Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Převratná evropská Směrnice o prospektech si na plnou implementaci ještě pár let počká

Převratná evropská Směrnice o prospektech si na plnou implementaci ještě pár let počká

31.7.2003 13:39
Autor: 

Před několika dny došlo ke konečnému přijetí evropské Směrnice o prospektech (Directive on prospectuses), jedné z rozhodujících součástí evropského Akčního plánu v oblasti finančních služeb (Financial Services Action Plan). Po několika letech diskusí a po schválení Evropským parlamentem počátkem července ji přijali i ministři financí členských států Evropské unie na zasedání Rady EU dne 15. července 2003.

Nejdůležitější novinkou nově přijaté úpravy je zavedení institutu tak zvaného jednotného pasu (single passport for issuers), který umožní emitentům cenných papírů z různých členských států Evropské unie zjednodušení procesu vydávání cenných papírů. Společnostem vydávajícím cenné papíry ve více než jednom členském státě EU totiž odpadne povinnost žádat o schválení prospektu cenných papírů v každém jednotlivém členském státě EU, jak tomu bylo až dosud. Nová úprava tedy spočívá v tom, že prospekt cenného papíru, schválený regulačním orgánem jednoho členského státu, musí být akceptován i v každém dalším členském státu EU. Tento princip se bude vztahovat na subjekty vydávající jakýkoli druh cenného papíru jak jej definuje Směrnice (tj. akcie, dluhopisy, deriváty apod.).

Nová evropská úprava dále přináší emitentům dluhopisů se jmenovitou hodnotou vyšší než 1000 Euro možnost zvolit členský stát, ve kterém budou podléhat regulaci. To znamená, že si budou moci zvolit buď svůj domovský stát nebo některý ze států, ve kterém plánují emisi cenného papíru. Pouze emitenti dluhopisů se jmenovitou hodnotou nižší než 1000 Euro se budou muset podrobit povinné regulaci podle práva svého domovského státu. Emitenti ale naproti tomu získali výhodu spočívající ve výjimce z povinnosti vyhotovení prospektu cenného papíru pokud celková protihodnota za kterou jsou cenné papíry vydávány (tj. součet emisních kursů) nepřesáhne 2,5 milionu Euro v období 12 měsíců. Mimo to Směrnice zavádí i lhůty, které by měly zrychlit proces schvalování prospektů.

Členské státy mají na plnou implementaci Směrnice o prospektech lhůtu osmi let (tedy do roku 2011). Směrnice znamená nejen zjednodušení a zlevnění procedury vydávání cenného papíru, ale díky centralizovanému systému také mnohem větší dostupnost informací pro potenciální investory. Skutečnost, že se všechny normotvorné orgány Evropské unie dokázaly shodnout na konečné podobě Směrnice, představuje také příznivé klima pro přijetí dalších připravovaných předpisů z oblasti finančního sektoru, jako např. směrnice o transparentnosti, směrnice o nabídkách převzetí či směrnice o investičních službách.

Jan Turek
Weinhold Legal

Důležité upozornění Weinhold Legal

Weinhold Legal

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.5.2018
18:56Blíží se doba, kdy bude hotovost opět královnou?
17:36Smrt tradičního maloobchodu probíhá úplně jinak, než se většinou domníváme
17:34Technická analýza: Koruna v defenzívě, euro nejníže od loňského listopadu
17:24Erste potopila pražskou burzu, ČEZ pod tlakem prodávajících. Unicredit bank – 3,5%!  
17:17Itálie a ropa ovládly závěr týdne. Euro dál padá  
17:00Estonské banky "vypraly" miliardy dolarů a eur z Ruska
16:35Martin Cakl a Martin Kycelt: CD Projekt. Kyberpunkáč herního průmyslu (video)
16:26Společnost Czech Investment Fund SICAV, a.s. - Informace o nové emisi akcií na BCPP
15:16ČEZ OZ uzavřený investiční fond a.s.- pozvánka na valnou hromadu 2018
15:07Rusnok očekává, že koruna začne v příštích týdnech opět posilovat
14:56Vlastnosti, které by podle Buffetta měl mít dobrý investor
14:56Samsung má podle soudu zaplatit 539 milionů USD firmě Apple
13:34Ropě se nad 80 dolarů za barel (zatím) příliš nechce  
12:15Perly týdne: Je vám zima? Těžte kryptoměny
12:11Pokles podnikatelské důvěry v Německu se zastavil
12:03Vedení Unipetrolu navrhuje nevyplatit akcionářům dividendu
10:59Faktograf: Evropě přibývají problémy  
10:33Evropa zahájila v zeleném, automobilky se vzpamatovávají z Trumpových prohlášení
10:02Eurodolar se vrací pod 1,17, trhy koncem týdne kreslí smíšený obrázek  
9:23Rozbřesk: Turecká nákaza na forexu ve střední Evropě? Racio se hledá jen těžko…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo
10:30UK - HDP, q/q
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university