Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Goldman Sachs: Dolar by mohl přijít o status světové rezervní měny

Goldman Sachs: Dolar by mohl přijít o status světové rezervní měny

31.07.2020 16:49
Autor: Redakce, Patria.cz

Pozice dolaru jako světové rezervní měny začíná být v ohrožení, domnívá se banka Goldman Sachs Group. Americká měna čelí několika rizikům, jako jsou zvyšující se politická nejistota a znepokojení, které obklopuje další nárůst případů nového koronaviru v zemi. Dalším rizikem může být “inflační zatížení”, respektive posun k němu na straně americké centrální banky.

“Začaly se objevovat opravdové pochybnosti o dlouhodobé životnosti amerického dolaru,” napsal Daniel Sharp a další stratégové americké banky, jejichž názor je ve finančních kruzích stále menšinovým. Poukazuje ale na obavu mezi investory, že tištění peněz vyvolá v budoucích letech inflaci, následkem čehož utíkají především v tomto měsíci z dolaru a cpou peníze do zlata.

„Zlato je platidlem poslední záchrany, především v prostředí, jako je to současné, ve kterém vlády snižují hodnotu zákonných měn a stlačují reálné úrokové sazby na historická minima,“ napsali také. V současnosti se tudíž objevují „reálné obavy týkající se dlouhověkosti dolaru jakožto rezervní měny“, napsali.

Evropská unie přišla tento měsíc s historickým balíkem podpory zemím EU zasaženým koronavirem, který pomohl euru nahoru a po kterém se objevilo volání po kapitulaci dolaru. Dolarový spotový index Bloomberg zažívá pravděpodobně nejhorší červenec za poslední dekádu.

Goldmani se domnívají, že narůstající úroveň dluhu v USA, který nyní přesahuje 80 % hrubého domácího produktu země, zvyšuje riziko, že centrální banky a vlády nakonec mohou kývnout na rychlejší inflaci. Ostatně inflační očekávání investorů do dluhopisů se zvyšují prakticky den po dni, jakkoli z velmi nízkých výchozích úrovní. Jenomže ponuré prognózy o překotném růstu cen se objevily už po minulé krizi z roku 2008. Tehdy nevyšly, takže není divu že se mnoha analytikům podobné věci teď opakovat nechce. Obzvlášť když ekonomika míří do ještě hlubší recese.

Nyní ale tato debata nabývá na hlasitosti. K tlaku na očekávání vyšší inflace se navíc přidávají předpovědi, že Fed brzy propojí vodítko pro nastavování úrokových sazeb s cenami. Alespoň dočasně by to inflaci umožnilo rozběhnout se nad 2% cíl americké centrální banky.

„Výsledné nabobtnalé rozvahy a rozsáhlá tvorba peněz vyvolávají obavy ze snižování hodnoty peněz,“ napsali analytici této banky. Vytváří to „větší pravděpodobnost, že až se ekonomická aktivita vrátí do normálu, budou to někdy v budoucnu pobídky pro centrální banky a vlády, aby umožnily inflaci driftovat výše, a snížily si taím nahromaděné dluhové břemeno,“ napsali.

Rally na zlatě, trhající světové rekordy, poukazuje na obavy o světovou ekonomiku. Goldman Sachs zvýšila svou 12měsíční prognózu ceny zlata na 2300 USD za unci z dosavadních 2000 USD. Zlato se aktuálně obchoduje kolem 1950 USD za unci, i když futures se už milníku 2000 dolarů dotkly. Americká centrální banka ve středu v závěru pravidelného dvoudenního měnového zasedání úrokové sazby nezměnila. Očekává ale jejich setrvávání na nižších úrovních, což by mohlo dále pomáhat zlatu.

 Cena zlata rostla, zatímco reálné úrokové sazby klesaly:

zlato inflace dolar fed rezervní měna

Americký dolar se nadále používá v 88 % veškerých měnových obchodů a stále představuje zhruba 62 % světových devizových rezerv, I když v 70. Letech to bylo více než 85 %.

Spojené státy se ani “zdaleka nepřibližují tomu, že by přišly o status rezervní měny, vzhledem k hloubce kapitálových trhů a převažujícího množství globálních transakcí denominovaných v dolarech,” napsal Michael Krupkin z Barclays. A sami Goldmani říkají, že se nedomnívají, že jejich varování musí nutně nabýt reálný rozměr.

Zdroje: Bloomberg

 
 
 

Čtěte více:

Óda na euro?
27.07.2020 17:04
Správci aktiv ještě nikdy nevnímali euro tak optimisticky jako nyní. ...
Rozbřesk: O revizi měnové politiky Fedu, kontrole výnosové křivky a slabém dolaru
28.07.2020 9:13
Termíny jako kontrola americké výnosové křivky či revize rámce měnové ...
Rozbřesk: Jsou zisky koruny udržitelné a co může nastartovat korekci?
29.07.2020 9:16
Denní přírůstky nakažených opět rostou a nejistota spojená s dalším vý...
Rozbřesk: Jak se proinvestovat z krize?
30.07.2020 9:28
Z krize se musíme proinvestovat, často říkají nejen čeští politici. Zn...

