Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Weekly CZK Report: Koruna Did not Avoid Correction

Weekly CZK Report: Koruna Did not Avoid Correction

16.5.2011 9:35
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

The euro has lost more ground to the dollar. The price action was probably driven by another fall in commodity prices, indicating a declining demand for risk. Moreover, the risk of the Greek default is still there. Some comments of the Eurozone representatives have recently suggested another potential aid package for Greece, but nothing has been approved yet. Later on, the euro was supported by very good German and French GDP figures and pared its previous losses.

The CE currencies got under pressure of the decreasing risk appetite. The zloty was supported by the central bank´s decision to lift interest rates sooner than expected. It was the main reason why the zloty´s weekly performance is positive, in contrast to its regional peers.

Czech GDP came out a touch above estimates. Exports and fixed investment were the likely drivers in the 1Q. The figures were good and we do not consider them to be a reason for the koruna weakness. But it is quite surprising to see the Czech economy and the region lagging significantly behind Germany. However, the boost may come a bit later as the link between the industries remains strong.

Czech consumer prices showed a slightly lower growth than expected. Inflation remains quite low. Minutes from its last monetary meeting confirmed that the CNB does not see any inflationary pressures coming from the local economy. The domestic demand remains weak and the external pressure on prices is muted by the stronger currency rate. The prevailing opinion is that the risks for inflation are balanced and that the interest rates may still stay flat. Some of the CNB board members favor higher rates and stress pro-inflationary risks but their voice is still not strong enough.

The CNB does not hurry with tightening its policy. On the other hand, Polish rates went up earlier and also the ECB is expected to continue with tightening. This may be negative for the koruna. The forint might be in a similar position because of a dovish comment by the MNB governor and due to relatively higher vulnerability by the debt issue.

Next (2282 GBp, 0,04%) week, Czech PPI and current account data will be released. However, they can hardly change the view on monetary policy and will likely be neutral for the market. The calendar also contains some important soft indicators from the US and Germany, such as the ZEW economic survey and the NY Fed and Philly Fed indices.

For the CE currencies, it will be important whether the euro and commodities extend their fall or rebound. There are multiple factors that may influence it. The commodities react to growth and monetary policy outlook, the euro will, moreover, watch the periphery. The solution for Greece remains a key issue. It will probably not influence the CE currencies directly, although the forint might feel some pressure. But, it will have impact on the overall approach to riskier assets, which usually shows the region direction.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.5.2018
14:19Víkendář: Po Američanech se čínskému tlaku začíná bránit i Evropa
10:50PŘIVÁDÍME: Nokia. Nová technologie a geopolitické obavy vytvářejí investiční příležitost
19.5.2018
14:37Víkendář: Jak vidí současnou americkou a globální realitu bývalý šéf CIA
10:07PŘIVÁDÍME: Volvo. Výrobce nákladních aut odměňuje štědře
18.5.2018
22:01Poklidný závěr týdne na amerických trzích
19:31Vrací se Marxova doba?
18:28PŘIVÁDÍME: Skanska. Stabilní akcie s lákavou dividendou
17:06František Kronus: Evropská dluhová krize II?
17:05Koruna zakončuje týden oslabením, euro nepotěšil italský vládní program  
17:00Prahu táhl dolů tabák. V USA září Bioblast Pharma  
16:29Technická analýza: Výnosy dolaru tlačí korunu dolů
15:47Akcionáři schválili v Kofole rekordní výplatu dividend
15:02Perly týdne: Ekonomika bude dál šlapat, Tesla bez 10 miliard dolarů ne
14:22V ospalé Praze lehce ční Philip Morris, červené Evropě by mohly pomoci pozitivně naladěné USA
14:15Applied Materials po rozpačitém výhledu drží divokou kartu (komentář analytika)  
13:48Reuters: Oživení půjček otevírá novou kapitolu pro maďarské banky
13:22Příští lídři Itálie. Dokážou ji vést? A co na to trhy?
12:08Čína má prý pro Trumpa návrhy, jak na zlepšení obchodní bilance
10:33Jak autoritářská vláda v Maďarsku vyhnala Sorose z Budapešti
10:30Italská vláda dohodnuta, ale euro se drží. Koruna koriguje ztráty  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data