Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
ČEZ ve 2Q překonal odhady na úrovni tržeb i EBITDA (+ komentář analytika)

ČEZ ve 2Q překonal odhady na úrovni tržeb i EBITDA (+ komentář analytika)

12.08.2014 8:14, aktualizováno: 12.8. 8:55
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Aktualizováno

ČEZ zveřejnil sadu čísel za druhý kvartál letošního roku, která na úrovni tržeb i EBITDA překonala konsensuální odhady. Na úrovni čistého zisku pak společnost mírně zaostala.

Celkové tržby dosáhly 48,5 mld. Kč, když trh počítal s hodnotou 48,2 mld. Kč. Meziročně se jedná o pokles 8,66 %, což je o téměř tři procenta méně, než kolik činil meziroční propad tržeb v prvním čtvrtletí. Horší meziroční výsledek tržeb zapříčinily slabší výsledky v klíčových segmentech. Tržby v oblasti výroby a obchodu klesly z důvodu nižších realizovaných cen silové elektřiny, divize distribuce pak hlásí pokles mimo jiné z důvodu menšího objemu dodané elektřiny či zemního plynu. U těžby se projevila slabší poptávka po energetickém uhlí. Slabší výkonnost je také dílem chybějících mimořádných výnosů z distribuce za 2Q13 (2,7 mld. Kč). Provozní náklady pak meziročně klesly pomaleji než tržby (-1 %).

Ve výsledku tak provozní zisk EBITDA dosáhl 18,7 mld. Kč, což je o zhruba miliardu více než předpokládaly konsensuální odhady. Meziroční propad (téměř 11 %) byl tlumen zejména ukončením dlouhodobého obchodu s CA-CIB (+1,6 mld. Kč) a nižší tvorbou rezervy na emisní povolenky oproti roku 2013 (+0,7 mld. Kč.)

Na úrovni čistého zisku pak ČEZ hlásí dosažení hodnoty 7,3 mld. Kč, což je pod očekáváním nastaveným na 7,5 mld. Kč. Důvodem je vyšší tvorba opravných položek k dlouhodobému majetku v Rumunsku (-2,1 mld. Kč), která přispěla k meziročnímu růstu hodnoty odpisů a opravných položek o 1,9 mld. Kč na 9 mld. Kč. Čistý zisk tak meziročně klesl o 32 %.

ČEZ zároveň potvrdil výhled pro letošní rok, když zopakoval cílovou hodnotu pro EBITDA na úrovni 70,5 mld. Kč. Poměr provozního zisku EBITDA a tržeb se v prvních dvou čtvrtletích pohyboval na úrovni 39 %, což by při zachování pro FY14 značilo celoroční tržby na úrovni 180 mld. Kč. To by představovalo meziroční pokles o pouhých 5 %. Ve třetím a čtvrtém kvartále však v minulém roce došlo k poklesu ukazatele EBITDA/tržby k úrovni 35 % (z hodnot okolo 40 % prvních dvou čtvrtletí), což znamená, že pro dosažení stanovené EBITDA pro letošní rok by tržby musely být dokonce výše. Důležitou roli tak sehraje spíše pokračující snaha na snížení provozních nákladů. ČEZ proto nadále eliminujeme negativní vliv externích faktorů a pro roky 2015 a 2016 dokonce plánuje uspořit 16 % celkových stálých provozních nákladů.

Analytik Patria Direct Tomáš Sýkora výsledky hodnotí jako „mírně pozitivní“, když oceňuje vyšší než očekávaný provozní výsledek EBITDA díky snižování fixních nákladů.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
30.05.2025
9:09Rozbřesk: Trumpova cla: platí, neplatí a znovu platí
8:47Bessent: Obchodní rozhovory USA s Čínou váznou, měli by se zapojit prezidenti
8:46Odvolací soud obnovil Trumpova cla
8:44Ministerstvo financí navrhuje zrušit daňový strop 40 milionů, Trumpova cla znovu na scéně a futures jsou smíšené  
6:15Slavný index S&P 500 letos nestíhá. Má smysl začít kupovat akcie mimo USA?
29.05.2025
22:00Nvidia po výsledcích táhla trhy vzhůru  
18:23Nový inflačně - monetární režim a finanční síla obchodovaných firem
17:15Cena stříbra loni stoupla o 21 procent a v průměru rostla nejvíc za 13 let
16:48Ochlazení na akciovém trhu v USA  
16:43Bulharsko může vstoupit do eurozóny v roce 2026, EK má rozhodnout ve středu
16:27Ekonomika USA v prvním čtvrtletí podle zpřesněných údajů klesla o 0,2 procenta
15:56Braňo Soták: Vele-robustní sada čísel Nvidie ukazuje na investiční renesanci AI  
15:41Bloomberg: Favorit českých voleb bude usilovat o plné státní vlastnictví ČEZu
13:15Stáří jako byznys: Kdo by mohl na demografické krizi vydělat?
12:00Podíl investic na výdajích státu stagnuje, investice se musí zvýšit, myslí si prezident Hospodářské komory
11:34Čína vyzývá USA ke zrušení cel, Británie považuje rozhodnutí soudu za věc USA
11:04Akcie podpořilo soudní zrušení cel spolu s výsledky Nvidie  
9:08UNICAPITAL Invest VI a.s.: Oznámení o druhé výplatě úrokového výnosu
9:05Rozbřesk: Přijetí eura v Česku? Nejdříve v polovině třicátých let
8:48Soud zrušil Trumpova cla, Nvidia zveřejnila výsledky a pohonné hmoty v Česku zlevňují  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - HDP, q/q
14:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m
15:45USA - Index aktivity ISM Chicago
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university