Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Buffett, Tepper - jak se legendární investoři vypořádávají s velkými ztrátami?

Buffett, Tepper - jak se legendární investoři vypořádávají s velkými ztrátami?

18.08.2015 15:54
Autor: Redakce, Patria.cz

Investoři mají za sebou těžký měsíc. Asi polovina akcií z indexu S&P 500 se dostala do medvědího trhu. Ztráty rostou i kvůli poslední asijské „měnové události“. Něco podobného jsme ale už viděli několikrát a ku pomoci nám může být pohled na to, jak se s tím vypořádali dva významní investoři.

Warren Buffett a David Tepper toho nemají mnoho společného. Jeden z nich spravuje diverzifikovaný konglomerát a reinvestuje zisky z pojišťovnictví do obchodovaných akcií i přímých akvizic významných firem. Ten druhý spravuje hedge fond a každý den provádí agresivní obchody. Jednu významnou věc ale společnou mají: Warren Buffett i David Tepper vědí, že zisky jim přináší volatilita a dnešní ztráty jsou zítřejší příležitostí. Jinak řečeno, oba ztratili hodně peněz, aby jich ještě více vydělali.

V létě roku 1998 probíhala měnová krize, která začala na Dálném východě a nakonec byla znát v celé globální ekonomice. Kulminovala devalvací rublu a pádem hedge fondu Long Term Capital. Buffett i Tepper čelili hodně vysokým ztrátám. U prvního investora dosahovaly během zmíněného léta 6,2 miliardy dolarů, a to je opravdu hodně peněz. Zároveň však můžeme říci, že Buffett neprodělal vůbec nic. Důvodem je, že během propadu trhů neprodával. Akcie Berkshire Hathaway klesly z 80 000 dolarů v červnu na 59 000 dolarů v září. Ale ta samá akcie se letos obchodovala za 229 000 dolarů. Buffett věděl, že cena akcií se může měnit, ale jejich hodnota zmíněnými událostmi trvale poškozena není. Po celou dobu tak nic nedělal a na vývoj nereagoval.

David Tepper čelil stejnému vývoji na trzích. Jeho sázky šly rychle proti němu, hodnota jeho fondu byla několikrát dole o více než 20 %. Tepper značně sázel na rozvíjející se trhy a Rusko a tato kombinace na jeho fond velmi těžce doléhala. Během následujících šesti měsíců se ale vše zase spravilo. Tepper dokonce hovoří o tom, že „lidé jeho fond zaplavili penězi ve chvíli, kdy jeho hodnota klesla, protože věděli, že to je dobrá chvíle pro vstup“. Prudké propady trhu jsou podle něj tou nejlepší příležitostí a on je využívá k ještě větší investiční aktivitě. Tuto taktiku použil i o deset let později, kdy zkolabovala banka Lehman Brothers.

Akciové trhy sebou nesou rizikové prémie. V dlouhém období tak akcioví investoři vydělávají asi o 5 % více, než nabízejí bezriziková aktiva. Jde o obrovský rozdíl, ale není to oběd zadarmo. Musíme se totiž vypořádat i s velmi těžkými obdobími. Jak ale ukazují Buffett a Tepper, jsou to právě tato období, kdy vysoké prémie leží přímo za rohem.

Autorem je Joshua M Brown.

Zdroj: The Reformed Broker


Čtěte více:

Turecká lira spadla kvůli politické nejistotě na rekordní minimum
18.08.2015 14:49
Turecká lira se dnes kvůli politické nejistotě v zemi propadla na reko...
Americký realitní sektor vykročil do 2H15 pravou nohou
18.08.2015 14:48
Data ze zámořského stavebního sektoru dnes přináší dobré zprávy. Počet...
Pár minut poté ... videokomentář na DAX
18.08.2015 15:17
Další ze série videokomentářů, zaměřujících se na technické signály, n...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
04.10.2022
17:36Globální akciová rally pokračuje; OPEC zvažuje razantní škrt produkce  
17:05Raketový start Wall Street navazuje na optimismus v Evropě  
17:04Mimořádný jev: IPO u ledu, odkupy na maximech
17:02Pilulka vstoupila na maďarský trh. Dynamika letošního růstu zákazníků odpovídá letům předchozím
15:57ECB musí pokračovat v přísném zvyšování sazeb až ke 2 procentům, říká Villeroy. V příštím roce může zmírnit
15:12Možná holubičí otočka Fedu není zárukou ochrany zisků firem, varuje akciový medvěd Wilson
15:02Europoslanci schválili sjednocení nabíjecích portů pro telefony. Akcie evropských výrobců polovodičů stouply
14:43Meziroční růst výrobních cen v eurozóně v srpnu dosáhl rekordních 43,3 procenta
14:19Státy EU se shodly na rozdělení 20 miliard eur na podporu nezávislosti na Rusku
13:21Volkswagen zvažuje po IPO Porsche uvedení dalších značek na burzu
13:09ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
12:54Fed skončí se zvedáním sazeb a akcie porostou, domnívá se investiční ředitel Jim Paulsen
12:08G7 zavede cenový strop na ruskou ropu a produkty ve třech fázích
11:30Apple meziročně zdvojnásobil vývoz iPhonů vyrobených v Indii. Čínská produkce ji přesto dalece převyšuje
11:16Dopoledne ve znamení silného růstu. Pesimismus polevuje, znovu se sází na mírnější Fed  
11:08Cílem je nyní zachovat hodnotu investic
9:01Rozbřesk: O taktických jaderných zbraních, eskalačním žebříku a výprodeji rizikových aktiv
8:55START Day živě: HARDWARIO zahajuje úpis akcií a novinky od emitentů na trhu START
8:55Komerční banka navrhuje mimořádnou dividendu 55,50 Kč. Futures jsou zelené  
6:01FX strategie: Očekávaná americká makrodata nedají Fedu šanci povolit. ČNB bude nadále bránit kurz české koruny  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Biogen Inc (09/22 Q3)
16:00USA - Nově otevřená prac. místa
16:00USA - Průmyslové objednávky, m/m