Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
FAANG jako univerzální defenziva nebo oběť vyšších reálných sazeb?

FAANG jako univerzální defenziva nebo oběť vyšších reálných sazeb?

13.07.2021 14:39
Autor: Redakce, Patria.cz

Víme, že jsme ve druhém roce oživení a historicky to pro akcie bývá složitější období. K tomu se přidává slábnoucí momentum a celkově by z technického hlediska nemělo být překvapivé, když se na trh dostaví korekce. Pro CNBC to uvedla Cameron Dawson, která působí jako strategička ve společnosti Fieldpoint. Podle jejího názoru pak pro korekci existuje i fundamentální důvod a na CNBC hovořila také o svém dlouhodobějším pohledu na akcie, včetně titulů se zkratkou FAANG.

Ohledně fundamentu investorka zmínila slábnoucí stimulaci, a to jak na fiskální, tak na monetární rovině. Klesá například tempo růstu peněžního agregátu M2 a přidává se silnější dolar, který utahuje finanční podmínky. Na vrcholu jsou také zisková očekávání, což spolu s novými cenovými maximy vytváří „poněkud těžké prostředí na to, aby akcie ještě pozitivně překvapovaly.“

Dawson dodala, že na průmyslové firmy nehledí jako na celek, který se chová cyklicky. Jde totiž o sektor, který má svou cyklickou, ale i defenzivní část. Typickým zástupcem té první je těžké strojírenství, u té druhé jde o společnosti, které se zabývají odpadovým hospodářstvím, protože jeho citlivost na cyklus je malá. Dawson pokračovala s tím, že ona cyklická část odvětví si relativně k té defenzivní vedla velmi dobře a dokonce se během krátkého časového období dostala na historická maxima.

Nyní je možné, že se na trh dostaví další 10 – 15% korekce, ale celkově trhy nenaznačují, že by čekaly obrat v ekonomice. „Recese nepřichází, když míra úspor leží tak vysoko jako nyní nebo když jsou zásoby tak nízko jako nyní,“ uvedla investorka. Následně byla tázána na akcie FANG, tedy Facebook, Apple, Netflix a Google, a to v souvislosti s diskusí o nutnosti větší regulace velkých technologických firem a jejího dopadu na hospodaření těchto společností. Investorka ale míní, že tyto akcie nyní představují nové defenzivní aktivum.

Dawson poukázala na to, že velké technologické společnosti generují zisky, které jsou ve srovnání s možnými náklady spojenými s regulací obrovské. A v roce 2020 tyto firmy dokázaly to, co bylo uvedeno výše – fungují jako defenzivní aktiva. Odlišný pohled ale v jiném rozhovoru na CNBC prezentoval známý investor Tom Lee ze společnosti Fundstrat. Hovořil o možnosti, kdy budou reálné sazby přestřelovat očekávání, což by dolehlo negativně právě na růstové společnosti, mezi které se řadí nejedna velká technologická firma. Lee tak mění své doporučení u tohoto sektoru, i když podle svých slov je o tomto obratu přesvědčen „jen z 60 %“. 

Zdroj: CNBC, Youtube


 

Čtěte více:

