Petrom: Výsledky za 2Q07 jsou pod očekáváním
Konsolidovaný čistý zisk za 2Q07 dosáhl 506 mil. RON, meziročně -7,4 %, ale kvartálně +32,7 %. Číslo je 13,6 % pod naším odhadem 586 mil. RON. Celkový EBIT dosáhl 548 mil. RON, meziročně -22,9 %, ale kvartálně +39,0 %, a zaostalo tak 14,7 % pod naším odhadem 642,4 mil. RON. Očekáváme negativní reakci na zveřejnění těchto výsledků.
Cersanit (40 PLN, 0,30%): Čistý zisk za 2Q07 zaostal za konsensem
Čistý zisk za 2Q07 dosáhl 37,5 mil. PLN, meziročně -12,4 %. To je 8 % pod naším odhadem 40,7 mil. PLN a 14,7 % pod konsensem 43,9 mil. PLN. Výsledky jsou naopak výrazně nad očekáváním na úrovni tržeb a EBIT, zejména díky velice dobrým výsledkům Opoczno, ale také mírně nad očekáváním mimo konsolidace Opoczno. Čísla pod úrovní EBIT negativně ovlivnila velice vysoká čistá finanční ztráta, která podle našeho názoru pochází hlavně ze ztrát z kurzových operací. Na výsledky Cersanitu očekáváme spíše neutrální reakci trhu a na jejich základě revidujeme naše odhady. I nadále jsme pozitivní co se týká dlouhodobých vyhlídek společnosti a ve 2H07 očekáváme lepší meziroční výsledky posílené ruskou akvizicí a lepšími výsledky Romanceramu a Opoczna. Zároveň od 1Q08 očekáváme příspěvek od ukrajinských továren.
Opoczno: Výsledky za 2Q07 výrazně překonaly očekávání
Čistý zisk za 2Q07 dosáhl 14,3 mil. PLN, v porovnání se ztrátou 0,4 mil. PLN ve 2Q06, a výrazně tak překonal náš odhad 7,3 mil. PLN a konsensus 8,1 mil. PLN. Čísla byla silná na všech úrovních, když EBIT marže dosáhla 14,1 %, což je nejvyšší číslo v historii působení Opoczno na burze. Domníváme se, že výsledky by měly mít výrazně pozitivní vliv na obchodování a s největší pravděpodobností způsobí navýšení našich celoročních prognóz.
ATB RO: Čistý zisk za 2Q07 překonal očekávání
Společnost Antibiotice reportovala ve 2Q07 čistý zisk 10,9 mil. RON (kvartálně -0,2 %, ale meziročně +83,4 %), což je 51,6 % nad naším očekáváním 7,2 mil. RON díky vyšším než očekávaným provozním tržbám a nižším než očekávaným provozním výdajům. Očekáváme pozitivní vliv na obchodování díky prudkému nárůstu EBIT a čistých marží.