Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Taylor: Jde na pár měsíců zmrazit ekonomiku?

Taylor: Jde na pár měsíců zmrazit ekonomiku?

24.03.2020 16:05
Autor: Redakce, Patria.cz

„Pandemie COVID-19 je zdravotní i ekonomický problém,“ píše na stránkách The Conversable Economist Tim Taylor s tím, že sociální distancování je krokem, který záměrně tlumí ekonomickou aktivitu. Jinak řečeno, recese představuje v podstatě nutný krok k udržení zdraví obyvatel. Jde o „zdravotní nutnost“. Vedle toho je ale nutná snaha o co největší prevenci dlouhodobých ekonomických škod. To mimo jiné znamená snahu zabránit osobním i korporátním bankrotům a nedopustit, aby došlo k prudkému propadu poptávky. 

Taylor si všímá toho, že řada ekonomů nyní přemýšlí o možnosti „ekonomiku na nějakou dobu zmrazit“ a pak ji nechat rozmrazit ve chvíli, kdy pandemie pomine. Taylor píše, že z krátkodobého pohledu souhlasí s těmi, kteří takovou politiku prosazují. Dodává však, že se více než oni obává dlouhodobých důsledků podobných pokusů. 

Například Luis Garicano tvrdí, že v současné situaci je nemístná snaha o stimulaci poptávky. Vlády se všemožně snaží naopak o její utlumení, jelikož chtějí po lidech, aby zůstali doma. Politika by namísto toho měla být zaměřena na úspěšné rozmrazení hospodářství, které by, „doufejme, mohlo nastat za tři až šest měsíců“. 

Pierre-Olivier Gourinchas se zase domnívá, že v krátkém období platí následující: Čím většího zploštění epidemických křivek chceme dosáhnout, o to prudší bude křivka recese. Příkladem může být Čína nebo Itálie, kde sociální distancování vede k uzavírání škol, univerzit, podniků, které nevyrábí zboží základních potřeb a podobným krokům. Někteří lidé budou sice schopni pracovat z domova, ale i tak dojde k prudkému poklesu produktivity.

Ekonom dodává, že moderní ekonomika je provázána mnoha vztahy a náhlé zastavení může lehce způsobit dominový efekt, kdy se každý ze svého pohledu chová racionálně, ale kolektivně vytváří katastrofu. Taylor k tomu dodává, že vzniklé ekonomické ztráty by měly být „socializovány“, tedy rozprostřeny napříč celou společností. Ekonom odhaduje, že ve Spojených státech by to mohlo vést k růstu míry vládního zadlužení o 5 procentních bodů. 

„Pokud by to vše bylo jen o zvýšení vládního dluhu, bylo by rozhodování jednoduché,“ míní Taylor. Jenže tak tomu podle něj není už proto, že nemáme jistotu, za jak dlouho pandemie pomine. Měli bychom se tak ptát, zda je současná politika něčím, co bychom byli ochotni opakovat v následujících letech. Nebo zda jde o kroky, které bychom v případě pandemií mohli opakovat třeba každých deset let. 

Taylor také míní, že v praxi není tak jednoduché přestat s různými výdajovými programy a pomocí, jak by se mohlo na první pohled zdát. Pomoc korporátnímu sektoru se pak podle jeho tvrzení často koncentruje na velké firmy a ty, které mají vazby na politiky. V USA mají být příkladem letecké společnosti, které mají velkou část zaměstnanců v odborech, tudíž mají velkou politickou váhu. Naopak restaurace ničím takovým nedisponují, i když jako celek zaměstnávají obrovský počet lidí. 

Je také jednoduché říci, že epidemie by neměla vést k vlně bankrotů a Taylor s tímto pohledem souhlasí. Dodává ovšem, že mezi firmami jsou velké rozdíly v tom, jak obezřetně a zodpovědně se chovají, což se projevuje třeba v jejich míře zadlužení. Také někteří lidé si nepůjčují více, než kolik jsou schopni splatit i v případě vážnějších problémů. Jiní jsou zase méně zodpovědní. Pokud pak vláda začne finančně pomáhat těm, kteří se dostali do problémů, je tato pomoc vychýlena směrem k těm méně zodpovědným.

„Ekonomika není stroj, který se dá jen tak vypnout a zapnout,“ míní Taylor. Některé plánované projekty se tak nakonec nikdy neuskuteční, dojde k dlouhodobému narušení vztahů mezi firmami i lidmi ve firmách. Dojde k narušení důvěry, může nastat větší posun k aktivitám prováděným přes internet. Lékaři mohou přecházet na virtuální prohlídky, může nastat velká vlna online vzdělávání. Řada těchto změn může přetrvat i po pandemii a bude ekonomiku měnit ještě dlouho po ní, uzavírá Taylor. 

Zdroj: The Conversable Economist, VoxEU


 

Čtěte více:

NYT: Koronavirus a změna klimatu mají společnou jednu podstatnou věc
21.03.2020 15:54
Světová zdravotnická organizace minulý týden ve středu v souvislosti s...
Sumner: Silné euro a minirecese v USA
23.03.2020 6:16
Co nám říká silné euro? Tuto otázku si klade americký ekonom Scott Su...
The Atlantic: Budeme nakonec všichni pracovat z domova?
22.03.2020 14:41
„Už předtím, než udeřila pandemie, nabývala práce z domova v USA na dů...
Bloomberg: Virus zasáhne víc než jen dodavatelské řetězce
20.03.2020 15:28
Foxconn je největším smluvním výrobce elektroniky na světě. Firma po t...
Dva scénáře dalšího vývoje
20.03.2020 18:29
Danske Bank se v jedné ze svých posledních analýz pustila do nezáviděn...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.07.2025
9:12Rozbřesk: Jaké Trumpově celní sazbě čelí Česko? A proč je na tom Slovensko nejhůře?
8:53Trump se blíží dohodě s EU, Německo odmítlo rozpočet EU a Coca-Cola přejde na třtinový cukr  
6:16Jsou namístě mírnější odhady přínosů umělé inteligence?
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál
11:38Inflace v Británii v červnu vzrostla na 3,6 procenta, je nejvyšší od února 2024
11:26Akcie automobilky Renault prudce klesají. Firma představila nové vedení a snížila výhled
10:55V příštím roce nemusíme růst, varuje ASML. Akcie padají o 7 %
10:34Bloomberg: Ellison sesadil Zuckerberga z pozice druhého nejbohatšího člověka
10:16Němečtí odborníci navrhují solidární daň pro baby boomery mířící do důchodu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)