Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Je čas koupit Netflix? 3Q14 může napovědět

Je čas koupit Netflix? 3Q14 může napovědět

9.10.2014 13:11
Autor: Pavel Petr, Patria Online

Netflix vylétl skoro o 50 % za posledních 12 měsíců s tím, jak pokračuje expanze v Evropě do šesti nových trhů. Poslední cena ze včerejšího obchodování je 466,86 USD za jeden kus akcie a Netflix je tak blízko svých historických maxim.

Netflix nabral dynamiku a jeho ocenění prudce vystřelilo do nebes. Stačí ale sebemenší uklouznutí během celé expanze a akcie se může obrátit k volnému pádu. Investoři si jistě budou chtít počkat s rozhodnutím, jestli zlomit nad akcií hůl, až na výsledky společnosti za třetí čtvrtletí toho roku. Společnost je ohlásí už 15. října ve 22:05 našeho času, tedy po uzavření amerického trhu. Zkrátka investoři zdá se budou racionální a svoje rozhodnutí postaví na nových informacích, jak pokračuje evropská expanze.

Netflixu se podařilo nabrat mezi koncem roku 2011 a půlkou roku 2014 více jak 15 milionů uživatelů v USA. To je slušný růst o 67 %. Počet zákazníků z mezinárodního trhu doslova explodoval a prolétl stropem, kdy z 2 mil. platících zákazníků je najednou 14 milionů.

Rychlý růst zákazníků v USA umožnil společnosti rozprostřít náklady mezi více uživatelů a tak vylepšit ziskovou marži na každé prodané licenci. V posledních dvou letech se také podařilo vyrovnat ztráty, které společnosti plynuly z expanze mimo USA. Což je také pozitivní impuls.

Největší konkurence Amazon.com Prime Instant Video konkuruje Netflixu v USA, Velké Británii a Německu. Přestože Amazon nezveřejnuje žádné údaje o svých uživatelích, tak v USA se odhaduje podle údajů Sandvine, že Netflix je zodpovědný za 34 % provozu na internetu směrem k uživateli. Kdežto Amazon jen 2 %. Z čehož se dá lehce odvodit, jakýže asi podíl mají oba hráči na trhu. Podle Sandvine to platí i pro ostatní trhy, kde Netflix působí mimo USA. V těch nejvytíženějších hodinách podíl na provozu směrem k uživateli ve Velké Británii a Irsku připadá na Netflix z 17,8 %. Ostatní soupeři jsou v intervalu 1 – 3 %.

Přes všechna tato pozitivní data, která by měla investory potěšit, zůstává otazník nad reálnou cenou akcie. Ta se nyní pohybuje kolem maxim a není zcela jasné, jestli je skutečná hodnota rovná této ceně. Investoři možná přeceňují budoucí data o expanzi do Evropy. Sám CEO společnosti Reed Hastings už dávno poznamenal, že Netflix bude potřebovat pět až deset let, aby se stal profitabilní i v Evropě. Ale samozřejmě reálnou trajektorii křivky tržeb v Evropě a ani dosažení bodu obratu nedokáže s jistotou nikdo predikovat.
Také je možné, že CEO je ultra-konzervativní ve svém odhadu a snaží se svým odhadem zchladit rozpálené hlavy investorů. A tak trochu je připravit na zklamání. To je také jedna z možných variant.

Berme proto čísla o třetím čtvrtletí s rezervou. Na druhou stranu výsledky třetího čtvrtletí můžeme vnímat jako ukazatel kolik tzv. „early adopters“ (early adopter – ten, kdo kupuje daný výrobek mezi prvními v běžné společnosti, udávají směr a eventuálně šíří pozitivní nebo negativní reference o produktu) bylo ochotno si služby předplatit a podle toho se dá už opatrně odhadnout i budoucí zájem o služby Netflixu do budoucna.