Kdy jsou vládní dluhy ještě udržitelné?
12.07.2021 10:39
Růst vládních dluhů někdy budí otázky ohledně jejich udržitelnosti. Hl...
Coinbase, kryptozima a dlouhodobý potenciál kryptoměn
11.07.2021 15:13
Volatilita na kryptoměnách byla vysoká v dubnu a květnu, pak ale znate...
Dvě čínské židle
09.07.2021 17:35
Nedávno jsem tu poukazoval na chladnoucí čínský úvěrový cyklus a na je...
Investiční výhled pro druhé pololetí: Začátek odvykačky - shrnutí
12.07.2021 6:12
Sázka na nadprůměrný růst akcií a cyklické tituly nám v prvním pololet...
Virgin Galactic zvládla klíčový test pro vesmírnou turistiku, firma chce nabídnout akcie za 500 milionů dolarů
12.07.2021 11:14
Vesmírná loď společnosti Virgin Galactic se zakladatelem firmy Richard...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
09.02.2023
10:51Po exodu hotovosti varuje Credit Suisse před značnou ztrátou v roce 2023. Akcie reagují poklesem
10:01ČSOB růstem aktiv, úvěrů i vkladů potvrdila roli jedničky. Nadvládu převzalo mobilní bankovnictví s podporou digitálních inovací
9:53ČBA letos očekává stagnaci české ekonomiky a pomalu klesající inflaci
9:08Rozbřesk: BP zpomaluje odklon od ropy
8:52Představitelé Fedu varovali před dalším růstem sazeb, ČEZ zahájil arbitráž proti Gazpromu a futures jsou zelené  
8:31ČEZ zahájil arbitráž proti Gazpromu, žádá zhruba miliardu korun
7:58ČEZ, a.s.: Vnitřní informace - ČEZ zahájil arbitráž vůči Gazprom
6:05Rostou úrokové sazby i obavy z recese. Do hledáčku investorů se tak dostávají padlí andělé
08.02.2023
22:00Na Wall Street se vybírala část letošních tučných zisků  
18:23Máte při tradování problém s disciplínou? Zkuste si všímat vašich emocí
17:22Amerika na evropský růst nenavázala, v Praze se dařilo Erste  
16:08Výsledky Fortinet: Cybersecurity má budoucnost zabezpečenou  
16:04Definice akciové dokonalosti a na co trhy (ne)jsou naceněny
15:57CMA: Převzetí Activision Blizzard Microsoftem může narušit hospodářskou soutěž
14:59Analytik k výsledkům Vestas: Nekonečné čekání na obrat větru  
14:13Hladké přistání v USA je stále na stole
13:57Jak se vyznat v certifikátech a správně je využívat? Webinář na téma turbocertifikáty nebo warranty s makléřem Františkem Kronusem 16. 2. v 15:00
13:34Pro Maersk až nepříjemně klidné moře aneb komentář analytika k výsledkům klíčového přepravce  
13:05Průzkum Reuters: Koruna do roka oslabí k 24,30 vůči euru. Zlotý a forint by mohly těžit z fondů EU a nižších cen plynu  
12:41Trhy navzdory hrozbě vyšších sazeb rostou  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
AbbVie Inc (12/22 Q4, Bef-mkt)
Alteryx Inc (12/22 Q4, Aft-mkt)
ArcelorMittal SA (12/22 Q4, Bef-mkt)
AstraZeneca PLC (12/22 Q4, Bef-mkt)
British American Tobacco PLC (09/22 Q3, Bef-mkt)
Cloudflare Inc (12/22 Q4, Aft-mkt)
Credit Agricole SA (12/22 Q4, Bef-mkt)
Hilton Worldwide Holdings Inc (12/22 Q4, Bef-mkt)
L'Oreal SA (12/22 Q4, Aft-mkt)
Lyft Inc (12/22 Q4, Aft-mkt)
Motorola Solutions Inc (12/22 Q4, Aft-mkt)
PayPal Holdings Inc (12/22 Q4, Aft-mkt)
Warner Music Group Corp (12/22 Q1, Bef-mkt)
6:45Credit Suisse Group AG (12/22 Q4)
7:00KBC Group NV (12/22 Q4)
7:00Siemens AG (12/22 Q1)
7:00Volvo Car AB (12/22 Q4)
7:30Huhtamaki Oyj (12/22 Q4)
8:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
8:00Unilever PLC (12/22 Q4)
12:00PepsiCo Inc (12/22 Q4)
13:00Duke Energy Corp (12/22 Q4)
13:00Philip Morris International Inc (12/22 Q4)
13:15S&P Global Inc (12/22 Q4)
14:00Kellogg Co (12/22 Q4)
14:00Ralph Lauren Corp (12/22 Q3)
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.