Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nejlevnější sektor v Evropě skrývá potenciál k dalším zisků

Nejlevnější sektor v Evropě skrývá potenciál k dalším zisků

20.01.2022 14:30
Autor: Redakce, Patria.cz

Druhý nejvýkonnější sektor v Evropě za minulý rok je pořád zdaleka nejlevnější a nabízí potenciál k dalším ziskům, napsala agentura Bloomberg. I po nárůstu o 36 % za 12 měsíců se automobilový subindex Stoxx 600 Autos obchoduje s přibližně 50% slevou vůči širšímu trhu, což je odrazem pětiletého období jeho transformace a soudních sporů.

70

„OEM jsou v Evropě levné,“ říká podle Bloombergu analytik JPMorgan Jose Asumendi. Zkratka OEM odkazuje na výrobce originálního zařízení (original equipment manufacturers). Násobky na přibližně 7-8 násobku odhadovaných zisků „neodrážejí ziskovost a sílu v cenotvorbě, které budou v tomto roce využívat,“ říká. Po výsledcích za první pololetí, které přijdou během roku, se bude sektor podle něj obchodovat podstatně výše, protože se projeví schopnost výrobců automobilů udržet vysoké marže. Poukazuje přitom na potenciální výhody, jako jsou obnovení růstu objemu, schopnost pohybovat cenou produktu a relativně hladký přechod na elektrická vozidla.

Nejnovější rotace směrem k cyklickým a hodnotovým akciím pomohla v prvních dnech letošního roku automobilkám prodloužit svou rally. Autosektor tak překonal širší trh o zhruba 9 procentních bodů. Relativní výkonnost automobilek ale neodráží ziskové momentum, tedy schopnost generovat zisky, píše Bloomberg:

71

Poptávka po autech během postpandemického zotavování narůstala, výrobu a prodeje ale nadále zasahuje nedostatek čipů. U některých modelů jsou čekací lhůty i 12 měsíců. Podle analytika Saxo Bank Petera Garnryho bude globální nedostatek na straně nabídky překážkou po celý tento rok. Rostoucí vstupní náklady od mezd po kovy pak budou tlačit na provozní marže.

S nedostatkem čipů se podle středečních slov potýká i nizozemská ASML, která vyrábí přístroje na jejich výrobu. Odtud varování před bludným kruhem, ve kterém, kdyby se rozjel, by výrobci zařízení na výrobu čipů neměli dost čipů na výrobu těchto zařízení, které se pak používají na výrobu čipů.

Většina evropských automobilech za poslední rok porazila akcie Tesly:

72

Ale nerovnováha mezi nabídkou a poptávkou je také výhodou, domnívá se stratég Deutsche Bank Maximilian Uleer. Marže by se tak prý letos měly držet vysoko. Dobrou zprávou by bylo také potenciální prodloužení daňové úlevy na nákup elektrického vozidla v Číně. Jednu z největších expozic na Čínu má BMW, přibližně 22 %.

Pokud je o pohled na ziskovost, analytik Goldman Sachs George Galliers očekává, že v letech 2022-2023 budou silný trend podporovat koncové trhy. Globální objemy se totiž nadále zotavují, ceny nových a ojetých vozů zůstávají blízko historickým maximům a úrovně zásob zůstávají výrazně pod historickou úrovní. Galliers sám by dával přednost prémiovým značkám, a zmiňuje Daimler a BMW.

Pomoc nakonec podle Bloombergu může přijít i ze strany nízkých pozic, které investoři zaujali. Expozice na automobilky není totiž ani navzdory nedávné rally silně obsazená.

Následující graf znázorňuje pětiletou výkonnost indexu STOXX® Europe 600 Automobiles & Parts, který má 13 členů, včetně automobilek Daimler a Volkswagen. Za posledních 52 týdnů si index připsal skoro 30 procent a letos zatím něco přes šest.

73

Zdroj: Bloomberg, www.stoxx.com



 
 
 

Čtěte více:

Hertz chce do půjčoven sto tisíc tesel a k tomu svou síť stanic. Rýsuje se zemětřesení v odvětví?
25.10.2021 14:42
Pandemií skoro pohřbená síť autopůjčoven Hertz Global Holdings umístil...
Prodej aut v Británii byl v říjnu nejnižší od roku 1991
04.11.2021 11:10
Počet registrací nových aut v Británii se v říjnu meziročně snížil o 2...
Daimler se rozhodl prodat svůj zhruba tříprocentní podíl v Renaultu
11.11.2021 8:21
Německý automobilový koncern Daimler se rozhodl prodat svůj podíl ve f...
Nejhorší říjen na evropském trhu s auty: Prodej v EU klesl minulý měsíc o 30 procent.
18.11.2021 9:01
Prodej nových osobních aut v Evropské unii v říjnu meziročně klesl o 3...
Tesla začne zkušebně přijímat za některé své produkty dogecoin
15.12.2021 8:25
Americká automobilka Tesla začne zkušebně přijímat za některé své dopr...
Německá výroba automobilů je letos na polovině roku 2017, říká analytik
22.12.2021 8:28
Německá výroba automobilů je letos na polovině roku 2017. Kvůli nedost...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.04.2024
22:02S&P 500 poklesl popáté v řadě; investoři čekají na Netflix  
17:45Růst cen akcií a cena za riziko
17:23DJIA dnes v čele a ECB se od Fedu neodpoutá  
15:59Deloitte: Cena nájemného v prvním čtvrtletí vzrostla o procento na 295 Kč/m2
15:48Jak na DIP? A na čem čeští investoři letos nejvíce vydělali? Zjistěte na webináři Patrie v úterý 23. dubna od 16:00
15:20Lee: I kdyby sazby šly letos dolů jen jednou, pro akcie by to stále bylo dobré prostředí
12:56Vasle: Rozdílná měnová politika ECB a Fedu má své limity
11:52Výhled TSMC překonal odhady díky podpoře poptávky po AI čipech
11:36Akcie se zvedají. Jak pevnou oporu dodají firmy?  
9:54Ifo: Německé firmy letos plánují snižování investic
9:05Rozbřesk: Zachrání Super-Mario (znovu) Evropu?
8:45EU nebude formálně vyšetřovat investici Microsoftu do OpenAI
8:30Evropa čelí podle guvernéra BoE menší inflační hrozbě než USA, Microsoft se vyhne vyšetřování kvůli akvizici Open AI a futures jsou zelené  
6:40Fidelity International: Německá medvědí data jsou příznivá pro německé státní dluhopisy
17.04.2024
22:01Zámořské akciové indexy nedokázaly zvrátit úvodní pokles  
18:46Martin Uher: Rozruch na dluhopisech, české banky a zranitelné USA
17:32Wall Street mezi výsledky a sazbami dál klesá  
17:14Jednoduchý scénář: Inflace neklesá, Fed nesnižuje, inflace klesá, Fed snižuje
16:01Tesla žádá akcionáře o obnovení odměn pro Muska, v Indii chce investovat až 3 mld. dolarů
14:36Komentář analytika: Objednávky ASML prudce klesají, avšak výhled zůstává nezměněn  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů, m/m
16:00USA - Předstihový index Conference Board, m/m