Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víkendář: Prospívají finance společnosti?

Víkendář: Prospívají finance společnosti?

02.08.2020 9:12
Autor: Redakce, Patria.cz

Ekonom Luigi Zingales se před časem na stránkách American Finance Association ptal, zda finance prospívají společnosti. Při hledání odpovědi na tuto „provokativní otázku“ poskytl jak argumenty pro, tak proti. A mimo to „přesvědčil mnohé, že postoje veřejnosti k finančnímu sektoru jsou důležité“. Na stránkách ProMarket to uvádí ekonom Manish Jha se svými kolegy a následně se zaměřuje na to, co si o financích myslí lidé ve vybraných zemích a jaké to může mít dopady na ekonomiku.

Ekonom měří sentiment vůči financím pomocí toho, jak se o nich hovoří „v milionech knih v různých jazycích“. Právě knihy podle něj dobře ukazují, jak se postoje vyvíjely v čase. Konkrétně ekonom zkoumal, zda se zmínky o financích blíží spíše tvrzení, že tento sektor společnosti prospívá, nebo že jí škodí. K tomu byl používán jazykový model BERT a jeho výstup shrnuje následující graf. V něm vidíme dlouhodobý vývoj sentimentu vůči financím v osmi jazykových skupinách:
ekonomika graf

Na první pohled je zřejmé, že postoje k financím jsou v čase jen velmi málo proměnlivé a vzájemné pořadí se u jednotlivých jazyků mění jen výjimečně. Obecně pak platí, že jazyky zemí, které více tíhnou ke kapitalismu, souvisejí s větší vstřícností vůči finančnímu sektoru. Jinak řečeno, knihy psané v americké a britské angličtině vykreslují finance v pozitivnějším kontextu než knihy psané třeba v ruštině, či němčině.

Ekonom se zaměřuje i na to, jak sentiment ovlivnily významné a zlomové události, jako třeba revoluce či kolaps Sovětského svazu. V první řadě podotýká, že tyto události mohou být samy o sobě výsledkem změny sentimentu – pokud například mnoho lidí ztratí důvěru v banky, může dojít k masovému odlivu depozit a k problémům v celém systému a ekonomice. Ekonom se tak zaměřil zejména na přírodní pohromy, protože jejich příchod lze z uvedeného pohledu považovat za náhodný, a ne za výsledek předchozí změny sentimentu.

Jha se konkrétně zaměřil na 60 přírodních pohrom, ke kterým došlo v letech 1900–2009. Z toho šlo ve 32 % případů o epidemie, ve 30 % případů o zemětřesení a v 15 % případů o záplavy. Ukázalo se, že „průměrná pohroma sentiment vůči financím zhoršuje“. Jenže celkový obrázek je pestřejší: Epidemie a zemětřesení sentiment silně zhoršují. Jde přitom o události, na které obvykle neexistuje pojištění. Naopak pohromy, které jsou většinou „dobře pojištěné“, jako jsou záplavy, zpravidla sentiment zlepšují.

Ekonom míní, že tento jev lze vysvětlit tím, že „pojištěné pohromy“ rozprostřou náklady pohromy napříč celou společností, a to jak geograficky, tak mezi generacemi. Výsledkem je pozitivní sentiment, ale opak platí v případě, že náklady jsou koncentrované do určité části společnosti tak, jak tomu je u nepojištěných pohrom. Ekonom v této souvislosti zmiňuje, že v současné době je již patrný rostoucí negativní sentiment vůči pojišťovnám či hedge fondům.

Ekonom se ptá i na to, zda podobné otázky a analýzy mají nějaký praktický význam. Podle něj je odpověď kladná a dokazuje to analýzou vztahu mezi popsaným sentimentem, vývojem produktu a úvěrovou nabídkou. Ukazuje se, že dlouhodobé zlepšování sentimentu vůči financím má pozitivní dopad na ekonomickou aktivitu. Pokud tato zjištění dáme do souvislosti se současným děním ve světové ekonomice, podle ekonoma dojdeme k závěru, že se sentiment zhorší, a to posílí negativní dopady pandemie na světové hospodářství. Ekonom konkrétně tvrdí, že horší sentiment by měl v následujících pěti letech za důsledek pokles tempa růstu úvěrové nabídky ve světové ekonomice o 2 procentní body a tempa růstu produktu o jeden procentní bod.

