Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Natixis: Rizikové spready rostou. Míří ekonomika a trhy do problémů?

Natixis: Rizikové spready rostou. Míří ekonomika a trhy do problémů?

28.05.2019 11:41
Autor: Redakce, Patria.cz

Řada investorů se podle francouzské banky Natixis obává, že ve Spojených státech a v eurozóně dojde ke zhoršení situace na dluhopisových a úvěrových trzích. Banka ovšem tvrdí, že v těchto ekonomikách probíhá i nadále stimulace poptávky, a tudíž můžeme vyloučit výraznější zhoršení ekonomických podmínek a jím vyvolané problémy na trzích. To ale neznamená, že ty se nemohou dostavit z jiných důvodů.

Zmíněné obavy jsou podle Natixisu patrné z vývoje rizikových spreadů, a to zejména u takzvaných „junk“ dluhopisů, tedy těch, které mají nízký rating a vysoké riziko. Vývoj spreadů na tomto segmentu trhu v USA a v Evropě ukazuje následující graf:

0

Jak bylo uvedeno, Natixis se nedomnívá, že by růst spreadů a s ním spojené obavy investorů byly ospravedlněny celkovým ekonomickým vývojem. Tenze na dluhopisových a úvěrových trzích mohou nastat i v případě, že si ekonomika povede nadále dobře. Vyvolat by je mohly negativní změny v ziskovosti firemního sektoru. Je tedy třeba sledovat právě tuto oblast včetně vývoje reálných mezd a produktivity.

Natixis poukazuje na to, že ratingy se v „junk“ segmentu mírně zhoršují, ovšem u zbytku trhu dochází ke zlepšení. A jak ukazuje další graf, míra defaultů klesá, a to v USA i v Evropě:

0

Vývoj produktivity a mezd, který má dopad na vývoj ziskovosti korporátního sektoru, shrnují následující dva grafy. Ve Spojených státech poměr mezd k produktivitě dlouhodobě klesá a i celková ziskovost firem se podle Natixisu neustále zlepšuje. V eurozóně je situace poněkud rozdílná, protože zde se trend ziskovosti začíná obracet k horšímu. A jak ukazuje druhý z následujících obrázků, přispívá k tomu i fakt, že se začíná uzavírat mezera mezi vývojem produktivity a mezd.

0

Zdroj: Natixis

 

Čtěte více:

Nemovitosti, nebo akcie? To je, oč tu běží...
27.05.2019 12:15
Váš domov může být spoustou věcí. Třeba místem, kde vychováváte rodinu...
Holub z ČNB: Příští pohyb sazeb může jít oběma směry, kurz koruny může zaostat za prognózou
27.05.2019 12:55
Česká národní banka na příštím měnovém zasedání pravděpodobně ponechá ...
Obchodní schodek EU s Čínou se loni prohloubil na 185 mld. eur
27.05.2019 13:20
Schodek Evropské unie v obchodování s Čínou se loni prohloubil na 185 ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.07.2025
9:12Rozbřesk: Jaké Trumpově celní sazbě čelí Česko? A proč je na tom Slovensko nejhůře?
8:53Trump se blíží dohodě s EU, Německo odmítlo rozpočet EU a Coca-Cola přejde na třtinový cukr  
6:16Jsou namístě mírnější odhady přínosů umělé inteligence?
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál
11:38Inflace v Británii v červnu vzrostla na 3,6 procenta, je nejvyšší od února 2024
11:26Akcie automobilky Renault prudce klesají. Firma představila nové vedení a snížila výhled
10:55V příštím roce nemusíme růst, varuje ASML. Akcie padají o 7 %
10:34Bloomberg: Ellison sesadil Zuckerberga z pozice druhého nejbohatšího člověka
10:16Němečtí odborníci navrhují solidární daň pro baby boomery mířící do důchodu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)