla mohutná institucionalizace trhu, která se projevuje poklesem přímého vlastnictví akcií domácnostmi a rostoucím významem finančních institucí na trhu. To znamená, že „vývoj na trhu je nyní téměř úplně v rukou institucionálních investorů“. Tím podle Carlsona vzrostl „konkurenční boj o ty nejlepší investiční nápady a zároveň je těžší držet prst na tepu trhu, protože se tam pohybuje tolik různých pohledů a cílů“.

Data také ukazují, že nejbohatší domácnosti jsou hlavním vlastníkem akcií, naopak střední třída investuje do akcií stále méně. Pokud bude tento trend pokračovat, bude se propast v bohatství nadále rozevírat. „Z tohoto důvodu ale nemám obavy, že by generace babyboomu vyvolala propad na trhu ve chvíli, kdy by v důchodovém věku prodávala své akcie,“ píše Carlson. Většina peněz z prodaných akcií pak podle něj půjde na charitu nebo bude věnována další generaci.

Investor na základě analýzy banky Goldman Sachs také tvrdí, že se dnes hodně hovoří o vlivu ETF na chování celého trhu, ale „vzájemné fondy stále vlastní asi patnáctkrát více dluhopisů a čtyřikrát více akcií než ETF“. A je podle něj „hloupé předpokládat, že indexové fondy nějak vytlačí aktivní investory z trhu, protože na něm je příliš mnoho peněz na to, aby k něčemu takovému došlo ve větším rozsahu“.

Zdroj: The Wealth of Common Sense

 
 

Čtěte více:

Investiční výhled Patrie na 2019: Dluhopisy a ropa
13.01.2019 15:58
Mnozí investoři směřují pozornost k výnosové křivce. Její inverzní skl...
Lidé objednali Dluhopis Republiky za více než 3 miliardy korun. MF otevírá druhé kolo
21.01.2019 14:34
Lidé si v první emisi objednali státní dluhopisy určené pouze pro fyz...
Fidelity: Jaký bude rok 2019 pro dluhopisy?
28.01.2019 5:52
Kvalita a bezpečnost cenného papíru bude mít v roce 2019 rozhodující r...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
22.05.2025
17:20Výjimečný celý svět
16:50Ochlazení na akciovém trhu  
16:33Zlomový okamžik na evropském EV trhu? Čínská BYD poprvé poráží Teslu
16:12Jak Microsoft přemýšlí o AI? Základem jeho filosofie je paradox z 19. století
14:48Braňo Soták: Advance Auto Parts ukázala první světlo na konci tunelu, akcie prudce rostou  
14:48UNIMEX GROUP, uzavřený investiční fond, a. s.: Pozvánka na řádnou valnou hromadu
12:55OPEC+ zvažuje třetí navýšení těžby. Akcie ropných těžařů dál klesají
12:53Trumpův návrh daňového zákona prošel Sněmovnou reprezentantů
11:07Dluhový problém v USA a Japonsku sráží dolů dluhopisy i akcie  
10:39Ifo: Podnikatelská nálada v Německu se v květnu zlepšila, index je na 87,5 bodu
10:38Bankovní asociace zhoršila odhad letošního růstu HDP ze 2,1 na 1,7 procenta
9:36Jakub Blaha: Colt CZ poráží výhled i odhady a slibuje zdvojnásobení tržeb  
9:10Rozbřesk:Od cel k rozpočtu. Nervozita na amerických trzích znovu stoupá
8:59ČEZ, a.s.: Pozvánka na valnou hromadu
8:53Evropa míří k červenému zahájení, výsledky zveřejnil Colt  
8:46Kofola odhaduje letošní růst tržeb o tři procenta, navrhne dividendu za rok 2024 ve výši 21 Kč
8:21Skupina Colt CZ v prvním čtvrtletí meziročně výrazně zvýšila výnosy i čistý zisk
6:15Budou trhy zase výrazně levnější?
21.05.2025
22:02Z růstu do propadu: Technologické hvězdy Wall Street nestačily na tlak z výnosů  
17:45Ziskové žně a chybějící investiční boom

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo
10:00EMU - PMI v průmyslu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů