Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
GDF SUEZ: Belgian situation worse than feared

GDF SUEZ: Belgian situation worse than feared

31.10.2011 9:51

According to Belgian press, Belgium will go ahead with a nuclear exit in 2015 following on to a law signed in 2003. The government will look into ways to fill up the created production gap, in order to avoid energy shortage and black-outs. It will also provide a security of supply plan within six months after a new administration has been installed.

The 2015 phase-out target of Doel 1 & 2 and Tihange 1 is subject to the speed that alternative energy supply can come to the market. We know of several CCGT projects (Essent, Nuon Belgium/ENI, Eneco, SPE/EDF …) that are in the planning stage, and which should be able to be erected in 3/4 years time. A coal fired power station takes > 5 years to be erected and the only proposal, E.ON in the harbour of Antwerp, has been cancelled due to environmental restrictions. Hence, we stand a bit sceptic against the fact that their will be sufficient capacity available by 2015, although 1 or 2 out of 3 nuclear stations exiting the market by then could be a viable option. On the other hand, extending the lifetime by some years will require upright capex by GDF Suez, foremost for safety reasons. This could interfere with government flexibility.

While GDF Suez agreed with the previous government in 2009 (Van Rompuy), that in exchange for a € 250m nuclear tax 2010-2014 it wouldsee the nuclear power stations' lifetime extended by 10 years; the government is currently mulling over a nuclear exit AND a higher nuclear tax (at least double). Also the single buyer principle is still on the table, through which the government wants totackle the dominant position of Electrabel, and increase competition.

Conclusion:
We do notthink the market is taking a combination of a nuclear exit in 2015 (life time extension could we worth € 0.5-1.0/sh) and a higher nuclear tax (€ 500m p.a. 2011-14 would represent ~€ 0.5/sh) into account. The market is well aware of a possible nuclear tax and is currently anticipating € 500m p.a. for the sector over 2011-2014. Each € 250m ahead of that would impact our valuation by -€ 0.25/sh and eps 2011-12-13 by 1.5%. Hence, we treat this news as negative for GDF Suez.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.07.2025
14:56ČEZ a Rolls-Royce SMR začnou připravovat první modulární reaktor v Česku
14:16Firmě PepsiCo ve čtvrtletí klesl zisk o 59 procent, tržby se ale mírně zvýšily
13:17Blíží se další raketový růst? Co od výsledků Netflixu očekávat
11:55Eurostat: Inflace v EU v červnu zrychlila na 2,3 procenta, v ČR na 2,8 procenta
11:52Kryptotýden pokračuje: Trump chce z USA kryptoměnovou velmoc. Digitální dolar ale odmítá
11:04Trump zvyšuje tlak na Fed a zvedá hrozbu pro dolar. Včerejšek byl další test  
10:39TSMC: dvouciferný růst zisku pátý kvartál v řadě a silný výhled na třetí čtvrtletí
10:18Volvo předčilo očekávaní, v Americe mění strategii. Akcie poskočily o 10 %
9:12Rozbřesk: Jaké Trumpově celní sazbě čelí Česko? A proč je na tom Slovensko nejhůře?
8:53Trump se blíží dohodě s EU, Německo odmítlo rozpočet EU a Coca-Cola přejde na třtinový cukr  
6:16Jsou namístě mírnější odhady přínosů umělé inteligence?
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)