Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
FAANG jako univerzální defenziva nebo oběť vyšších reálných sazeb?

FAANG jako univerzální defenziva nebo oběť vyšších reálných sazeb?

13.07.2021 14:39
Autor: Redakce, Patria.cz

Víme, že jsme ve druhém roce oživení a historicky to pro akcie bývá složitější období. K tomu se přidává slábnoucí momentum a celkově by z technického hlediska nemělo být překvapivé, když se na trh dostaví korekce. Pro CNBC to uvedla Cameron Dawson, která působí jako strategička ve společnosti Fieldpoint. Podle jejího názoru pak pro korekci existuje i fundamentální důvod a na CNBC hovořila také o svém dlouhodobějším pohledu na akcie, včetně titulů se zkratkou FAANG.

Ohledně fundamentu investorka zmínila slábnoucí stimulaci, a to jak na fiskální, tak na monetární rovině. Klesá například tempo růstu peněžního agregátu M2 a přidává se silnější dolar, který utahuje finanční podmínky. Na vrcholu jsou také zisková očekávání, což spolu s novými cenovými maximy vytváří „poněkud těžké prostředí na to, aby akcie ještě pozitivně překvapovaly.“

Dawson dodala, že na průmyslové firmy nehledí jako na celek, který se chová cyklicky. Jde totiž o sektor, který má svou cyklickou, ale i defenzivní část. Typickým zástupcem té první je těžké strojírenství, u té druhé jde o společnosti, které se zabývají odpadovým hospodářstvím, protože jeho citlivost na cyklus je malá. Dawson pokračovala s tím, že ona cyklická část odvětví si relativně k té defenzivní vedla velmi dobře a dokonce se během krátkého časového období dostala na historická maxima.

Nyní je možné, že se na trh dostaví další 10 – 15% korekce, ale celkově trhy nenaznačují, že by čekaly obrat v ekonomice. „Recese nepřichází, když míra úspor leží tak vysoko jako nyní nebo když jsou zásoby tak nízko jako nyní,“ uvedla investorka. Následně byla tázána na akcie FANG, tedy Facebook, Apple, Netflix a Google, a to v souvislosti s diskusí o nutnosti větší regulace velkých technologických firem a jejího dopadu na hospodaření těchto společností. Investorka ale míní, že tyto akcie nyní představují nové defenzivní aktivum.

Dawson poukázala na to, že velké technologické společnosti generují zisky, které jsou ve srovnání s možnými náklady spojenými s regulací obrovské. A v roce 2020 tyto firmy dokázaly to, co bylo uvedeno výše – fungují jako defenzivní aktiva. Odlišný pohled ale v jiném rozhovoru na CNBC prezentoval známý investor Tom Lee ze společnosti Fundstrat. Hovořil o možnosti, kdy budou reálné sazby přestřelovat očekávání, což by dolehlo negativně právě na růstové společnosti, mezi které se řadí nejedna velká technologická firma. Lee tak mění své doporučení u tohoto sektoru, i když podle svých slov je o tomto obratu přesvědčen „jen z 60 %“. 

Zdroj: CNBC, Youtube


 

Čtěte více:

Kdy jsou vládní dluhy ještě udržitelné?
12.07.2021 10:39
Růst vládních dluhů někdy budí otázky ohledně jejich udržitelnosti. Hl...
Coinbase, kryptozima a dlouhodobý potenciál kryptoměn
11.07.2021 15:13
Volatilita na kryptoměnách byla vysoká v dubnu a květnu, pak ale znate...
Dvě čínské židle
09.07.2021 17:35
Nedávno jsem tu poukazoval na chladnoucí čínský úvěrový cyklus a na je...
Investiční výhled pro druhé pololetí: Začátek odvykačky - shrnutí
12.07.2021 6:12
Sázka na nadprůměrný růst akcií a cyklické tituly nám v prvním pololet...
Virgin Galactic zvládla klíčový test pro vesmírnou turistiku, firma chce nabídnout akcie za 500 milionů dolarů
12.07.2021 11:14
Vesmírná loď společnosti Virgin Galactic se zakladatelem firmy Richard...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.09.2021
14:43Yardeni: Evergrande není Lehman, do Číny neinvestujte, komodity možná za vrcholem
13:36Týdenní výhled: Zabrání opatrný Fed výraznější korekci?  
12:37Dovedu si představit utažení sazeb o 100 bps ještě letos, říká člen rady ČNB Nidetzký
12:25Revoluce na německém akciovém trhu: DAX má deset nových členů i nová pravidla
12:22Rudý start týdne, strach z Číny a přibývající rizika  
12:15Menší dodavatele energií trápí ceny plynu. Britská vláda zvažuje finanční pomoc
10:39Korekce 7 %, příležitosti mimo S&P 500
10:28Špatná vlna akvizic. Technologičtí giganti skupují menší konkurenty
9:32Akcie čínské realitní společnosti Evergrande spadly nejníže od roku 2010
9:14Rozbřesk: Týden o Fedu a německých volbách. Ukončí nebo prohloubí pokles akcií?
8:54Evropské burzy mohou zahájit týden v mínusu  
8:45Schillerová má problém s růstem sazeb ČNB, zdraží státní dluh. Schodek letos kolem 400 miliard korun
6:21Jak může ETF vydělávat víc než podkladové aktivum a další zajímavosti
19.09.2021
15:47Všichni jsou najednou experty na covid. K naší škodě
8:25Víkendář: Co vyžaduje úspěšná transformace firmy
18.09.2021
7:57Víkendář: Co táhne ceny nemovitostí? Význam sazeb je přeceňován
17.09.2021
22:08Wall Street v červeném, Visa -1,15 %  
18:23Tapering a logika psí boudy
17:29Skandál Světové banky ohledně manipulace hodnocení Číny vyvolává znepokojení u ekonomů
17:22Jak se vyhnout masivní tvorbě peněz

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Lennar Corp (08/21 Q3, Aft-mkt)