Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Jan Bureš: Co bude hýbat kurzem české koruny a kde ji čekat na konci roku?

04.06.2021 11:48
Autor: Redakce, Patria.cz

Tempo hospodářského růstu v Česku. Výše úrokových sazeb v Česku a tempo, jakým je Česká národní banka bude zvyšovat. Míra zajištění tuzemských exportérů. Vývoj na globálních trzích a to, jakým způsobem trhy reflektují riziková aktiva, ke kterým se česká koruna stále počítá. To jsou čtyři zásadní faktory, které určují a budou určovat směr vývoje české koruny podle hlavního ekonoma Patria Finance Jana Bureše. Co tedy na koruně čekat? Poslechněte si Jana Bureše a kolegy z Finančních trhů ČSOB.

„Vyhlídky české ekonomiky jsou veskrze pozitivní, čekáme, že zrychlená vakcinace umožní trvalé oživení české ekonomiky ve druhé polovině tohoto roku. Věříme, že tempo růstu bude o něco rychlejší než v eurozóně i díky poměrně vysokým zadržovaným úsporám, které české domácnosti vytvořily v průběhu pandemie. To je pro korunu plus,“ soudí Jan Bureš.

Zadržované úspory a ústup pandemie

Když se podíváme na míru zajištění u českých exportérů, je to podle Jana Bureše příběh až překvapivý. „Od druhé poloviny roku 2020 jsou nahoru zakázky exportně orientovaných podniků v průmyslu, na druhou stranu míra zajištění proti kurzovým rizikům šla dolů nepřetržitě až do roku 2021 a v tuto chvíli je nejnižší za čtyři roky. Český export není připraven na další zisky koruny,“ soudí a varuje Jan Bureš. Exportéři podle něj nakonec pomohou koruně k dalšímu posunu směrem vpřed.

Dobré výkony průmyslu kontrastují s nízkým zajištěním exportérů

Česká národní banka? Sazby bude zvyšovat. Pro korunu je to směr k vyšším úrovním.

ČNB jako první centrální banka zvyšující sazby

Čeho se tedy na vývoji české koruny obávat? Podle Jana Bureše globálního vývoje. Možným problémem se snižující se pravděpodobností je nový kmen covidu a tak vzestup pandemie. Druhým rizikem je opravdu silný vzestup globální inflace, který by donutil velké centrální banky typu Fed a ECB.

Kde vidí Jan Bureš kurz koruny?

Na konci roku 2021 lehce nad úrovní 25,00 k euru a to po dvou růstech sazeb (klíčové dvoutýdenní reposazby) ČNB vždy o 25 bodů letos a před dalšími třemi v příštím roce. Očekávání trhu jsou přitom v tomto směru ještě agresívnější, započítávají nejméně jedno další zvýšení o 25 bps.

EURCZK: Interaktivní graf Patria.cz

EURCZK Patria.cz

 

Čtěte více:

MakroMixér: Růst inflace, síla koruny a nejsou lidi. Jak se dívá na raketový růst cen realit Martina Vítková z NWT?
24.05.2021 6:11
Tři palčivá ekonomická témata, jeden exkluzívní host. Pohled tentokrát...
Koruna má prostor pro další růst, ukazuje průzkum. Bude ČNB v utahování politiky agresivnější než Maďaři?
04.06.2021 9:56
Maďarský forint, který od začátku roku dosud posílil ze středoevropsk...

Váš názor
  • Posílení!?
    04.06.2021 12:48

    Je pravdou, že tuzemští exportéři (a tudíž držitelé dlouhých pozic v EUR a USD) tlačí korunu výše. Stejně tak i zvyšování sazeb ČNB logicky zvýší úrokový diferenciál a tudíž i FWD cenu...,ale..pokud vlivem nedostatku a/nebo zdražení základních komodit dojde k pozastavení částí průmyslu, export se zadrhne a s případným nárůstem nezaměstnanosti okamžitě ochladne snaha ČNB zvyšovat sazby. Neříkám, že k tomu musí dojít, jen nabízím další alternativní scénář k vyšší inflaci
    Knight
  •  
    04.06.2021 12:01

    Až se vláda přestane tlačit mezi podnikatele a regulovat, vyhazovat peníze na podpůrné a investiční(zkorumpované) programy, koruna si bude stát dobře s lépe. Until then…, Czk weakens & floats even.
    Čert
Aktuální komentáře
06.05.2025
17:08Traders Talk: Rekordní akvizice Erste, zvláštní pohyby na ČEZ a akciová inspirace v USA
17:06Pokračování americké výjimečnosti?
17:02Británie a Indie uzavřely rozsáhlou dohodu o volném obchodu
16:52Negativní směr akcií se přenáší zpět na Wall Street  
16:31Šok v Německu: Merz se napoprvé nestal kancléřem, parlament to napravil ještě dnes
16:09Palantir Technologies (Investiční tipy): Lídra indexu S&P 500 doběhla realita (-13 %)  
14:59Pokud jednání s USA selžou, EU zavede cla za 100 miliard eur
14:29Kdo je Buffettův nástupce? Nenápadný Kanaďan je součástí Berkshire již 25 let
13:12FLASH: Merz utrpěl šokující porážku. Nezískal potřebné množství hlasů ke zvolení kancléřem
12:27Podpis nových Dukovan musí čekat. EDF i KHNP chystají právní kroky
11:25Damodaran: Investoři dopad cel na Apple přeceňují a nedoceňují jeho schopnost adaptovat se
11:21Čínské firmy obcházejí americká cla manipulací s fakturami, upozornil FT
11:04Výsledky FIXED: Obrat loni narostl, ale na ambiciózní půlmiliardový cíl nedosáhl
10:53Kam dál po strmém růstu? Akcie v Evropě míří dolů, americké futures také  
10:50Šindel: Dubnová inflace výrazně zpomalila, ovšem při stále silném růstu jádrové inflace
10:27Soudní pře kolem jaderného tendru: Nabídka KHNP je ve všech parametrech výhodnější, ať EDF zveřejní svou
9:19Rozbřesk: Fed půjde od zápasu k zápasu, aneb tvrdá americká data nejsou tak zlá
8:54Merz přichází na německou scénu, Fordu klesne zisk kvůli clům, americký berňák nestíhá a futures jsou smíšené  
6:09Trump jako budíček pro Evropu? Podcast MakroMixér s Alexandrem Hobzou, který se podílel na vzniku Draghiho zprávy
05.05.2025
17:41Setkání s analytikem a makléřem Patrie již zítra v Českých Budějovicích

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - CPI, y/y