Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Z centrálního bankéře detektivem, aneb jak je těžké určit dopady viru

Z centrálního bankéře detektivem, aneb jak je těžké určit dopady viru

21.02.2020 14:03
Autor: Redakce, Patria.cz

Když byl v závěru loňského roku v Číně identifikován nový virus, spolehli se světoví centrální bankéři na zkušenost z minula, konkrétně s virem SARS před 16 lety. Ta ukazovala, že virus tehdy moc ekonomických škod nenapáchal. Za několik týdnů se ukázalo, jak je tato paralela mylná, napsala agentura Reuters.

Novým typem koronaviru se jenom v Číně nakazilo kolem 75.000 lidí a tamní ekonomika se skoro zastavila. V Jižní Koreji je už 200 potvrzených případů a jeden případ úmrtí. V Singapuru a v Japonsku jich je 85. A započítat musíme i dalších více než 600 z výletní lodi, která je v karanténě v japonské Jokohamě. A zatímco v Číně počet nových případů klesá, jsou náznaky, že infekce se šíří rychleji v jiných asijských zemích. To by mohlo znamenat novou fázi nákazy, napsala dnes agentura Bloomberg.

Porozumět ekonomickým dopadům nákazy je skoro detektivní práce. Znamená to sledovat užití uhlí a místních dopravních prostředků. Právě odtud by mohly plynout nezávislé signály, že druhá největší ekonomika se vrací k normálu. Znamená to sledovat počty nakažených mimo Čínu, aby bylo zřejmé, zda se virus daří zastavit. To se zatím neděje.

V Japonsku představitelé sledují prázdné ulice v obchodní čtvrti Ginza a počítají, kolik lidí zrušilo cesty lodí a letadlem. Pro třetí největší světovou ekonomiku je otázkou, zda nakonec dojde na rekonvalescenci, se kterou se počítalo v průběhu letošního roku.

Představitelé amerického Fedu mezitím „vyslýchají“ svoje kontakty v domácím byznysu, aby se dozvěděli, kde jsou slabá místa v dodavatelských řetězcích.

Firmy „mají dodavatelské řetězce, které jsou úzce propojeny s Čínou, někdy i tak, že o tom ani nevědí,“ Řekl ve středečním rozhovoru prezident richmondského Fedu Thomas Barkin.

Sestavit model takto nepředvídatelné a proměnlivé epidemie je aktuálně skoro nemožné. Jedna věc je ale podle analytiků jasná: Čím více hovoří s lidmi, tím více chápou hluboký význam Číny v globálních dodavatelských řetězcích. Jinými slovy: Čím déle se nákazu nebude dařit zvládat, tím větší je šance, že by se z ní mohl stát systémový problém.

Jaké jsou tedy neznámé? Podle Barkina třeba to, jak velké měly firmy zásoby dílů a součástí z Číny, nebo jak pružně dokážou změnit dodavatele. Žádný konkrétní ekonomický model tyto problémy nezachycuje, takže centrální bankéři po celém světě je mohou uchopit jenom s obtížemi.

Fed, ECB ani BoJ v základních scénářích s ničím jako evropskou nebo americkou recesí nepočítají. Připouštějí ale, že do věci moc nevidí. „Od doby před vypuknutím nákazy se obrázek kompletně změnil,“ uvedl podle Reuters nejmenovaný představitel japonské centrální banky.

Ekonomové se na události tohoto druhu dívají obvykle jinak. Ekonomiku v daném okamžiku poškozují, ale některé ztráty jsou nevratné. Auto si může zákazník koupit i o měsíc později, ušlá jídla v restauracích se ale dohnat nemusí. Šok je ale nakonec vždycky nějak napraven.

Z některých událostí se naopak stává systémová záležitost. Třeba zemětřesení, záplavy a s tím spojené problémy v jaderné elektrárně Fukušima v roce 2011 přinutily globální firmy k tomu přestavět svoje dodavatelské sítě tak, aby méně závisely na jediném zdroji.

Experti amerického Fedu loni zkoumali, co by pro USA a světové ekonomiky znamenalo „tvrdé přistání“ v Číně, tedy kombinace finanční tísně a prudkého zpomalení čínského hrubého domácího produktu. A nevypadalo to hezky.

Studie předpověděla „následné vedlejší účinky na Spojené státy i globální ekonomiku skrze reálné obchodní vazby i finanční kanály“. Velmi hrubé palcové pravidlo, které američtí představitelé používají, říká, že pokles o 1 procentní bod na čínském růstu umazává zhruba 0,2 procentního bodu z amerického HDP. To je sice podstatné, americkou recesi to ale asi nezpůsobí, pokud tedy šok nebude masivní.

A evropská perspektiva? Důvody k obavám zatím nejsou, pozornosti ale není nazbyt.

„Historie takovýchto událostí je taková, že podobné událost by mohly vyvolat výrazné krátkodobé účinky, nikoli ale dlouhotrvající efekt,“ uvedl podle Reuters hlavní ekonom ECB Philip Lane. „Uvidíme – záleží, jak rychle se to podaří zastavit“.

Zdroje: Reuters, Bloomberg


Čtěte více:

Faktograf: Za netečností k epidemii hledejme peníze
20.02.2020 10:38
Přes dva tisíce mrtvých, desetitisíce nakažených, karantény a masivní ...
Goldman Sachs: Trhy koronavirus stále podceňují
21.02.2020 6:30
Trhy už jsou možná unavené z toho, jak neustále slyší, že podceňují ne...
Cena zlata kvůli koronaviru vystoupila na sedmileté maximum
21.02.2020 8:24
Cena zlata se vyšplhala na sedmileté maximum nad 1 630 USD za troysk...
Prodej aut v Číně v půlce února kvůli epidemii klesl o 92 procent
21.02.2020 9:35
Prodej osobních automobilů se v Číně v první polovině února v důsledku...
IHS: Růst podnikatelské aktivity v eurozóně v únoru zrychlil
21.02.2020 10:49
Růst podnikatelské aktivity v eurozóně v únoru překvapivě zrychlil, a ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku
11:08Patria zvyšuje cílovou cenu Erste Bank, potvrzuje odolný výkon a nákladovou disciplínu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)