Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nejlevnější sektor v Evropě skrývá potenciál k dalším zisků

Nejlevnější sektor v Evropě skrývá potenciál k dalším zisků

20.01.2022 14:30
Autor: Redakce, Patria.cz

Druhý nejvýkonnější sektor v Evropě za minulý rok je pořád zdaleka nejlevnější a nabízí potenciál k dalším ziskům, napsala agentura Bloomberg. I po nárůstu o 36 % za 12 měsíců se automobilový subindex Stoxx 600 Autos obchoduje s přibližně 50% slevou vůči širšímu trhu, což je odrazem pětiletého období jeho transformace a soudních sporů.

70

„OEM jsou v Evropě levné,“ říká podle Bloombergu analytik JPMorgan Jose Asumendi. Zkratka OEM odkazuje na výrobce originálního zařízení (original equipment manufacturers). Násobky na přibližně 7-8 násobku odhadovaných zisků „neodrážejí ziskovost a sílu v cenotvorbě, které budou v tomto roce využívat,“ říká. Po výsledcích za první pololetí, které přijdou během roku, se bude sektor podle něj obchodovat podstatně výše, protože se projeví schopnost výrobců automobilů udržet vysoké marže. Poukazuje přitom na potenciální výhody, jako jsou obnovení růstu objemu, schopnost pohybovat cenou produktu a relativně hladký přechod na elektrická vozidla.

Nejnovější rotace směrem k cyklickým a hodnotovým akciím pomohla v prvních dnech letošního roku automobilkám prodloužit svou rally. Autosektor tak překonal širší trh o zhruba 9 procentních bodů. Relativní výkonnost automobilek ale neodráží ziskové momentum, tedy schopnost generovat zisky, píše Bloomberg:

71

Poptávka po autech během postpandemického zotavování narůstala, výrobu a prodeje ale nadále zasahuje nedostatek čipů. U některých modelů jsou čekací lhůty i 12 měsíců. Podle analytika Saxo Bank Petera Garnryho bude globální nedostatek na straně nabídky překážkou po celý tento rok. Rostoucí vstupní náklady od mezd po kovy pak budou tlačit na provozní marže.

S nedostatkem čipů se podle středečních slov potýká i nizozemská ASML, která vyrábí přístroje na jejich výrobu. Odtud varování před bludným kruhem, ve kterém, kdyby se rozjel, by výrobci zařízení na výrobu čipů neměli dost čipů na výrobu těchto zařízení, které se pak používají na výrobu čipů.

Většina evropských automobilech za poslední rok porazila akcie Tesly:

72

Ale nerovnováha mezi nabídkou a poptávkou je také výhodou, domnívá se stratég Deutsche Bank Maximilian Uleer. Marže by se tak prý letos měly držet vysoko. Dobrou zprávou by bylo také potenciální prodloužení daňové úlevy na nákup elektrického vozidla v Číně. Jednu z největších expozic na Čínu má BMW, přibližně 22 %.

Pokud je o pohled na ziskovost, analytik Goldman Sachs George Galliers očekává, že v letech 2022-2023 budou silný trend podporovat koncové trhy. Globální objemy se totiž nadále zotavují, ceny nových a ojetých vozů zůstávají blízko historickým maximům a úrovně zásob zůstávají výrazně pod historickou úrovní. Galliers sám by dával přednost prémiovým značkám, a zmiňuje Daimler a BMW.

Pomoc nakonec podle Bloombergu může přijít i ze strany nízkých pozic, které investoři zaujali. Expozice na automobilky není totiž ani navzdory nedávné rally silně obsazená.

Následující graf znázorňuje pětiletou výkonnost indexu STOXX® Europe 600 Automobiles & Parts, který má 13 členů, včetně automobilek Daimler a Volkswagen. Za posledních 52 týdnů si index připsal skoro 30 procent a letos zatím něco přes šest.

73

Zdroj: Bloomberg, www.stoxx.com



 
 
 

Čtěte více:

Hertz chce do půjčoven sto tisíc tesel a k tomu svou síť stanic. Rýsuje se zemětřesení v odvětví?
25.10.2021 14:42
Pandemií skoro pohřbená síť autopůjčoven Hertz Global Holdings umístil...
Prodej aut v Británii byl v říjnu nejnižší od roku 1991
04.11.2021 11:10
Počet registrací nových aut v Británii se v říjnu meziročně snížil o 2...
Daimler se rozhodl prodat svůj zhruba tříprocentní podíl v Renaultu
11.11.2021 8:21
Německý automobilový koncern Daimler se rozhodl prodat svůj podíl ve f...
Nejhorší říjen na evropském trhu s auty: Prodej v EU klesl minulý měsíc o 30 procent.
18.11.2021 9:01
Prodej nových osobních aut v Evropské unii v říjnu meziročně klesl o 3...
Tesla začne zkušebně přijímat za některé své produkty dogecoin
15.12.2021 8:25
Americká automobilka Tesla začne zkušebně přijímat za některé své dopr...
Německá výroba automobilů je letos na polovině roku 2017, říká analytik
22.12.2021 8:28
Německá výroba automobilů je letos na polovině roku 2017. Kvůli nedost...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.07.2025
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál
11:38Inflace v Británii v červnu vzrostla na 3,6 procenta, je nejvyšší od února 2024
11:26Akcie automobilky Renault prudce klesají. Firma představila nové vedení a snížila výhled
10:55V příštím roce nemusíme růst, varuje ASML. Akcie padají o 7 %
10:34Bloomberg: Ellison sesadil Zuckerberga z pozice druhého nejbohatšího člověka
10:16Němečtí odborníci navrhují solidární daň pro baby boomery mířící do důchodu
9:52Ceny v průmyslu klesají, zemědělci a potravináři dále zdražují
8:57Rozbřesk: Signál a šum v americké červnové inflaci
8:46Výsledky dodala ASML, sezóna bude pokračovat v americkém finančním sektoru. Evropa zahájí ztrátově  
8:12Dohoda s Vietnamem je podle Trumpa takřka hotová, USA oznámí cla pro menší země

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m