Projekce zisků akciových analytiků mají podle nově zveřejněné studie jen zanedbatelný vliv na cenu akcií. Autoři studie Robert Hansen a Vadim Balashov z Tulane University a Oya Altinkilic z University of Pittsburgh zkoumali 196 000 případů změn čtvrtletních a dlouhodobých projekcí zisků provedených analytiky v letech 1997 – 2007. Zjistili, že ceny akcií zůstávají během časového úseku 40 minut kolem zveřejněné revize projekcí téměř beze změny; to lze chápat jako známku toho, že investoři této změně věnují minimální pozornost. Jeden z autorů studie Robert Hansen k tomu poznamenává: „Analytici mohou být velmi chytří lidé, ale tvrdým faktem zůstává, že jim trh věnuje jen malou pozornost a že nejsou těmi, kteří by umožňovali vydělat nadměrné zisky.“
Předchozí studie, které se zaměřily na dlouhodobější pohyby cen akcií, ukázaly, že někteří analytici skutečně mají vliv na ceny akcií. Podpořily tím víru v to, že dobří analytici mohou investorům pomoci vydělat nadměrné zisky. Nová studie se od předcházejících liší tím, že se zaměřila na časový úsek 40 minut, během něhož došlo ke změně projekcí, ne na období dnů před či po revizi. Její autoři zastávají ten názor, že zaměřit se na delší časové období je zavádějící, protože cena akcií se může pohnout z více důvodů. Závěry této analýzy spolu se závěry předcházející analýzy stejných autorů zaměřující se na vliv doporučení „prodat“ a „koupit“ vrhají stín pochybnosti na existenci analytických hvězd.
Několik vedoucích oddělení výzkumu akciových trhů odmítlo závěry studie veřejně komentovat; jeden z nich sdělil, že analytici přinášejí hodnotu jiným způsobem a že krátkodobý pohyb cen akcií není primárním cílem.
(Zdroj: FT)