Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Jan Bureš: Co bude hýbat kurzem české koruny a kde ji čekat na konci roku?

04.06.2021 11:48
Autor: Redakce, Patria.cz

Tempo hospodářského růstu v Česku. Výše úrokových sazeb v Česku a tempo, jakým je Česká národní banka bude zvyšovat. Míra zajištění tuzemských exportérů. Vývoj na globálních trzích a to, jakým způsobem trhy reflektují riziková aktiva, ke kterým se česká koruna stále počítá. To jsou čtyři zásadní faktory, které určují a budou určovat směr vývoje české koruny podle hlavního ekonoma Patria Finance Jana Bureše. Co tedy na koruně čekat? Poslechněte si Jana Bureše a kolegy z Finančních trhů ČSOB.

„Vyhlídky české ekonomiky jsou veskrze pozitivní, čekáme, že zrychlená vakcinace umožní trvalé oživení české ekonomiky ve druhé polovině tohoto roku. Věříme, že tempo růstu bude o něco rychlejší než v eurozóně i díky poměrně vysokým zadržovaným úsporám, které české domácnosti vytvořily v průběhu pandemie. To je pro korunu plus,“ soudí Jan Bureš.

Zadržované úspory a ústup pandemie

Když se podíváme na míru zajištění u českých exportérů, je to podle Jana Bureše příběh až překvapivý. „Od druhé poloviny roku 2020 jsou nahoru zakázky exportně orientovaných podniků v průmyslu, na druhou stranu míra zajištění proti kurzovým rizikům šla dolů nepřetržitě až do roku 2021 a v tuto chvíli je nejnižší za čtyři roky. Český export není připraven na další zisky koruny,“ soudí a varuje Jan Bureš. Exportéři podle něj nakonec pomohou koruně k dalšímu posunu směrem vpřed.

Dobré výkony průmyslu kontrastují s nízkým zajištěním exportérů

Česká národní banka? Sazby bude zvyšovat. Pro korunu je to směr k vyšším úrovním.

ČNB jako první centrální banka zvyšující sazby

Čeho se tedy na vývoji české koruny obávat? Podle Jana Bureše globálního vývoje. Možným problémem se snižující se pravděpodobností je nový kmen covidu a tak vzestup pandemie. Druhým rizikem je opravdu silný vzestup globální inflace, který by donutil velké centrální banky typu Fed a ECB.

Kde vidí Jan Bureš kurz koruny?

Na konci roku 2021 lehce nad úrovní 25,00 k euru a to po dvou růstech sazeb (klíčové dvoutýdenní reposazby) ČNB vždy o 25 bodů letos a před dalšími třemi v příštím roce. Očekávání trhu jsou přitom v tomto směru ještě agresívnější, započítávají nejméně jedno další zvýšení o 25 bps.

EURCZK: Interaktivní graf Patria.cz

EURCZK Patria.cz

 

Čtěte více:

MakroMixér: Růst inflace, síla koruny a nejsou lidi. Jak se dívá na raketový růst cen realit Martina Vítková z NWT?
24.05.2021 6:11
Tři palčivá ekonomická témata, jeden exkluzívní host. Pohled tentokrát...
Koruna má prostor pro další růst, ukazuje průzkum. Bude ČNB v utahování politiky agresivnější než Maďaři?
04.06.2021 9:56
Maďarský forint, který od začátku roku dosud posílil ze středoevropsk...

Váš názor
  • Posílení!?
    04.06.2021 12:48

    Je pravdou, že tuzemští exportéři (a tudíž držitelé dlouhých pozic v EUR a USD) tlačí korunu výše. Stejně tak i zvyšování sazeb ČNB logicky zvýší úrokový diferenciál a tudíž i FWD cenu...,ale..pokud vlivem nedostatku a/nebo zdražení základních komodit dojde k pozastavení částí průmyslu, export se zadrhne a s případným nárůstem nezaměstnanosti okamžitě ochladne snaha ČNB zvyšovat sazby. Neříkám, že k tomu musí dojít, jen nabízím další alternativní scénář k vyšší inflaci
    Knight
  •  
    04.06.2021 12:01

    Až se vláda přestane tlačit mezi podnikatele a regulovat, vyhazovat peníze na podpůrné a investiční(zkorumpované) programy, koruna si bude stát dobře s lépe. Until then…, Czk weakens & floats even.
    Čert
Aktuální komentáře
15.07.2025
17:18Cla a opakování a konec boomu dvacátých let
16:59Americké indexy proráží na nová maxima, hodnota zlata mírně klesá
16:23Brusel má v případě neúspěchu s USA připravenou celní odvetu za 72 miliard eur
16:12Čínský trh se smartphony zažil po šesti kvartálech růstu pokles. Apple přestává oslabovat
15:25Efekt cel se začíná zvolna projevovat, americká inflace v červnu zrychlila  
15:15Braňo Soták k JPMorgan: S výsledky jsme spokojeni. Kde výhled dává prostor a kde dře?  
15:01Citigroup překonala odhady, čistý zisk dosáhl čtyř miliard
13:40JP Morgan opět překonala očekávání analytiků, v meziročním srovnání ale zaostává
12:20Průmyslová výroba v EU v květnu vzrostla o 1,5 procenta, v Česku klesla
11:59ZEW: Důvěra investorů v německou ekonomiku v červenci stoupla víc, než se čekalo
11:49Komentář analytika: Přijdou pro Nvidii z Číny dobré zprávy?  
11:00Akcie před inflací a výsledky lehce rostou. Trump znovu ustupuje a posílá vzhůru Nvidii  
10:23Obrat Washingtonu, Nvidii povolil vyvážet čipy H20 do Číny. Akcie se dostávají nad 170 dolarů
9:02Rozbřesk: Ukáží se už cla v americké inflaci? Nápověda dnes odpoledne
8:51Čína ukazuje odolnost vůči americkým clům, Trump prodá zbraně na Ukrajinu. Evropa zahájí pozitivně  
8:37Čínská ekonomika stále drží růst nad 5 procenty a překvapuje odolností proti americkým clům
8:36Hypomonitor: Objem hypoték v červnu stoupl o devět procent na 37,5 mld. Kč
8:31Cla by sebrala české ekonomice 0,4 % z růstu letos a 1,1 % příští rok, odhaduje MF. Trump opět po „náhozu“ avizuje ochotu jednat
5:55Měla by nastat změna ve vedení Applu?
14.07.2025
18:05Důvěryhodnost amerických obligací na úrovni Řecka a Itálie?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Bank of New York Mellon Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Blackrock Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
4:00Čína - HDP, y/y
4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
7:00Telefonaktiebolaget LM Ericsson (06/25 Q2)
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
12:45JPMorgan Chase & Co (06/25 Q2)
13:00Wells Fargo & Co (06/25 Q2)
13:30State Street Corp (06/25 Q2)
14:00Citigroup Inc (06/25 Q2)
14:30USA - CPI, y/y
14:30USA - Empire State Manufacturing index