Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Měnová politika: Je čas ke změnám? (opak.)

24.10.2001 9:40
Autor: 

Ve čtvrtek proběhne pravidelné jednání bankovní rady ČNB, při němž bude projednávána situační zpráva o vývoji české ekonomiky. Na základě toho by se měla ČNB rozhodnout o svém postoji v měnové politice. Jaké rozhodnutí můžeme očekávat?

V podstatě všechny v říjnu zveřejněné ekonomické indikátory ukazují jedním směrem: od jestřábího pohledu zvyšování úrokových sazeb k mírnějšímu postoji měnové politiky. Otázkou je, zda si pod pojmem mírnější postoj představit nižší úrokové sazby nebo neutrální postoj. Inflace klesla rychleji, než jsme očekávali my i centrální banka. Produkční statistiky v průmyslu a stavebnictví se již nepyšní tak skvělými hodnotami jako doposud, maloobchodní tržby brzdí očekávání expanze spotřebitelské poptávky a zahraniční obchod tlumí obavy z nadměrného zvyšování vnější nerovnováhy. Nutnost restriktivního zásahu ČNB tedy alespoň na čas pominula. Stále však přetrvávají obavy z nadměrných mzdových požadavků a příliš uvolněné měnové politiky, které omezují prostor pro uvolnění měnových podmínek. Komplexní pohled tedy nedává příliš nadějí na snížení úrokových sazeb. Nejpravděpodobnějším scénářem se tak zdá být neutrální postoj ČNB, tj. ponechání úrokových sazeb na jejich současné úrovni. Ke změně postoje ČNB by přispěly překvapivé hodnoty růstu mezd za 3. čtvrtletí, které budou zveřejněny na konci listopadu, či překvapivé hodnoty růstu spotřeby domácností a hrubého domácího produktu ve 3. čtvrtletí, které budou zveřejněny v prosinci.

V otázce kurzu by asi nebylo překvapením, kdyby některý ze členů bankovní rady vyjádřil své obavy z rychlého posilování koruny. Zvláště poté, co někteří významní vývozci již vyjádřili obavy ze ztráty konkurenceschopnosti na zahraničních trzích. Přímá intervence je poměrně nepravděpodobná, verbální varování však vyloučit nelze.

(David Marek)

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
12.12.2017
15:50Česká zbrojovka a.s.: Oprava notářského zápisu o průběhu schůze vlastníků dluhopisů konané 21. 11. 2017
15:48ZEW: Pokles důvěry v německou ekonomiku překonal odhady
15:43ČEZ, a.s. - Zápis z valné hromady ČEZ OZ UIF 16.8.2017
15:30Tesla dostala největší objednávku na svůj Semi, Pepsi jich koupí 100
15:26Výbuch rakouského plynového terminálu odřízl Itálii, Slovinsko a Chorvatsko. Ceny komodity prudce rostou
14:32Polovodiče, mikročipy a Micron: stojí ještě za to? (pohled analytika)  
14:13Maloja Investment SICAV a.s.: Výroční zpráva za období 1. 11. 2016 - 31. 8. 2017
13:34Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
13:09Tenoučká prasklina zalomcovala trhy s ropou
12:26Americká studie: Brexit oslabí Velkou Británii i vliv USA v Evropě
11:56Nové byty v Praze meziročně zdražily o 15 procent, tvrdí analýza Deloitte
11:32Přichází přelomový rok pro fúze a akvizice
11:11Evropské indexy mírně rostou, Gemalto +33 %
10:19Koruna kvůli pomalejší inflaci už tolik neláká, dražší ropa má omezený vliv na komoditní měny  
9:28V areálu v Záluží hořelo, Unipetrol omezil provoz
9:13Rozbřesk: Inflace nahrává jen pomalému růstu sazeb, koruna postrádá jestřábí hlas
8:53Evropské futures v zeleném, asijské trhy v červeném. Kam se přidá Praha?  
6:46Ropný fond bez ropy? Horká otázka pro Norsko
11.12.2017
22:00Amerika vkročila do nového týdne pravou nohou
18:29V USA dvojkový scénář a matoucí zvířecí pudy

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data