Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Roubini: Exit bude ošidný, bubliny se vytvoří do dvou let

Roubini: Exit bude ošidný, bubliny se vytvoří do dvou let

10.5.2013 11:47
Autor: Redakce, Patria Online

Pokračující slabost americké ekonomiky udržuje podle ekonoma Nouriela Roubiniho nezaměstnanost vysoko, situaci zhoršuje fiskální utahování, které začalo na konci tohoto roku. Poslední ekonomická data pak „umlčela zástupce Fedu, kteří naznačovali, že by mělo být ukončeno současné kolo kvantitativního uvolňování“. Vysoká nezaměstnanost kombinovaná s inflací nacházející se „hluboko pod cílem Fedu“ naopak znamenají, že rozhodně není doba na omezení likvidity.

Podle Roubiniho je současná politika problematická, protože likvidita namísto podpory nových úvěrů v reálné ekonomice zvyšuje finanční páku a apetit po riziku na finančních trzích. Měl by to dokazovat například vývoj na trhu se spekulativními dluhopisy či na trhu akciovém, který i přes pomalý růst dosahuje nových maxim. Z likvidity poskytované Fedem a Bank of Japan těží i periferie eurozóny. Investoři se totiž kvůli velmi nízkým výnosům německých, britských, japonských, amerických a švýcarských vládních dluhopisů snaží najít vyšší výnosy jinde. Roubini sice tvrdí, že „může být příliš brzy na to prohlásit, že se vytvořily další bubliny“, varuje však, že tyto bubliny pravděpodobně vzniknou během dalších dvou let. Na vině je monetární politika Fedu.

Fed uvedl, že QE3 bude pokračovat až do doby, kdy se významně zlepší podmínky na trhu práce. A je pravděpodobné, že až začne sazby zvyšovat (někdy v roce 2015), bude to jen velmi pomalým tempem. Roubini poukazuje na to, že během minulého cyklu trvala normalizace sazeb dva roky, pokud by nyní postupoval rychleji, vedlo by to k problémům na trzích. Současnou situaci pak ekonom přirovnává k období 2001 – 2004, kdy byly sazby příliš nízko a jejich zvyšování probíhalo až moc pomalu. „Všichni víme, jak ten film skončil a možná se dočkáme jeho druhého dílu. Slabá ekonomika a vysoké zadlužení indikují, že exit bude pomalý. To sebou však nese riziko vytvoření bublin, které budou možná ještě větší než ty předchozí,“ uvedl ekonom.

Roubini má za to, že pokud má Fed pro svou politiku jen jeden nástroj, tedy sazby, nemůže zajišťovat jak ekonomickou, tak finanční stabilitu. Může buď držet sazby dole a zajisti stabilitu ekonomickou, to pak ale přinese problémy ve finanční oblasti. Nebo se bude snažit zabránit nestabilitě finanční a sazby zvýší. To se ale projeví negativně v ekonomice. „Exit z QE bude ošidný. Když proběhne příliš rychle, potopí ekonomiku. Pokud příliš pomalu, vytvoří se bubliny.“ Jestliže bude Fed tíhnout spíše k uvolněnější politice, je pravděpodobnější druhý scénář, uzavírá ekonom. 

 
(Zdroj: EconoMonitor)


Čtěte více:

Forint sráží útok spekulantů na Roubiniho doporučení, brání se Maďarsko
14.1.2013 16:18
Významné oslabování forintu vůči euru je výsledkem spekulativních ob...
Roubini chválí vývoj v Evropě, její fundamentální problém ale přetrvává
17.1.2013 7:58
Finanční podmínky v eurozóně se od léta významně zlepšily. Můžeme za t...
Roubini tvrdí, že pravděpodobnost „dokonalé bouře“ je nízká, pesimismem ale nešetří
5.2.2013 7:56
Nouriel Roubini přišel s novým výhledem pro vývoj globální ekonomiky v...
Stratég SocGen a Roubini: Trhy děsivě připomínají nástup finanční krize, přijde pád
8.3.2013 13:23
Rekordní maxima amerického akciového index DJIA, několikaletá maxima d...
Za slábnutím forintu stojí Orbán, nikoli Roubini, mají jasno analytici
22.3.2013 11:58
Poté, co maďarský forint v první polovině ledna oslabil vůči euru na...

Váš názor
  • Bože
    10.5.2013 12:25

    Dejte už toho pesimistickýho krypla do...už se na ten jeho příšernej ksicht a ještě horší kecy nemůžu ani dívat
    timer
    • Re: a což teprva
      10.5.2013 13:59

      kdyby ty finanční krize nebyly, dovedete si to vůbec představit? Raději nedomýšlet. Buďme rádi, že je máme. Ale ony tady budou ať s centrálními bankami nebo bez nich. A tak to má být.
      Pavel007
Aktuální komentáře
20.10.2017
12:25Výsledky Volva suverénně předčily odhady a akcie rostou na historický vrchol (komentář analytika)  
12:23UNICAPITAL ENERGY a.s.,: Oznámení o výplatě výnosu Dluhopisů
12:06UNICAPITAL ENERGY a.s., Pololetní zpráva UNICAPITAL ENERGY a.s., 2017
11:35UNICAPITAL Invest I a.s.: Pololetní zpráva UNICAPITAL Invest I a.s. 2017
10:47Silicon Valley navrhuje vznik nové revoluční burzy
10:25Koruna je před volbami opatrná, zatímco dolar oceňuje zprávy ze Senátu  
9:35Rozbřesk: Jednání o brexitu se natahují, americký Senát otevřel cestu k redukci daní
8:56Evropské burzy chtějí před víkendem zisky, v Česku začínají parlamentní volby  
6:11Volby v ČR: Úroky, ČEZ či banky je mohou pocítit
19.10.2017
22:02Wall Street umazala ztráty a zakončila beze změny, Adobe Systems +12 %
19:11Neznečistí elektromobily planetu nakonec více, než současná auta?
17:51V USA je nejméně žádostí o podporu v nezaměstnanosti za 44 let
17:47Summary: Verizon i Adobe překonaly odhady. jejich akcie posilují
17:23Pražská burza mírně ztrácela, zachraňoval ji výsledkově silný Unipetrol
16:51Koruna přerušila posilování. Dolaru nesvědčí horší nálada na trzích  
16:49Technická analýza: Vyšplhá cena ropy na letošní maximum?
16:11Volby, které přinesou pragmatické řešení imigrační krize a posílení Visegrádské čtyřky
14:44Na krach světových megabank nevsázejte, říká hardvardský profesor
14:14Cena bydlení v Evropě roste, nejvíce v Česku
12:54O kolik berou Češky méně než Češi? Rozdílu vládnou s Estonkami, tvrdí studie

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
16:00USA - Prodeje starších domů