Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Weekly CZK Report: Koruna Did not Avoid Correction

Weekly CZK Report: Koruna Did not Avoid Correction

16.5.2011 9:35
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

The euro has lost more ground to the dollar. The price action was probably driven by another fall in commodity prices, indicating a declining demand for risk. Moreover, the risk of the Greek default is still there. Some comments of the Eurozone representatives have recently suggested another potential aid package for Greece, but nothing has been approved yet. Later on, the euro was supported by very good German and French GDP figures and pared its previous losses.

The CE currencies got under pressure of the decreasing risk appetite. The zloty was supported by the central bank´s decision to lift interest rates sooner than expected. It was the main reason why the zloty´s weekly performance is positive, in contrast to its regional peers.

Czech GDP came out a touch above estimates. Exports and fixed investment were the likely drivers in the 1Q. The figures were good and we do not consider them to be a reason for the koruna weakness. But it is quite surprising to see the Czech economy and the region lagging significantly behind Germany. However, the boost may come a bit later as the link between the industries remains strong.

Czech consumer prices showed a slightly lower growth than expected. Inflation remains quite low. Minutes from its last monetary meeting confirmed that the CNB does not see any inflationary pressures coming from the local economy. The domestic demand remains weak and the external pressure on prices is muted by the stronger currency rate. The prevailing opinion is that the risks for inflation are balanced and that the interest rates may still stay flat. Some of the CNB board members favor higher rates and stress pro-inflationary risks but their voice is still not strong enough.

The CNB does not hurry with tightening its policy. On the other hand, Polish rates went up earlier and also the ECB is expected to continue with tightening. This may be negative for the koruna. The forint might be in a similar position because of a dovish comment by the MNB governor and due to relatively higher vulnerability by the debt issue.

Next (2282 GBp, 0,04%) week, Czech PPI and current account data will be released. However, they can hardly change the view on monetary policy and will likely be neutral for the market. The calendar also contains some important soft indicators from the US and Germany, such as the ZEW economic survey and the NY Fed and Philly Fed indices.

For the CE currencies, it will be important whether the euro and commodities extend their fall or rebound. There are multiple factors that may influence it. The commodities react to growth and monetary policy outlook, the euro will, moreover, watch the periphery. The solution for Greece remains a key issue. It will probably not influence the CE currencies directly, although the forint might feel some pressure. But, it will have impact on the overall approach to riskier assets, which usually shows the region direction.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
22.10.2018
6:21Project Syndicate: Trumpova severoamerická šaráda o volném obchodu
21.10.2018
9:48Víkendář: Nejhorší ze všeho jsou Japonci. A Evropská unie.
20.10.2018
15:18Jak centrální banky zkrotí příští recesi?
9:31Víkendář: „Deep fake“ technologie jako další krok k paranoie a ohrožování demokracie
19.10.2018
22:05Houpačka na Wall Street
17:41Přichází velká uhelná rotace, někde by měly být elektromobily snad zakázány
17:25Proměnlivý pátek možná skončí dobře. Pomohlo americké obchodování a zprávy o Itálii  
17:24Summary: Schlumberger se držel tržního konsensu, Volvo ho opětovně překonal
17:13Pražská burza prohloubila ztráty, v Evropě se trápí Daimler  
16:58Technická analýza: Koruna pod tlakem, dolaru pomáhá Fed i Itálie
16:47Reuters: OPEC a jeho spojenci mají problém se zvýšením těžby
15:51Karel Sokolovský: Alibaba je pro mě čínská investice č. 1 (video)
15:15Ministryně Nováková: Výstavba jaderných bloků ČEZ musí respektovat akcionáře
13:51Investiční tipy Patrie pro USA: Když hospodářský cyklus stárne...  
13:47Obří pekárenská akvizice: Penam z Agrofertu znovu kupuje United Bakeries
12:12Perly týdne: Všude extrémní přeprodanost, atraktivní Facebook, Evropa dušená daněmi
11:26AMISTA investiční společnost, a.s. - Společnost SAFICHEM, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. zveřejňuje Vnitřní informaci
11:16Wüstenrot hypoteční banka a.s.- Informace k výplatě hypotečních zástavních listů
10:50Čínu potěšilo uvolnění regulace, ale evropské trhy se po slibném úvodu znovu trápí  
10:49Michelin posílá automobilový průmysl do červeného, unijní výtka Římu stahuje banky  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Hasbro Inc (09/18 Q3, Bef-mkt)
12:45Halliburton Co (09/18 Q3)
13:30Kimberly-Clark Corp (09/18 Q3)