„Pokles ceny akcií je bohužel závislý na vývoji cen elektřiny, které ve svém důsledku určuje cena uhlí, plynu a emisních povolenek v Evropě,“ uvedl finanční ředitel skupiny Martin Novák v dnešním online rozhovoru na Patria.cz k vývoji nejvýznamnějšího titulu pražské burzy, který minulý týden propadl nejníže od října 2008. Tento týden ČEZ oznámil mírný pokles zisku za loňský rok, čímž mírně předčil cíle vytyčené pro letošní rok. Podle šéfa financí tohoto energetického giganta se akcionáři již nyní mohou těšit na dividendu vyplácenou podle stejného klíče jako loni. A se prý hodlá se svými akcionáři dělit stejným dílem i v následujících letech.
plánuje zachovat výplatní poměr u dividendy mezi 50 až 60 procenty z čistého zisku a na svém výhled na dividendu nechce nic měnit ani „v nejbližší budoucnosti“. Uvedl to dnes v online rozhovoru na Patria.cz Martin Novák, finanční ředitel skupiny . Následně nabídnul i pár faktorů, které by mohly navýšit konzervativní prognózu firmy pro letošní ziskovost.
Oznámení o navrhované výši dividendy podle Nováka plánuje jako obvykle v předstihu před konáním valné hromady a konečné slovo boudou mít opět akcionáři s českou vládou v čele.
V loňském roce vyplatil akcionářům 45 korun na akcii, což odpovídalo 59,4% výplatnímu poměru z čistého zisku za rok 2011. Celkem na dividendách rozdělil 24,2 mld. Kč, z čehož stát obdržel 16,9 mld. Kč. Návrh dividendy byl nejprve oznámen dne 3. dubna 2012 a následně jej schválila valná hromada konaná dne 26. června 2012. Letošní termín valné hromady akcionářů zatím ještě oznámen nebyl.
Prostor pro zlepšení prognózy existuje
Za rok 2012 klesl skupině podle včerejšího oznámení čistý zisk o 1,5 procenta na 40,2 miliardy korun. „Hlavních příčin pro pokles zisku je několik. Patří k nim hlavně povinnost kupovat emisní povolenky, stále nižší ceny elektřiny a kurz koruny vůči euru. Vliv má také pokles výroby v České republice, mimo provoz budou díky modernizaci 3 bloky v Prunéřově. Pokles proti loňskému roku způsobí paradoxně i vynikající výsledky tradingového oddělení , které svými obchody na energetických trzích vydělalo v roce 2012 přes 1,6 miliardy korun,“ vysvětlil dnes Novák v online rozhovoru.
Včera představená prognóza pro letošní rok navíc počítá s dalším - tentokrát již 8% - poklesem čistého zisku v letošním roce. Skupina totiž očekává za rok 2013 čistý zisk okolo 37 miliard korun. „Naše současná prognóza je konzervativní a vychází ze všech momentálně dostupných ukazatelů. Příznivě ovlivnit jí může například dohoda se společností Czech Coal o dodávkách uhlí pro elektrárnu Počerady, která už je v závěrečné fázi. Vliv bude mít samozřejmě také vývoj na jihoevropských trzích, který se v tuto chvíli nedá s jistotou předvídat,“ nechal se dnes slyšet finanční ředitel skupiny . Již včera večer Novák v konferenčním hovoru s analytiky odhadnul možný pozitivní dopad uzavření dohody o dodávkách uhlí s Czech Coalem do zisku EBITDA asi na 2 miliardy korun.
Složitý trh s elektřinou a málo optimismu
Cena elektřiny na německém trhu je důležitým determinantem výsledků všech evropských energetik. Na začátku února se přitom roční kontrakt propadl na své historické dno 40,25 eura za megawatthodinu. Vyhlídky této komodity do budoucna přitom z dnešního pohledu stále nejsou nijak růžové. „Obecně platí, že pokud nedojde k růstu cen plynu, černého uhlí a povolenek, tak nemůžeme očekávat zásadní obrat ani u elektřiny,“ uvedl dnes Martin Novák v online rozhovoru na Patria.cz.
