Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
D. Marek: Povinný registr smluv - Ekonomický pohled

D. Marek: Povinný registr smluv - Ekonomický pohled

28.05.2014 13:30
Autor: David Marek

Jedním z limitujících faktorů vývoje české ekonomiky, a celé společnosti, se v posledních letech stala korupce. Podle různých odhadů sice podíl stínové ekonomiky nepřekračuje obvyklé evropské meze, přesto je zcela na místě věnovat úsilí k omezení prostoru pro korupci. Nicméně i taková snaha by měla být racionální. Zatímco potřeba úpravy v oblasti veřejných zakázek je těžko zpochybnitelná, otazníky vyvolává téma povinného registru smluv, který je právě projednáván v Poslanecké sněmovně.

Podle návrhu zákona o registru smluv by měly povinně zveřejňovat smlouvy státní instituce, včetně krajů a obcí, i firmy, v nichž má stát majetkový podíl. Jenže právě v případě firem je to problematický požadavek. Právní problematiku ponechme právníkům a zkusme se podívat na ekonomickou stránku. Ta má několik rovin.

Za prvé, firma, která musí zveřejňovat všechny smlouvy, odkrývá karty konkurenci. Ta se může snadno dopátrat, jaké jsou parametry kontraktů mezi dodavateli či odběrateli této firmy, nebo jaká je její strategie. To jí znevýhodňuje vůči čistě privátní nebo zahraniční konkurenci nezatížené požadavkem na takovou otevřenost. Za jinak stejných podmínek to tedy představuje negativní faktor pro její hospodaření. Z pohledu investora si to můžeme představit jako dodatečný faktor diskontující budoucí příjmy, a tedy i dividendy a hodnotu takové firmy. A to se týká nejen státu, ale i ostatních akcionářů.

Za druhé, každý kontrakt má dvě strany, případně více. To znamená, že povinnost zveřejňování smluv firem s majetkovým podílem státu je přenášena na obchodní partnery této společnosti.

Za třetí, potenciální negativní dopad do hodnoty firem s majetkovou účastí státu představuje horší podmínky v případě privatizace tohoto podílu.

Za čtvrté, nižší dividendy či nižší příjem z privatizace přináší negativní dopad do veřejných financí, ať již na úrovni centrální vlády nebo municipalit.

Požadavek na zveřejňování smluv by měl rozlišovat mezi složkami státní správy a firmami, které se pohybují v tržním prostředí. Budvar nebo ČEZ nejsou stejné jako ministerstvo nebo krajský úřad. Povinné zveřejňování smluv u firem se státní účasti je "second best" řešení. Stát by si měl hospodaření firem hlídat kontrolou managementu prostřednictvím kvalitně obsazených a správně fungujících dozorčích rad, nebo by měl firmy se státní účasti zprivatizovat, nebrání-li tomu nějaký strategický důvod. Byla by škoda znehodnotit protikorupční úsilí nevhodnými kroky s řadou nedomyšlených negativních důsledku.

 


Čtěte více:

Musí ekonomika neustále růst?
26.05.2014 18:00
Zejména u filozofujících ekonomů a ekonomizujících filozofů je populár...
Škodí demokracie ekonomice?
27.05.2014 11:09
V médiích i na akademické půdě je populární názor, že demokracie poško...
Souhrnný přehled dividend na pražské burze
28.05.2014 11:31
Pražská burza nabízí hned několik titulů se zajímavým dividendovým výn...

Váš názor
  •  
    28.05.2014 22:18

    velmi demonizujete a bojujete proti věcem, které už dnes má právo vědět každý občan. kvůli zákonu o svobodném přístupu k informacím. má každý právo tyto informace vědět. pokud se nejedná o obchodní tajemství. takže "odkrývá karty konkurenci" NENÍ PRAVDA. velmi by mě zajimalo jak jsou například znevýhodněny slovenské firmy oproti českým, kde přesně takový zákon mají..... velmi mě pobavilo, že pokud bude firma zveřejňovat smlouvy na internetu, že jí klesne dividenda a firma bude hůře privatizovatelná.... celkem si vás vážím p.Marku, ale velmi mě mrzí, že propujčujete jméno takovým demagogiím.
    mtruhlik
Aktuální komentáře
18.07.2025
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…
15:36Pepsi (+6 %) potěšila a akcie postupně dohání letošní ztráty  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3M Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Charles Schwab Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Truist Financial Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
7:00Electrolux AB (06/25 Q2)
7:00Husqvarna AB (06/25 Q2)
7:30Danske Bank A/S (06/25 Q2)
7:30Saab AB (06/25 Q2)
7:30Skanska AB (06/25 Q2)
7:45Boliden AB (06/25 Q2)
8:00Yara International ASA (06/25 Q2)
13:00American Express Co (06/25 Q2)
13:00Atlas Copco AB (06/25 Q2)
13:00Schlumberger NV (06/25 Q2)
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university