Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Plnění rozpočtových cílů se oddaluje, pokud k hříšníkům přibyde také Francie, v ohrožení jsou i sankce

Plnění rozpočtových cílů se oddaluje, pokud k hříšníkům přibyde také Francie, v ohrožení jsou i sankce

15.11.2012 16:56
Autor: Redakce, Patria.cz

Evropská komise představila 7. listopadu své aktuální projekce ekonomického vývoje v eurozóně. Ty kreslí smíšený obrázek, kde se oproti jarním projekcím zhoršil výhled pro země v krizi. Většina zemí, které se snaží o snížení rozpočtových deficitů, se totiž potácí v problémech. V případě Řecka se sice výhled zlepšil, u Španělska, Itálie a Portugalska je tomu ale naopak a všechny země jsou velmi vzdáleny dosažení Maastrichtského kritéria 3 % HDP. Pomalu postupuje i snižování nerovnováh běžných účtů. Ve srovnání s jarními projekcemi ty současné odrážejí větší očekávané přebytky a deficity běžných účtů zemí eurozóny. V neposlední řadě dochází ke zhoršování situace na trhu práce. V Řecku, Irsku, Portugalsku i Itálii je míra nezaměstnanosti na dvojciferných číslech.

Deficity mohou být v delším období sníženy vyšším růstem jak v případě rozpočtů, tak běžných účtů. Jedním z předpokladů takového vývoje je ale vyšší konkurenceschopnost zemí postižených krizí, kterou lze ovšem získat jen vnitřní devalvací. Pohled na současný vývoj ukazuje, že tato devalvace bude mnohem hlubší, než se čekalo na jaře. K obnově růstu eurozóny je navíc třeba vyššího růstu v globální ekonomice, který by oživil její exporty. Podle Evropské komise tak eurozóna v příštím roce poroste pouze o 0,1 %, což je o 0,9 procentního bodu méně, než kolik ukazovaly jarní projekce.

Obavy vzbuzuje zejména Francie. Její ekonomika se nachází v útlumu, výhled není nijak radostný. Komise již na jaře kritizovala její nedostatečnou konkurenceschopnost, klesající podíl na světovém trhu, nízkou ziskovost firem a malé investiční pobídky. A v dohledu není žádné zlepšení. Návrhy Louise Galloise týkající se strukturálních reforem pravděpodobně nepovedou k potřebnému kompromisu, například o zrušení 35hodinového pracovního týdne se zatím nikdo neodváží ani hovořit.

Současné projekce Evropské komise nejsou jen dalšími v řadě čísel. Budou přímo ovlivňovat ekonomickou politiku členských zemí EU třemi různými kanály. Projekce budou sloužit jako základ pro výroční zprávu komise, ze které se čerpá při stanovení priorit pro celou EU. Projekce také představují základ pro rozpočtové cíle sloužící jako prevence před přílišným růstem dluhu. A protože komise výrazně snížila predikce růstu, mohou sílit požadavky na snižování deficitů u vysoce zadlužených zemí. To by znamenalo především zmírnění sankcí v případě, že nebude dosahováno rozpočtových cílů, ale také posunutí požadovaného splnění těchto cílů do budoucna. Nyní jich nedosahuje sedm ze sedmnácti členů eurozóny a pokud by mezi nimi byla i Francie, vytvoří se mocná koalice proti sankcím. Můžeme se proto opodstatněně obávat, že i přes pokrok z minulého roku nakonec možná nebude Pakt růstu a stability dodržován tak přísně, jak se předpokládalo. Zdá se, že Evropa je nyní důvěryhodným sankcím za porušování rozpočtových cílů vzdálena stejně jako samotnému plnění těchto cílů.

Tabulka shrnuje předpovědi Evropské komise týkající se růstu (první tři sloupce) a rozpočtových deficitů. V posledním sloupci je současný cíl pro dosažení 3% deficitu: 
 
rozpočty

(Zdroj: Deutsche Bank)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
30.07.2025
17:09Sazby a prodlužující se řada mimořádných a přechodných inflačních tlaků
15:51Americká ekonomika se odráží vzhůru po zaváhání v prvním kvartále
15:41Google navzdory obavám podepíše kodex EU pro umělou inteligenci
14:40Starbucks poprvé od roku 2023 roste v Číně. Podle nového CEO probíhá obrat rychleji, než se původně plánovalo  
14:08Preview: Komerční banka doručí 18% růst zisku, pomohly vyšší jádrové výnosy  
13:06Airbnb stáhlo ve Španělsku 65.000 nabídek, vláda požaduje zrušení dalších tisíců
12:32Komerční banka, a.s.: Výpis z obchodního resjtříku
12:23Akcie Porsche po výsledcích rostou díky plánovaným úsporám a výhledu na vyšší marže  
12:17Silné výsledky a technologická vize: Visa sází na AI a tokenizaci  
11:13Evropské akcie obchodují smíšeně na vlně výsledků a dat. Na programu rozhodnutí Fedu  
10:45Akcie Adidasu prudce oslabují, německý gigant varoval před dopady cel
10:36Zisk firmy Mercedes-Benz kvůli clům a slabému prodeji v Číně klesl o 70 procent
9:52Jan Bureš: HDP zpomaluje dynamiku kvůli obchodu, náš výhled neměníme  
8:51Rozbřesk: Proč koruna reagovala na evropskou obchodní dohodu lehce negativně a je to udržitelné?
6:51Spekulativní obchody vládnou trhu. Čeká akcie další růst, nebo přijde krize?
29.07.2025
22:00Naznačují americké indexy korekci?  
17:14Potřebují trhy a ekonomika nižší sazby?
16:32Americké železniční firmy Union Pacific a Norfolk se spojí v rekordní transakci
16:26Měnový fond zlepšil výhled růstu globální ekonomiky na letošní i příští rok
14:47Novo Nordisk dává snížení výhledu za vinu levnějším napodobeninám léků na hubnutí  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
adidas AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
Airbus SE (06/25 Q2)
Albemarle Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Carvana Co (06/25 Q2, Aft-mkt)
Dr Ing hc F Porsche AG (06/25 Q2)
Equinix Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Etsy Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
Fair Isaac Corp (06/25 Q3, Aft-mkt)
Hess Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
HSBC Holdings PLC (06/25 Q2, Bef-mkt)
Intesa Sanpaolo SpA (06/25 Q2, Aft-mkt)
Kraft Heinz Co/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Lam Research Corp (06/25 Q4, Aft-mkt)
Leonardo SpA (06/25 Q2, Aft-mkt)
Mercedes-Benz Group AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
Meta Platforms Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Microsoft Corp (06/25 Q4, Aft-mkt)
Nebius Group NV (06/25 Q2)
QUALCOMM Inc (06/25 Q3, Aft-mkt)
Rio Tinto PLC (09/25 Q3, Bef-mkt)
Robinhood Markets Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
TransMedics Group Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Vertiv Holdings Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
VICI Properties Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
6:45UBS Group AG (06/25 Q2)
7:00BASF SE (06/25 Q2)
7:00Solvay SA (06/25 Q2)
7:30Symrise AG (06/25 Q2)
7:30Telefonica SA (06/25 Q2)
8:00DE - Maloobchodní tržby, m/m
8:00Hermes International SCA (06/25 Q2)
9:00CZ - HDP, q/q
10:00DE - HDP, q/q
11:00EMU - HDP, q/q
12:00Humana Inc (06/25 Q2)
13:00Altria Group Inc (06/25 Q2)
14:15USA - Změna zaměstnanosti (ADP)
14:30USA - HDP, q/q a
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba
22:05Ford Motor Co (06/25 Q2)