Fed, ČNB a BoE by dnes měly učinit to samé. Hlavní trhy se zklidnily

Evropské akcie včera spadly, americké euforicky rostly. Dnešní ráno je v Evropě nevýrazné a klíčové indexy se pohybují kolem včerejšího závěru. Mají ale tendenci mírně stoupat. Americké futures zatím naznačují zklidnění a pouze mírný vzestup. Po volbách, jejichž efekt ještě bude doznívat, se do centra pozornosti dostávají centrální banky, respektive pro většinu vyspělého světa hlavně Fed.

Americká centrální banka tentokrát rozhoduje až ve čtvrtek, ale jako obvykle večer našeho času (20:00). Spolu s drtivou většinou trhu čekáme snížení sazeb o 25 bps. Fed potřebuje navázat na zářijové snížení, přičemž od té doby dostal důvod ke zpomalení postupu. Přestávka zatím vypadá nepravděpodobně kvůli nejasné zprávě z trhu práce. Navíc by po 50 bps v září tento postup brzda-plyn asi nevypadal nejlépe.

Ještě před Fedem rozhoduje o sazbách ČNB, která však odpoledne zřejmě oznámí totéž - snížení o 25 bazických bodů. V tomto případě čekáme hlavně na prognózu naznačující budoucí trajektorii a také na komentář k ní. Je možné, že guvernér Michl se vůči výhledu vymezí směrem k opatrnějšímu postupu, což by pro korunu bylo plus. Česká měna dnešek začala dobře a proti euru posiluje pod 25,30. Domácí maloobchodní tržby mírně překonaly odhady a nejspíš trochu pomáhají.

A před ČNB má na programu měnové jednání BoE. Očekávání pro britskou centrální banku jsou přitom stejná jako u předchozích dvou - snížení sazeb o 25 bps. V tomto případě je ale nyní hlavním tématem rozpočet. Tlak vlády na velmi uvolněnou fiskální politiku má dopad na dluhopisový trh a ve finále ovlivní i měnovou politiku, neboť chystané vládní kroky jsou proinflačním rizikem. Centrální banky obvykle bývají zdrženlivé v kritice vlád, takže budeme čekat, jak se BoE k tomuto problému postaví.

Co se týče dat, dnes ráno překvapila Čína, která za říjen vykázala nečekaně výrazný nárůst vývozu. Dovoz naopak více klesal, což nám jen potvrzuje, že domácí poptávka stále není v kondici a jako před lety se Čína snaží popohánět ekonomiku poptávkou externí. Německá průmyslová výroba za odhady zaostala a nenapodobila tak včerejší objednávky, které ovšem trochu vylepšily výhled. V USA odpoledne vyjde týdenní zpráva o žádostech o dávky v nezaměstnanosti.

Výnosy dluhopisů v zámoří dál nestoupají a po strmém růstu přišla konsolidace. Zato se vydaly vzhůru výnosy v Německu a jinde v eurozóně. Britské výnosy před BoE zamířily o trochu níž. Eurodolar se snaží trochu zvedat, ale na 1,0760 mu stále zůstává velká většina včerejších ztrát. Podobně zůstávají ztráty také zlatu.