Váš názor
  •  
    06.08.2020 18:16

    Oslabení dolaru je pouze plnění předvolebního slibu Trumpa, že amerika zase pojede v modu MADE in USA. Nyní má před volbami a slabý dolar potřebuje na podporu zaměstnanosti. Proto ty roky tlak na FED a maipulace s členy FEDu. V postavení USA se nic nemění, toto je jen korekce. Kde ty časy jsou když EURUSD byl 1.5...:-)
    PraguermFX
  •  
    31.07.2020 12:19

    Dolaru a americké ekonomice slabší dolar prospěje, import a konečná cena výrobku bude levnější. Co se stane dolaru za 10 let neví nikdo, za předpokladu, že se rozsype projekt euro a to se může stát reálněji než kolaps dolaru, zůstane dolar platidlem světovým a posílí. Mne by zajímala taková analýza o Euro, s takovým zadlužením, zadlužením Itálie, Španělska, Portugalska, Belgie a Řecka !?
    Čert
    •  
      01.08.2020 11:08

      Američanům to moc neprospěje, protože se jim zvýší dovozní ceny. A jejich ekonomika je ze 70% závislá na spotřebě, takže si budou muset pořádně utáhnout opasky a jejich desetiletí trvají nadkonzum, díky zneužívání jejich statusu rezervní měny bude u konce. Návrat výroby do US je jen utopie, protože jejich výrobní náklady by byli obrovské a čím dál tím chudších spodních 90% by si takovéto výrobky nemohlo dovolit.
      czinvestor
      •  
        02.08.2020 8:54

        Anebo v suchu Trumpova sloganu... made in USA- buy american.
        Čert
    •  
      01.08.2020 10:46

      Prospěje. Ale budou více mlátit černochy... teda Černochy.
      Ten, který tančí s papoušky
  •  
    31.07.2020 11:52

    Každá říše (světový sytém) se jednou zhroutí. Již jsme na vrcholu, ale zhroucení nemusí být "hned", může to jet setrvačností klidně ještě třeba 10 let. Ale zvyšování lži, podvodu a dalších negativních vlastností (obchod za každou cenu bez ohledu na kohokoli a cokoli) kmu stoprocentně směřuje.
    Josef Anděl
  • ?
    31.07.2020 11:29

    "Jenomže ponuré prognózy o překotném růstu cen se objevily už po minulé krizi z roku 2008." Tak nejenom naše ČNB, ale i za Atlantikem si sedí na vedení nebo mají hosypa. Ale holt asi také u nich zlevnily lokomotivy.
    Ten, který tančí s papoušky
    • Re: ?
      01.08.2020 11:13

      Přesně, inflace je mrtvá. Ceny nájmů +78% od té doby. Byty v Praze zdvojnásobily za 5 let. Povinné ručení je skoro 2x tolik, než jsem platil v roce 2009, potraviny 15% ročně nárůst atd. Jen málo věcí nezdražilo, třeba mléko se pořád vykupuje za pár korun. Proto farma ve vedlejší vesnici končí. Zvířata se prodají do Polska a mléko budeme dovážet. Zatím, než kvůli nějaké krizi či změně klimatu Poláci vývozy nezastaví a my tu začneme umírat hlady.
      czinvestor
  • Aha
    31.07.2020 11:24

    Kupují zlato protože si nemyslí že inflace jim prospěje. Snaha o inflaci by měl být trestný čin. Konečně nastupuje zlatý rubl a říšský juan.
    HenryFord
    • Re: Aha
      31.07.2020 16:35

      Inflace jim samozřejmě pomůže. Jsou obrovští dlužníci např Číny a Japonska. A v jaké měně je dluh denominovaný? Takže přesně....Aha!
      KarL
      •  
        01.08.2020 10:44

        Po bambilionté opakuji, že státní dluh nelze splatit inflací.
        Ten, který tančí s papoušky
        •  
          02.08.2020 13:28

          Jde o poměr nominálního dluhu k HDP. A tady inflsce pomáhá :)
          Skladník
Aktuální komentáře
06.08.2020
17:31Trh jako v roce 2000? Jen na povrchu
17:13Zlato poráží další rekord nad 2000 dolary, někteří varují před korekcí
16:57Wall Street a Evropa se na směru neshodují. Koruna slábne s novou prognózou ČNB
16:21Žadatelů o podporu v nezaměstnanosti v USA za týden citelně ubylo
15:45Komentář analytika: Nejostřeji sledovaná položka výsledovky posílá akcie ING a Unicredit opačným směrem  
14:37ČNB sazby nemění, zhoršuje odhad hospodářského propadu. Koruna na denním dnu
14:07ČSOB se v pandemii soustředila na pomoc klientům a kapitálovou sílu. Pokračuje v digitálních inovacích
13:58Americká vláda stupňuje tažení proti čínským internetovým firmám
12:37Goldman Sachs: Úspěšná vakcína proti koroně může překlopit trhy
10:51KBC, majiteli ČSOB, klesl čtvrtletní zisk o 72 %
10:43FT: Spojené státy mohou udělat cokoliv a pozici dolaru to neohrozí?
10:28Průzkum Reuters: Měny regionu mají odolat obavám z druhé vlny  
10:27Česká zbrojovka, a.s - Oznámení úrokové sazby na 10. výnosové období dluhopisu Č.ZBROJOVKA VAR/2022, ISIN CZ0003513533
10:21Česká zbrojovka, a.s - Rozhodnutí "Per Rollam"
10:11Komentář: Stavebnictví brzdí nedostatek lidí
9:56Přebytek zahraničního obchodu ČR byl v červnu historicky nejvyšší
9:43Petr Dufek: Průmysl se postupně vzpamatovává z odstávek
9:37Lufthansa měla rekordní provozní ztrátu 1,7 miliardy eur
9:20Toyotě klesl zisk o tři čtvrtiny, prodala o polovinu méně aut
9:11Rozbřesk: ČNB ponechá sazby beze změny, čekala ještě horší dopad koronaviru

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
8:00DE - Průmyslové objednávky, m/m
8:00UK - Jednání BoE, základní sazba
9:00CZ - Obchodní bilance - nár. pojetí, mld. Kč
9:00CZ - Průmyslová výroba, y/y
14:30CZ - Měnové jednání ČNB, zákl. sazba
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.