Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
ECB - No action, but more talking

ECB - No action, but more talking

4.6.2013 15:02

We don’t expect any major policy announcement on Thursday’s ECB meeting. The ECB took a series of initiatives at its May meeting.

Introducing more measures would be difficult to justify at this stage. The underlying situation didn’t change. The new ECB staff projections, on which we will briefly comment below, won’t show substantial revisions in growth, even if the 2013 inflation forecast is downwardly adjusted. However, we believe that two items will make the press conference afterwards interesting: facilitating lending to small and medium sized firms (SME’s) and the issue of a negative deposit rate. Discussions on these issues will allow Mr. Draghi to show that the ECB has some bullets left to use if needed. Whether this will have an important impact on markets is unlikely, as the focus will be on Friday’s release of the May US payrolls report.

Summary conclusions May meeting:
At their May meeting, the ECB made a lot of decisions, which taken together, certainly exceeded market expectations. The ECB and Mr. Draghi apparently were afraid to disappoint markets. The cut of the refi-rate by 25 basis points to 0.50% was widely expected, but at his press conference, Mr. Draghi struck a more dovish tone than could have been envisaged. He suggested that the ECB would be willing to ease policy further if economic condition warranted such decision. This easing would most likely come through a further reduction of rates, even if that would take the ECB deposit rate into the largely uncharted territory of negative values.

Other takeaways concerned liquidity, fiscal policy and lending to SME’s. To keep away any doubts that liquidity concerns would prevent banks from financing firms and households, the ECB prolonged the period in which ECB liquidity is procured under the full allotment/fixed rate procedure to mid 2014. On fiscal policy, Mario Draghi struck a conciliatory tone in relation to the prospect of some pullback in the degree of fiscal austerity in the euro area. Rather than exhorting speedy and sweeping budget actionas the ECB has consistently done in the past, Mr Draghi argued that countries ‘should not unravel their efforts to reduce general budget deficits’. On SME lending, Mr. Draghi suggested that no dramatic support initiatives should be expected.


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.6.2017
22:02Wall Street zakončila v plusu, dařilo se finančnímu sektoru
18:44Mají technologie nakročeno k dalšímu propadu?
17:40Pražskou burzu podporovala Erste a brzdil ČEZ s napětím kolem Albánie
17:18Draghi to prý tak nemyslel, Carney mluví o omezení stimulu  
17:09Summary: Monsantu klesl meziročně zisk, i tak ale výsledek překonal očekávání
16:44Finanční služby na poštách budou výhradně od ČSOB, stvrdila dohoda na 10 let
15:23Scénář Pimco: Propad cen komodit, globální ekonomika a rozvíjející se trhy
15:05Lidl prý v USA odstartoval krvavou cenovou válku
13:58ČEZ a.s. - Tomáš Pleskač místopředsedou představenstva
12:36Útok nového počítačového viru? Podle expertů má za cíl šířit chaos
11:14ČEZ, a. s. – Oznámení o výplatě úrokového výnosu
11:01Soros: Věřím, že na brexit nedojde
11:00Akcie míří dál dolů, dluhopisy se konsolidují - příznivá kombinace pro zlato a jen  
10:06Pražská burza otevírá bez jasného směru; Fortuna poblíž svých maxim
9:19Rozbřesk: Mario Draghi naznačil dřívější osekání QE, nastartoval výprodej na dluhopisových trzích a oslabil korunu
8:46Odložené hlasování amerického Senátu a propad technologických akcií. Důvody, proč akcie v Asii oslabily  
8:36Policie prověřuje, proč dal ČEZ peníze lobbistovi z Albánie
8:27Šéf ECB Draghi pošle evropské trhy do ztrát, policii zajímá ČEZ v Albánii  
8:08Šéfka Fedu Yellenová: Věřím, že během našich životů další krizi nezažijeme
6:59Skončí čínské "jako přes kopírák"?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
13:00CZ - Měnové jednání ČNB, zákl. sazba
14:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
14:30USA - HDP, q/q a
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.