Zdroj: ProMarket


Čtěte více:

Baldwin: Zvažujme, co snesou lidé a co snese systém
13.04.2020 15:24
Hlavním nástrojem používaným v době současné pandemie jsou restrikce, ...
Escosura: Epidemie, životní standard a Malthusův omyl
11.05.2020 11:13
Obecně se předpokládá, že životní standard byl před rokem 1800 zhruba ...
Deb: Ekonomika a vysoký počet zachráněných životů
11.06.2020 14:38
COVID-19 se již rozšířil do více než 200 zemí světa. Jelikož není k di...
Víkendář: Sny nám problémy nevyřeší
13.06.2020 8:46
„Pokud někdy byla ta správná chvíle připomenout si to, že pouhé sny ni...
Víkendář: Tažení proti hotovosti?
27.06.2020 8:36
Banky, platební společnosti a vlády se již roky snaží zbavit veřejnost...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
03.08.2020
11:17Pozvánka na webinář: Jak využít ETF ve svém portfoliu
11:10Aktivita továren v eurozóně se v červenci vrátila k růstu
10:45Komentář analytika ke KB: slabší příjmy a možné firemní defaulty versus celkový růst úvěrů a vybavenost kapitálem  
10:39The Economist: Letecký průmysl povstane z popela, zářivější než kdy dřív
10:12Petr Dufek: Lepší PMI navzdory slabým zakázkám a stále nízká nezaměstnanost
9:48Apple je největší firmou na světě podle tržní kapitalizace
9:25Zisk banky HSBC v pololetí klesl o 65 procent
9:10SocGen, vlastník Komerční banky, má další čtvrtletní ztrátu
9:04Rozbřesk: Pozornost se obrací k ČNB. Eurodolar testoval 1,20
8:54Microsoft zvažuje koupi amerických operací TikToku
8:47Evropské futures hledají směr. KB kvartálním ziskem zklamala  
8:45Český výrobce bezpilotních letounů Primoco se dostal do provozního zisku, zvýšil tržby a uzavřel nové zakázky
8:30MONETA Money Bank, a.s. - Pozvánka na řádnou valnou hromadu, která se bude konat dne 2. září 2020
8:16Komerční banka zaostává za odhady. Za celý rok čeká jednociferný pokles příjmů a zisku, růst úvěrů
02.08.2020
14:59Project Syndicate: Války se zakrytými tvářemi
9:12Víkendář: Prospívají finance společnosti?
01.08.2020
16:03Project Syndicate: Snižování chudoby musí zůstat středem zájmu
9:09Víkendář: „Žít a nechat žít“ pro Čínu a Spojené státy
31.07.2020
22:10Obrat na Wall Street v poslední hodině, Ford -1,9 %  
17:20Dluhy a „kritická“ hranice 100 % HDP

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
American International Group Inc (06/20 Q2, Aft-mkt)
Berkshire Hathaway Inc (06/20 Q2)
Diamondback Energy Inc (06/20 Q2, Aft-mkt)
Ferrari NV (06/20 Q2, Bef-mkt)
Marathon Petroleum Corp (06/20 Q2, Bef-mkt)
McKesson Corp (06/20 Q1, Bef-mkt)
Natixis SA (06/20 Q2, Aft-mkt)
Siemens Healthineers AG (06/20 Q3)
Societe Generale SA (06/20 Q2)
Take-Two Interactive Software Inc (06/20 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (06/20 Q3)
Virgin Galactic Holdings Inc (06/20 Q2, Aft-mkt)
3:45Čína - PMI v průmyslu
6:00HSBC Holdings PLC (06/20 Q2)
6:30Dufry AG (06/20 Q2)
7:00Heineken NV (06/20 Q2)
9:30CZ - PMI v průmyslu
9:55DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - PMI v průmyslu
16:00USA - Index ISM v průmyslu
16:00USA - Výdaje ve stavebnictví, m/m