Společnost Stifel vydala šestého října 2014 svůj analytický report, ve kterém vyslovila svoje doporučení „kupovat“ pro akcie společnosti Netflix s cílovou cenou 500 USD. Stifel očekává zisk na jednu akcii ve výši 86c a tržby v úrovni 1,411 mld. USD. Na domácím trhu se společnost soustředí na vylepšování ziskové marže, která v minulých obdobích rapidně rostla. Analytici Stifel očekávají pokračování toho trendu a očekávají, že společnost dosáhne v této oblasti svých cílů dříve, než společnost komunikovala.

V mezinárodních vodách analytici očekávají pokles marže vzhledem k zvýšeným nákladům na propagaci a reklamu v nových zemích, kde společnost začala nabízet svoje služby.

Hádanku okolo Netflixu rozpleteme skutečnými výsledky již za několik dní.

netflix

Zdroj: Motley Fool, Bloomberg, Stifel


Čtěte více:

Monsanto ve fiskálním 4Q14 ve ztrátě, akcie v premarketu ztrácí 1,14 %
8.10.2014 14:50
Společnost Monsanto, největší světový výrobce osiv a herbicidů, dnes p...
Alcoa - zisk na akci lepší o 38 % než očekávání ve 3Q14
9.10.2014 9:37
Největší americký producent hliníku společnost Alcoa včera v USA po tr...
Jack Ma vs Warren Buffett - Zajímavosti z jejich životů
9.10.2014 11:15
Warren Buffett a Jack Ma. Dvě rozdílné osobnosti, dva zcela odlišné př...

Váš názor
  •  
    9.10.2014 17:01

    Hodnota firmy 28 mld USD. Tržby 5 mld USD. P/E 140. To pro mě nejsou moc čísla vyzývající k nákupu...
    qwer
    • qwer
      9.10.2014 17:40

      Tjn, by měli napsat spíš článek o tom, zda je vhodný čas pro prodej, když to vzrostlo za posledních pár let o násobky. Hlavně je pro mě nepochopitelný, že jsou hoši z Wall Street ochotný do toho vrážet další vagony doláčů. Tady netřeba velkých početních dovedností k tomu, aby investor došel k závěru, že i kdyby tržby a marže rosly raketovým tempem, tak míra návratnosti bude pořád nízká ve srovnání s podstupovaným rizikem a alternativníma investicema - ať už v odvětví nebo i mimo něj...tady zkrátka zůstává rozum stát. :)
      Nyk Lísn
      • Re: qwer
        15.10.2014 23:04

        Mluvíme o tom, a kdyby sme to vzali na short, tak už sme v balíku. A mě ruka cukala, bublina to je ukázková...
        qwer
Aktuální komentáře
13.12.2017
22:03Wall Street zakončila po Fedu nerozhodně, Caterpillar +4 %
20:23Janet Yellenová se loučí zvýšením sazeb Fedu. Dolar nad 1,1800 EURUSD
18:05Goldman prudce zvyšuje doporučení u učebnicového propadáku. Co se děje?
17:12Polský plán s Unipetrolem vytahoval Prahu do zeleného
17:07O2 odsouhlasila další dva roky zpětného odkupu vlastních akcií
16:24Dolaru pokazila vyčkávání na Fed nižší inflace  
15:21Unipetrol u historických maxim. Je správný čas na nabídku PKN a prodej akcií?  
14:47Jádrová inflace slábne. Zvýší pochybnosti Fedu?
14:32Prezident jmenoval menšinovou vládu Andreje Babiše
14:18STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:36Google je v Číně blokován. Centrum umělé inteligence tam ale otevře
11:47Jak nespravovat a neinvestovat státní peníze
11:16Rekordní měsíc Škody Auto táhly prodeje v Číně a východní Evropě
10:33Yellenová naposledy - dolar se připravuje na vyšší sazby  
9:15Rozbřesk: Čeká se na další růst sazeb Fedu a poslední vystoupení Janet Yellenové
8:58Evropské futures nerozhodné, čeká se na výsledek jednání Fedu  
8:33PKN Orlen chce získat nejméně 90 % v Unipetrolu. Nabízí 380 korun za akcii
6:31Fed, sazby a očekávání trhů. Situace se opakuje, říká Fidelity
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)