Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
ČEZ ve 2Q překonal odhady na úrovni tržeb i EBITDA (+ komentář analytika)

ČEZ ve 2Q překonal odhady na úrovni tržeb i EBITDA (+ komentář analytika)

12.08.2014 8:14, aktualizováno: 12.8. 8:55
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Aktualizováno

ČEZ zveřejnil sadu čísel za druhý kvartál letošního roku, která na úrovni tržeb i EBITDA překonala konsensuální odhady. Na úrovni čistého zisku pak společnost mírně zaostala.

Celkové tržby dosáhly 48,5 mld. Kč, když trh počítal s hodnotou 48,2 mld. Kč. Meziročně se jedná o pokles 8,66 %, což je o téměř tři procenta méně, než kolik činil meziroční propad tržeb v prvním čtvrtletí. Horší meziroční výsledek tržeb zapříčinily slabší výsledky v klíčových segmentech. Tržby v oblasti výroby a obchodu klesly z důvodu nižších realizovaných cen silové elektřiny, divize distribuce pak hlásí pokles mimo jiné z důvodu menšího objemu dodané elektřiny či zemního plynu. U těžby se projevila slabší poptávka po energetickém uhlí. Slabší výkonnost je také dílem chybějících mimořádných výnosů z distribuce za 2Q13 (2,7 mld. Kč). Provozní náklady pak meziročně klesly pomaleji než tržby (-1 %).

Ve výsledku tak provozní zisk EBITDA dosáhl 18,7 mld. Kč, což je o zhruba miliardu více než předpokládaly konsensuální odhady. Meziroční propad (téměř 11 %) byl tlumen zejména ukončením dlouhodobého obchodu s CA-CIB (+1,6 mld. Kč) a nižší tvorbou rezervy na emisní povolenky oproti roku 2013 (+0,7 mld. Kč.)

Na úrovni čistého zisku pak ČEZ hlásí dosažení hodnoty 7,3 mld. Kč, což je pod očekáváním nastaveným na 7,5 mld. Kč. Důvodem je vyšší tvorba opravných položek k dlouhodobému majetku v Rumunsku (-2,1 mld. Kč), která přispěla k meziročnímu růstu hodnoty odpisů a opravných položek o 1,9 mld. Kč na 9 mld. Kč. Čistý zisk tak meziročně klesl o 32 %.

ČEZ zároveň potvrdil výhled pro letošní rok, když zopakoval cílovou hodnotu pro EBITDA na úrovni 70,5 mld. Kč. Poměr provozního zisku EBITDA a tržeb se v prvních dvou čtvrtletích pohyboval na úrovni 39 %, což by při zachování pro FY14 značilo celoroční tržby na úrovni 180 mld. Kč. To by představovalo meziroční pokles o pouhých 5 %. Ve třetím a čtvrtém kvartále však v minulém roce došlo k poklesu ukazatele EBITDA/tržby k úrovni 35 % (z hodnot okolo 40 % prvních dvou čtvrtletí), což znamená, že pro dosažení stanovené EBITDA pro letošní rok by tržby musely být dokonce výše. Důležitou roli tak sehraje spíše pokračující snaha na snížení provozních nákladů. ČEZ proto nadále eliminujeme negativní vliv externích faktorů a pro roky 2015 a 2016 dokonce plánuje uspořit 16 % celkových stálých provozních nákladů.

Analytik Patria Direct Tomáš Sýkora výsledky hodnotí jako „mírně pozitivní“, když oceňuje vyšší než očekávaný provozní výsledek EBITDA díky snižování fixních nákladů.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.06.2021
10:04Víkendář: Ne každé riziko se vyplatí podstupovat
12.06.2021
14:21Kuroda: Zakořeněná nízká inflace a vytrvalá centrální banka
8:15Víkendář: Paradox zisků a někdy pochybná radost z růstu akciového trhu
11.06.2021
22:01Obchodování v zámoří skončilo bez výraznějších změn  
19:00A co Japonsko?
17:49Výnosy dluhopisů stoupají, eurodolar klesl až na 1,21  
17:30Jakub Lukáš: Komerční banka má z větších pražských titulů největší potenciál k růstu
16:36Čistý zisk bank letos klesl o 3,7 miliardy na 10,8 miliardy Kč. Důvodem hlavně vyšší rezervy a nižší sazby
15:33Zelená energie i kybernetická bezpečnost. Do jakých trendů podle Citi investičně skočit?
13:40Ruská centrální banka letos kvůli inflaci potřetí zvýšila úroky, nyní na 5,5 procenta
13:04Perly týdne: S&P 500 na 4 500 bodů, Evropa na akciovém výsluní
12:49Existují čtyři scénáře vývoje epidemie covidu-19, říká epidemiolog Maďar. Na podzim nastane zhoršení
11:29Akcie navazují na pozitivní včerejšek, dluhopisy vysílají zajímavé signály  
11:14Český lídr mobilního příslušenství pod značkou FIXED míří na trh START pro 45 milionů korun. Chce růst v Evropě
11:10RMS Mezzanine, a.s.: Návrhy rozhodnutí per rollam RMS Mezzanine, a.s.
10:57IEA: Poptávka po ropě se vrátí na úroveň před pandemií do konce 2022
9:11Rozbřesk: Česká inflace zpět pod trojkou. Koruna s dalšími zisky
9:06Páteční úvod na trzích nemá jasný směr. Investičním tipem Zoetis a na pražské burze Moneta naposledy s účastí na mimořádné valné hromadě 22. června  
8:46Hodnota majetku domácností v USA vystoupila na nový rekord, hlavně díky rostoucím akciím a hodnotě realit
8:33Investiční tip Zoetis: Defenzivou proti inflaci  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data