Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víkendář: Záhadné snižování dostupnosti bydlení a umělá inteligence v centrálních bankách

Víkendář: Záhadné snižování dostupnosti bydlení a umělá inteligence v centrálních bankách

06.07.2025 8:46
Autor: Redakce, Patria.cz

Tyler Cowen si jako hosta do svého podcastu přivedl Austana Goolsbeeho. Ten je pro něj „jeden z nejoblíbenějších ekonomů, působil na Chicago Univerzity, v Obamově vládě a nyní je prezidentem Fedu v Chicagu.“ Co si myslí o „záhadném“ růstu cen realit, snižující se dostupnosti bydlení nebo umělé inteligenci? 

„Pokud vezmete 12 let před rokem 2020, inflace cen nemovitostí činila 3,5 procenta nebo 4 procenta ročně a inflace cen zboží byla ve skutečnosti deflací kolem 1 procenta ročně. Relativní cena bydlení tak roste o 4 až 5 procent ročně již deset a půl roku,“ popisoval Goolsbee vývoj na americkém realitním trhu. S tím, že úplně nerozumí tomu, proč relativní cena bydlení takto roste. „Je pro mě těžké to vysvětlit,“ dodal.

„Například Chad Syverson poukazuje na negativní růst produktivity ve stavebnictví, ke kterému dochází v dlouhodobém horizontu. Ten je sám o sobě záhadou a možná to hraje významnou roli.“ Ekonom poukázal i na to, že růst cen bydlení bývá spojován s regulací negativně ovlivňující dostupnost a ceny pozemků a další náklady: „To samé může platit o regulaci a jejím vlivu. Ale soustavně rostou ceny bydlení i ve venkovských oblastech, kde regulace ohledně využívání půdy není tak rozšířená. Myslím, že je to skutečná záhada.“ 

Na otázku týkající se fungování Fedu a jeho možných změn ekonom uvedl: „Fed vznikl v roce 1913, takže je nyní už trochu složitý a jako každá politicky vytvořená věc zahrnuje určité kompromisy. Nicméně existuje několik prvků, které považuji za geniální, nebo alespoň velmi trvalé, a důležité příspěvky k tomu, jak je Fed postaven a které bychom neměli ztratit.“ První z nich je přítomnost Fedu ve více místech a oblastech. „V roce 1913, stejně jako dnes, byli lidé hluboce nespokojeni s myšlenkou, že by buď Washington, D.C. nebo New York nebo kombinace těchto dvou měst ovládaly americký finanční systém… Přidáno bylo tedy 12 rezervních bank z celé země, aby se staly součástí FOMC.“

K tomu ekonom dodal, že právě z uvedeného důvodu mají v Chicagu a dalších centrálách „vlastní výzkumná oddělení a… FOMC považuji v tuto chvíli za nejlepší poradní orgán na světě… Pokud jste ekonomický nadšenec, jdete do té místnosti a vidíte asi tu nejlepší věc na této planetě. Spustí se žaluzie, je tam obrovský stůl, kolem něj chodí lidé a Jay Powell a hovoří o tom, co se podle něj děje v ekonomice. A pak jde ke Chrisu Wallerovi a pak k prezidentovi Barkinovi a prezidentu Bosticovi a ptá se jich, co si myslí oni.“ 

Goolsbee a Coiwen uvažovali i nad tím, jak by centrálním bankéřům mohla pomoci umělá inteligence. Mohla například teoreticky v roce 2023 nahradit FOMC a nastavit monetární politiku lépe? Ekonom k tomu řekl: „Mám vážné pochybnosti, že by mohla, protože jsi jen tak dobrý jako dostupná data.“ Ta a zkušenosti z nich odvozené pak podle něj v roce 2023 ukazovaly, že „je nutné zvýšit sazby, přijde recese, ale jinak inflace neklesne.“ Umělá inteligence by podle experta v tu dobu nechápala, že vzniká i pozitivní nabídkový šok, dochází k masivnímu nárůstu participace na trhu práce, jsou tu flexibilnější trhy práce a podobně. 

