Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk - Hity týdne: zápis z jednání FOMC, hlasování v Bundestagu a trápení komodit s EM

Rozbřesk - Hity týdne: zápis z jednání FOMC, hlasování v Bundestagu a trápení komodit s EM

17.8.2015 9:10
Autor: Jan Bureš & Petr Dufek, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Nesnesitelná vedra skončila a s nimi dost možná i okurková sezóna na globálních finančních trzích. S blížícím se koncem prázdnin se totiž dostávají intenzivněji ke slovu témata, která se mohou hrát většinu podzimu. Předně je to otázka úrokových sazeb Fedu a všeho co s tím souvisí - zejména pokud jde o postavení komodit a emerging markets. Ty se přitom mohou potýkat nejen s problémy indukovanými přísnější politikou americké centrální banky, ale mohou je trápit i blížící se parlamentní volby (viz Turecko či třeba Polsko). Dalším globálním makro-tématem pak může být opět Řecko, které sice podle všeho unikne nejhoršímu, avšak s tím, jak se zde rozpadá hlavní vládní strana, mohou stále viset volby ve vzduchu. A konečně všichni budou velmi bedlivě sledovat chování čínského akciového trhu a hlavně jüanu, neboť jeho síla či spíše slabost může ovlivnit přímo či nepřímo většinu trhů, jelikož vzhledem k velikosti čínské ekonomiky a jejímu zapojení do globálního obchodu jsou více či méně exponováni vůči druhé největší ekonomice světa.

Všechna výše uvedená témata se přitom mohou stát velmi zajímavým námětem pro obchodování v tomto týdnu a přinést nečekanou volatilitu. Předně trhy budou čekat na zápis z posledního jednání Fedu, který může být dost zásadní indikací ohledně toho, zda americká centrální banka již v září zvýší úrokové sazby. Takový vzkaz podrobného zápisu FOMC může částečně zaznít a pak je třeba se připravit na to, že komodity a emerging markets nebudou mít z něčeho takového radost. Nutně to však nemusí znamenat katastrofu pro čínský jüan, jehož stabilitu si čínská centrální banka pohlídá intervencemi z obrovských devizových rezerv.

Vzruch pak může přinést i dění na ose Řecko-Německo-MMF. Ve čtvrtek má Řecko zaplatit 3,2 mld. euro, přičemž ještě den předtím má Bundestag hlasovat o tom, zdali Aténám posvětit další úvěrový balík (který by splátku pro ECB spláchnul). Konzervativní němečtí poslanci by však rádi po boku Německa a dalších věřitelů rádi viděli MMF, avšak ten i přes sliby kancléřky Merkelové mlčí. Pokud ovšem fond nebude na palubě věřitelů Řecka, může počet rebelů uvnitř Merkelové strany dále růst. Ukáže-li se ve středu při hlasování, že jich je více než 100, může to být politický problém do budoucna…

Forex

Stabilnější jüan a především vynikající výsledek americké průmyslové výroby za měsíc červenec přece jenom přihrál dolaru zisky, takže se měnový pár EUR/USD tlačil zpět pod hranici 1,11.

Za předpokladu, že Číňané nepřipustí větší volatilitu jüanu (což je náš základní scénář), pak by v první půlce tohoto týdne mohl dolaru přinést skutečně další zisky. Ty mohou být generovány dvěma obavami: za prvé z toho, jak “jestřábí” bude zápis z jednání FOMC a dále jak dopadne hlasování o pomoci Řecku v německém Bundestagu.

Po pátečních datech o HDP, která ukázala, že jsme nejrychleji rostoucí ekonomikou EU, koruna logicky zůstává silná a tudíž přilepena k hranici EUR/CZK 27,0. Intervence ČNB - pokud nějaké proběhly - se ve slabším kurzu nijak neprojevily. Mizivá volatilita na trhu s korunou bude zřejmě přetrvávat, ačkoli v regionu může být třeba vinou slabých emerging markets (rubl, turecká lira) živěji.


Čtěte více:

Týden na měnách - Čínská devalvace
14.8.2015 17:05
Tento týden sice vyšlo několik zajímavých čísel ze západních ekonomik,...
Den ve znamení makročísel, eurodolar ztrácí
14.8.2015 17:14
Závěr týdne ovládla sada makročísel. Dopoledne byly představeny statis...
Summary: Makrodata, General Motors, DAX
14.8.2015 17:19
Dnešní den patřil především makročíslům. Za pozornost určitě stojí výv...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
8:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - CPI, m/m
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba