Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Natixis: Rizikové spready rostou. Míří ekonomika a trhy do problémů?

Natixis: Rizikové spready rostou. Míří ekonomika a trhy do problémů?

28.05.2019 11:41
Autor: Redakce, Patria.cz

Řada investorů se podle francouzské banky Natixis obává, že ve Spojených státech a v eurozóně dojde ke zhoršení situace na dluhopisových a úvěrových trzích. Banka ovšem tvrdí, že v těchto ekonomikách probíhá i nadále stimulace poptávky, a tudíž můžeme vyloučit výraznější zhoršení ekonomických podmínek a jím vyvolané problémy na trzích. To ale neznamená, že ty se nemohou dostavit z jiných důvodů.

Zmíněné obavy jsou podle Natixisu patrné z vývoje rizikových spreadů, a to zejména u takzvaných „junk“ dluhopisů, tedy těch, které mají nízký rating a vysoké riziko. Vývoj spreadů na tomto segmentu trhu v USA a v Evropě ukazuje následující graf:

0

Jak bylo uvedeno, Natixis se nedomnívá, že by růst spreadů a s ním spojené obavy investorů byly ospravedlněny celkovým ekonomickým vývojem. Tenze na dluhopisových a úvěrových trzích mohou nastat i v případě, že si ekonomika povede nadále dobře. Vyvolat by je mohly negativní změny v ziskovosti firemního sektoru. Je tedy třeba sledovat právě tuto oblast včetně vývoje reálných mezd a produktivity.

Natixis poukazuje na to, že ratingy se v „junk“ segmentu mírně zhoršují, ovšem u zbytku trhu dochází ke zlepšení. A jak ukazuje další graf, míra defaultů klesá, a to v USA i v Evropě:

0

Vývoj produktivity a mezd, který má dopad na vývoj ziskovosti korporátního sektoru, shrnují následující dva grafy. Ve Spojených státech poměr mezd k produktivitě dlouhodobě klesá a i celková ziskovost firem se podle Natixisu neustále zlepšuje. V eurozóně je situace poněkud rozdílná, protože zde se trend ziskovosti začíná obracet k horšímu. A jak ukazuje druhý z následujících obrázků, přispívá k tomu i fakt, že se začíná uzavírat mezera mezi vývojem produktivity a mezd.

0

Zdroj: Natixis

 

Čtěte více:

Nemovitosti, nebo akcie? To je, oč tu běží...
27.05.2019 12:15
Váš domov může být spoustou věcí. Třeba místem, kde vychováváte rodinu...
Holub z ČNB: Příští pohyb sazeb může jít oběma směry, kurz koruny může zaostat za prognózou
27.05.2019 12:55
Česká národní banka na příštím měnovém zasedání pravděpodobně ponechá ...
Obchodní schodek EU s Čínou se loni prohloubil na 185 mld. eur
27.05.2019 13:20
Schodek Evropské unie v obchodování s Čínou se loni prohloubil na 185 ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.03.2024
17:24Jaký by „měl být“ poměr cen akcií k objemu peněz?
17:03Spolupráce Applu a Alphabetu dnes nastartovala zájem o technologie  
16:02Gerber: Situace v Tesle by se mohla změnit k lepšímu…
14:50Ceny starších bytů v Praze, Brně a Ostravě vzrostly, dorovnávají loňsky pokles
13:50Týdenní výhled: Jak moc změní Fed projekci sazeb na letošek?  
12:37Než otevře Wall Street: Alphabet, Nvidia, PepsiCo  
12:15Týden začíná opatrně pro akcie i dluhopisy. O slovo si řekla AI, ale pozornost míří k sazbám  
12:09Eurostat: Míra inflace v EU v únoru zvolnila na 2,8 procenta, česká klesla pod unijní průměr
11:32Komerční banka, a. s.: Znovuzvolení členky Představenstva KB
10:56Růst maloobchodu a průmyslu v Číně na začátku roku překonaly odhady analytiků
10:26Zájem o akcie Redditu před vstupem na burzu pětkrát převyšuje nabídku
10:08ČEZ, a.s.: Doplnění výroční finanční zprávy 2022
10:06ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
9:58ČSÚ: Ceny průmyslových a zemědělských výrobců v únoru meziročně opět klesly
9:31Zdroje Bloomberg: Apple vyjednává o zabudování umělé inteligence od Gemini do iPhonu
9:13Rozbřesk: Březnové rozhodnutí ČNB - zvítězí snížení sazeb o 50bps?
8:56Trhy zamíří v úvodu týdne vlažně vzhůru. Vláda dle Síkely rozhodne nejméně o dvou jaderných blocích, volby v Rusku vyhrál Putin  
8:55Nynější vláda rozhodne o nejméně dvou nových jaderných blocích, je přesvědčen ministr Síkela
8:50Putin získal celkem 87,28%, EU nikdy neuzná výsledky voleb na okupovaných územích Ukrajiny
6:36Investoři do amerických akcií ignorují riziko stagflace, říká stratég BofA

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Jednání BoJ, základní sazba
11:00DE - Index očekávání ZEW
13:30USA - Počet stavebních povolení