V souvislosti se změnami ve finančním systému pak ekonom ještě uvedl: Do jisté míry tu jde o otázku, co je vlastně banka a co ne. „Pokud se podíváte na éru volného bankovnictví, je to doba obrovského počtu bankrotů a opakujících se finančních krizí. Panika v roce 1847, panika v roce 1857, v roce 1860, velký počet recesí. Lidé v té době prostě založí banku, vytisknou si vlastní peníze a pak odejdou z města. To mi přijde problematické.“

Zdroj: Conversation with Tyler


Čtěte více:

Víkendář: Co když Čína přesměruje své exporty do Evropy?
21.06.2025 8:56
Francesco Corsello a jeho kolegové na stránkách VoxEU uvažují o tom, ž...
Víkendář: Pohled Tima Taylora, jak
22.06.2025 9:23
Ekonom Tim Taylor na stránkách The Conversable Economist poukazuje na ...
Víkendář: Běžný pohled na krizi a dění kolem roku 2008 může být zavádějící
28.06.2025 10:01
Co se vlastně stalo v roce 2008? Tuto otázku si klade ekonom Scott Sum...
Víkendář: Centrální banka jako superhrdina, který si ale nevěří
29.06.2025 10:09
Ekonom Scott Sumner se domnívá, že Velká recese roku 2008 nebyla primá...
Víkendář: Podceňovaná nabídková strana ekonomiky a inflační vývoj posledních let
05.07.2025 8:55
Tyler Cowen si jako hosta do svého podcastu přivedl Austana Goolsbeeho...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.07.2025
22:01Zámořské indexy oslabily navzdory růstu polovodičových titulů  
17:18Cla a opakování a konec boomu dvacátých let
16:59Americké indexy proráží na nová maxima, hodnota zlata mírně klesá
16:23Brusel má v případě neúspěchu s USA připravenou celní odvetu za 72 miliard eur
16:12Čínský trh se smartphony zažil po šesti kvartálech růstu pokles. Apple přestává oslabovat
15:25Efekt cel se začíná zvolna projevovat, americká inflace v červnu zrychlila  
15:15Braňo Soták k JPMorgan: S výsledky jsme spokojeni. Kde výhled dává prostor a kde dře?  
15:01Citigroup překonala odhady, čistý zisk dosáhl čtyř miliard
13:40JP Morgan opět překonala očekávání analytiků, v meziročním srovnání ale zaostává
12:20Průmyslová výroba v EU v květnu vzrostla o 1,5 procenta, v Česku klesla
11:59ZEW: Důvěra investorů v německou ekonomiku v červenci stoupla víc, než se čekalo
11:49Komentář analytika: Přijdou pro Nvidii z Číny dobré zprávy?  
11:00Akcie před inflací a výsledky lehce rostou. Trump znovu ustupuje a posílá vzhůru Nvidii  
10:23Obrat Washingtonu, Nvidii povolil vyvážet čipy H20 do Číny. Akcie se dostávají nad 170 dolarů
9:02Rozbřesk: Ukáží se už cla v americké inflaci? Nápověda dnes odpoledne
8:51Čína ukazuje odolnost vůči americkým clům, Trump prodá zbraně na Ukrajinu. Evropa zahájí pozitivně  
8:37Čínská ekonomika stále drží růst nad 5 procenty a překvapuje odolností proti americkým clům
8:36Hypomonitor: Objem hypoték v červnu stoupl o devět procent na 37,5 mld. Kč
8:31Cla by sebrala české ekonomice 0,4 % z růstu letos a 1,1 % příští rok, odhaduje MF. Trump opět po „náhozu“ avizuje ochotu jednat
5:55Měla by nastat změna ve vedení Applu?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m