„Dokud budou tyto komodity na sestupné trajektorii, bude to mít vliv na výsledky všech energetik včetně . Obecně lze říci, že na energetickém trhu je situace složitá a nepanuje mnoho optimismu,“ dodal. Pro konkrétnější představu o citlivosti zisku EBITDA skupiny na ceny elektřiny potom Novák nabídnul investorům následující jednoduchý výpočet: „Zjednodušeně je to asi 1,5 mld. Kč na 1 EUR poklesu ceny při produkci 60 TWh ročně.“
ale díky předprodeji své produkce pro příští roky má již část elektřiny zajištěnou za vyšší ceny. Podle včerejší aktualizace ze strany obchodního ředitele Alana Svobody je cena letošní produkce elektřiny zajištěna asi na 51 EUR/MWh a pro rok 2014 má předprodáno 54 procent při ceně 49,5-50 EUR/MWh. „Je pravdou, že na další roky máme prodáno méně a v hodnotě cca 46 eur za megawatthodinu,“ doplnil dnes celkový obrázek Martin Novák.
Snahu Evropské komise omezit nabídku emisních povolenek v aukci a normalizovat tak trh s emisemi Novák v rozhovoru pochválil: „Věříme, že se přesunutí části povolenek do dalších let třetího období projeví ve stabilizaci jejich hodnoty a celý systém tak dostane znovu impuls k tomu, aby plnil svou úlohu, tedy vedl výrobce elektřiny k investicím do technologií s nízkými emisemi CO2. Dojde tím de facto k odstranění umělého přebytku povolenek CO2, který vznikl nikoliv modernizací a ekologizací výrobních zdrojů, ale především nižší výrobou danou výrazným ekonomickým zpomalením.“ Následně ale přiznal, že zůstává nejisté, zda se nakonec podaří prosadit toto opatření, které by zvýšilo jednu ze složek velkoobchodní ceny elektřiny, a mohlo by tak přispět k odrazu energetických trhů ode dna.
Albánie je účetně uzavřenou kapitolou, záruky SB nejisté
Vleklý spor s albánskou vládou loni vyústil ve ztrátu 5,8 miliardy korun na úrovni EBITDA. Před více než měsícem došlo ke kulminaci politického sporu v Albánii, kdy tamní energetický regulační úřad rozhodl o odebrání licence distribuční společnosti CEZ Shpërndarje a stanovil administrátora firmy, čímž fakticky přišel o možnost řídit tuto divizi. kvůli ztrátám z investic v Albánii již požádal o plnění ze záruk Světové banky a zahájil první kroky ve věci mezinárodní arbitráže.
„Působení v Albánii již bylo definitivně ukončeno, takže hospodaření tamní distribuční společnosti na výsledky Skupiny nemá žádný vliv. Nyní se již jen kladně projeví to, co získáme v arbitráži a to o kolik převyšují zaúčtované ztráty skutečně realizované ztráty v hotovosti (prvotní investice, dodaná elektřina, manažerské služby, atd…). Možnost uplatnění záruky Světové banky se pověřením administrátora, který převzal veškerou zodpovědnost za fungování společnosti, velmi zkomplikovalo. ale nemohl jednat jinak, záruka musela být navázána na investici nikoliv investora, to byla podmínka Světové banky. Takový postup je zcela běžný, má bránit investorovi ve snadném odchodu ze země, ale zároveň alespoň částečně ochránit investici v dané zemi jako takovou,“ vysvětlil dnes finanční ředitel skupiny na Patria.cz.
Kompletní přepis online rozhovoru dotýkající se také dostavby Temelína, vládních garancí za ceny elektřiny z nových bloků, situace v Bulharsku, nebo rozmachu břidlicového plynu naleznete ZDE