Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Schwab: Vyhněte se pokusům profitovat z krátkodobého nadšení trhu

Schwab: Vyhněte se pokusům profitovat z krátkodobého nadšení trhu

23.09.2019 5:49
Autor: Redakce, Patria.cz

Americké akcie se posunuly směrem k novým maximům poté, co se obchodní tenze mírně zmenšily a Evropská centrální banka se vydala směrem k dalšímu uvolnění své monetární politiky. Investiční společnost Schwab ale radí investorům opatrnost, protože podle ní je vývoj na trhu stále tažen zejména obchodními válkami a obraty v nich je „téměř nemožné predikovat“. Jako velmi zrádné se pak ukazují pokusy profitovat na krátkodobých pohybech trhu založených na momentálních zprávách z této oblasti.

Schwab si všímá, že počet vyhledávání slova recese na Googlu dosáhl nyní nejvyšších hodnot od roku 2009, přestože ekonomická data nenaznačují, že by pokles ekonomiky byl za dveřmi. ISM indexy ale ukazují na pokračující nejistotu spojenou s obchodními tenzemi, i když „problémy ve výrobním sektoru se ještě nerozšířily do služeb“. Sílu dál vykazuje i trh práce. Další vývoj v oblasti monetární politiky je podle Schwabu nejasný, avšak ekonomové hlavně pochybují o tom, že „snižování sazeb je lékem na to, co ekonomiku brzdí“.

Schwab se domnívá, že pokud plánované uvolnění monetární politiky ECB dokáže snížit výnosy vládních obligací a podpořit bankovní sektor v Evropě, může to pomoci evropským akciím. Společnost připomíná, že evropské tituly prudce posilovaly předtím, než ECB ohlásila program kvantitativního uvolňování v březnu 2015, ale poté již další rally nepřišla. Nyní by pevnějším základem růstu evropských trhů mohl být nový systém aplikace negativních sazeb, který by nemusel mít tak negativní dopad na hospodaření bank.

Politika ECB může pomoci při oživení inflačních očekávání, Schwab ovšem dodává, že by pomohla fiskální stimulace v Německu. V této zemi se podle společnosti diskutuje o upuštění od politiky „černé nuly“, tedy politiky vyrovnaného vládního rozpočtu, protože výrobní sektor cítí tlak ekonomického zpomalení. ECB navíc potřebuje mít k dispozici německé dluhopisy, které by nakupovala v rámci dalšího QE. Nicméně „možná bude v Německu potřeba hlubší ekonomické bolesti, aby se politici rozhodli jednat“.

Schwab uzavírá s tím, že akcie sice rostou, ale investoři by se neměli pokoušet využívat podobných krátkodobých pohybů. Měli by zůstat disciplinovaní a diverzifikovaní, volatilitu by měli používat spíše pro udržování předem stanovaných vah aktiv v portfoliu. Americkou ekonomiku „stále táhne spotřebitel“, její slabost je nyní zejména ve výrobním sektoru. Na trhu se dá i nadále čekat vyšší volatilita, protože ucelená obchodní dohoda je stále v nedohlednu. Na ekonomiku navíc dolehnou nové tarify a efektivita dalšího monetárního uvolňování je velmi nejistá. Schwab doporučuje upřednostňovat akcie velkých společností před akciemi malých firem, celkově radí držet neutrální pozice jak na amerických, tak na globálních akciích.

V následujícím grafu společnost porovnává vývoj akcií před ohlášením současného QE a toho z roku 2015:

0

Zdroj: Schwab


 

Čtěte více:

Schwab: Je načase, aby investoři začali jednat
03.09.2019 11:44
„Naše oficiální doporučení ještě neměníme, ale nemusíme být daleko od ...
Zasáhne Británii recese ještě před brexitem?
04.09.2019 13:21
Pro britské hospodářství klíčový sektor služeb zeslábl minulý měsíc ví...
Průmyslová výroba v Německu v červenci nečekaně klesla
06.09.2019 9:07
Průmyslová výroba v Německu se v červenci nečekaně snížila. Ve srovnán...
Ozdravný medvědí otřes světové ekonomiky
06.09.2019 17:36
Po ledové pláni běží lední medvěd, kterého pronásleduje vrtulník. Záhy...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku
11:08Patria zvyšuje cílovou cenu Erste Bank, potvrzuje odolný výkon a nákladovou disciplínu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)