Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Měď míří na sever. Prchavá rally, nebo obrat trendu?

Měď míří na sever. Prchavá rally, nebo obrat trendu?

22.08.2013 17:33
Autor: Václav Trejbal, Patria Online

Trh mědi, na něhož v posledním půlroce doléhal propad cen napříč komoditním spektrem, jeví známky zotavení. Pomáhá mu hlavně série povzbudivých dat ze dvou největších spotřebitelů načervenalého kovu – eurozóny a Číny. Ohledně budoucího vývoje cen však mezi analytiky a investory shoda nepanuje.

Lepší čísla z řady výrobních odvětví v obou ekonomikách přiměla mnohé hráče na trhu k přehodnocení dosavadních prognóz spotřeby mědi směrem k vyšším metám. Optimističtější pohled na poptávku po kovu používaném v široké škále sektorů jeho cenu na futures trhu, na němž se protáčí 100 mld. USD, od konce července vyhnal o 9 % výš.

I když v posledních seancích měď stagnovala kvůli nejasnostem okolo dalšího směřování americké měnové politiky, solidní výkonnost komodity představuje značnou změnu oproti prvnímu pololetí, kdy její cena klesla o 16 %. V pátek kotace v Evropě vystoupaly k dvouměsíčnímu maximu na 7360 USD za tunu, nyní oscilují kolem 7300 USD.

Změnu názoru hedgeových fondů a dalších investorů ilustrují data Komise pro obchodování s komoditními futures (CFTC). V minulém týdnu sázky na růst cen poprvé od února překročily sázky na pokles. V dubnu bylo na mědi rekordních 39 tisíc shortových pozic, nejvíc od roku 2006. „Investoři jsou teď optimističtější v pohledu na růst – nic složitějšího v tom není,“ tvrdí Clive Burstow, který spravuje komoditní portfolio v Baring Asset Management. Nedávno nakoupil akcie těžařů mědi.

Rally odstartovala červencové překvapivě dobré údaje o ekonomické aktivitě v Číně, která je se 40% podílem na globální poptávce největším spotřebitelem mědi. Pohyb cen severním směrem pokračoval minulý týden, kdy data z průmyslové výroby v Číně překonala odhady a eurozóna po šesti kvartálech recese vykázala první přírůstek HDP.

Ne všichni jsou několika sadami dat přesvědčení a poukazují hlavně na setrvalý růst těžby a plánované nové doly, jenž přispěly k výprodeji v 1H13. Globální produkce mědi podle analytiků Citigroup ve 2Q13 vzrostla meziročně o 8,4 %, popáté v řadě. Navíc další statistiky z Číny či eurozóny tak dobře jako dosud dopadnout nemusí. Zpráva Credit Suisse z úterý hovoří o tom, že nabídka bude v nadcházejících měsících dál převyšovat poptávku, přičemž zvýšený zájem čínských automobilek a stavbařů by mohl vyprchat. „Spoléhat se příliš na data z jednoho měsíce by mohlo být zavádějící,“ uvádí se v dokumentu pro investory.

Měď má díky své dokonalé vodivosti elektřiny a tepla široké využití v průmyslu a stavebnictví. Je významnou surovinou při výrobě kabelů, drátů a trubek, které protkávají infrastrukturu po celém světě. Například průměrné auto obsahuje zhruba 25 kilogramů mědi. Ta je také součástí veškeré elektroniky, od počítačů až po telefony.

Podle býků dalšímu růstu cen napomohou nejen vyšší prognózy spotřeby, ale i fakt, že již teď se zásoby kovu ve skladech tenčí. Od června, kdy množství kovu ve skladech londýnské burzy LME vystoupalo na desetileté maximum, klesly zásoby o 16 %. Zásoby šanghajské burzy mezitím klesly o 20 %.

Čína v červenci dovezla nejvíc mědi za uplynulých 14 měsíců. Další povzbudivou zprávou se staly snahy Pekingu podpořit hospodářství finanční pomocí zadluženým městům a regionům. Projekty typu elektrifikace odlehlých venkovských oblastí či rozšiřování železnic by měly zvýšit letošní spotřebu mědi o 9,1 %, uvádí se v prognóze Morgan Stanley. Loni spotřeba vzrostla o 5 %.

Optimisticky se k budoucímu vývoji kotací staví i stratégové ve Wells Fargo Advisors, kteří spravují aktiva v hodnotě 1,3 bilionu USD. „Odolnost mědi naznačuje, že to nejhorší je za námi. Kdyby na tom Čína byla opravdu tak špatně, jak lidé tvrdí, měď a další průmyslové kovy by dostaly mnohem víc zabrat,“ tvrdí Sammer Samana z Wells Fargo.

Cena mědi je klíčovým faktorem pro ziskovost velkých těžařských společností typu BHP Billiton, Anglo American či Freeport McMoran. Hraje také významnou roli v zemích s velkým podílem těžby na HDP. V Chile představuje dobývání mědi osminu ekonomiky. Velké doly se nachází také v Mongolsku a Zambii.

(Zdroje: WSJ, Bloomberg)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.07.2025
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
11:03Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…
15:36Pepsi (+6 %) potěšila a akcie postupně dohání letošní ztráty  
14:56ČEZ a Rolls-Royce SMR začnou připravovat první modulární reaktor v Česku
14:16Firmě PepsiCo ve čtvrtletí klesl zisk o 59 procent, tržby se ale mírně zvýšily
13:17Blíží se další raketový růst? Co od výsledků Netflixu očekávat
11:55Eurostat: Inflace v EU v červnu zrychlila na 2,3 procenta, v ČR na 2,8 procenta
11:52Kryptotýden pokračuje: Trump chce z USA kryptoměnovou velmoc. Digitální dolar ale odmítá

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3M Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Charles Schwab Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Truist Financial Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
7:00Electrolux AB (06/25 Q2)
7:00Husqvarna AB (06/25 Q2)
7:30Danske Bank A/S (06/25 Q2)
7:30Saab AB (06/25 Q2)
7:30Skanska AB (06/25 Q2)
7:45Boliden AB (06/25 Q2)
8:00Yara International ASA (06/25 Q2)
13:00American Express Co (06/25 Q2)
13:00Atlas Copco AB (06/25 Q2)
13:00Schlumberger NV (06/25 Q2)
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university