Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Bullard (Fed): Uvolněná politika může vést k nové finanční krizi

Bullard (Fed): Uvolněná politika může vést k nové finanční krizi

9.11.2012 11:50
Autor: ČTK

Americká měnová politika je mnohem uvolněnější, než to vypadá. Řekl to v noci na dnešek prezident pobočky americké centrální banky (Fed) v St. Louis James Bullard. Faktické krátkodobé úrokové sazby se podle něj zahrnutím nestandardních stimulačních kroků Fedu pohybují hluboko v záporném pásmu. To žene investory do rizikových aktiv, což může vést k budoucí finanční krizi podobné té, jaká ohrožovala svět v minulých letech, varoval. 

"Mohlo by to vytvořit určitý typ bubliny (nadhodnocených cen investičních aktiv jako cenných papírů, komodit nebo realit)," řekl Bullard. "Trhy hromadí příliš mnoho aktiv, aniž zohledňují rizika, která tím na sebe berou," dodal. 

Centrální banky přispívají ke vzniku takových bublin přespříliš uvolněnou měnovou politikou. Fed drží sazby prakticky na nule od konce roku 2008 a slibuje je zachovat až do roku 2015. Navíc na podzim zahájil již třetí kolo takzvaného kvantitativního uvolňování, v němž podporuje ekonomiku nákupy dluhopisů na trhu v objemu stovek miliard dolarů

Při zahrnutí nestandardních kroků Fedu jsou reálné krátkodobé úrokové sazby v USA na úrovni minus pěti procent, odhadl Bullard na základě modelu, který vytvořil ekonom centrální banky Nového Zélandu Leo Krippner. "Současná měnová politika je zřejmě podstatně uvolněnější než to, co doporučují běžně užívaná pravidla měnové politiky," upozornil. 

Bullard je považován za protiinflačního "jestřába" a hlasujícím členem měnového výboru Fedu se stane v příštím roce. Jediný člen výboru, který v posledním roce systematicky hlasuje proti nestandardním opatřením Fedu, je nyní prezident Federální rezervní banky v Richmondu Jeffrey Lacker. 

Razantní kroky Fedu, které mají podpořit ekonomický růst a zaměstnanost, ostře kritizuje řada ekonomů. Ti se obávají, že to v budoucnu vyvolá nezvládnutelné inflační tlaky, zejména v případě, že Fed bude tuto politiku udržovat příliš dlouho a nebude schopen od ní včas odstoupit. 

Ekonomové odhadují optimální úroveň úrokových sazeb centrálních bank podle různých pravidel. Nejznámější z nich je pravidlo navržené Johnem Taylorem, které určuje přiměřenou sazbu podle odchylek aktuální inflace od cílové úrovně a aktuálního HDP od potenciálního. "Podle těchto odhadů je úroková sazba nyní více než tři procentní body pod úrovní doporučovanou Taylorovým pravidlem," řekl Bullard podle agentury Reuters.


Čtěte více:

Bullard (Fed): QE2 ekonomice pomohlo, je ale čas si dát pauzu
1.3.2011 8:26
Americká centrální banka je „odhodlaná“, vrátit měnovou politiku zpět ...
Evans „černou ovcí“ Fedu: Vysoká nezaměstnanost si žádá další uvolňování. Bullard kontruje: Pozor na inflaci
15.11.2011 17:24
Problémy americké ekonomiky jsou mnohem větší, než centrální banka oče...
Fed potvrdil plán odkupu dluhopisů a sazby u nuly do 2015
25.10.2012 8:19
Měnový výbor americké centrální banky (Fed) na včerejším zasedání podl...
Rogers po volbách: Fed teď spustí tiskařské šílenství. Nakupujte komodity (+video)
7.11.2012 11:32
Vzhledem k tomu, že americké prezidentské volby vyhrál Barack Obama, k...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:00CZ - PPI, y/y
11:00EMU - CPI, y/y