Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Buffett, Tepper - jak se legendární investoři vypořádávají s velkými ztrátami?

Buffett, Tepper - jak se legendární investoři vypořádávají s velkými ztrátami?

18.08.2015 15:54
Autor: Redakce, Patria.cz

Investoři mají za sebou těžký měsíc. Asi polovina akcií z indexu S&P 500 se dostala do medvědího trhu. Ztráty rostou i kvůli poslední asijské „měnové události“. Něco podobného jsme ale už viděli několikrát a ku pomoci nám může být pohled na to, jak se s tím vypořádali dva významní investoři.

Warren Buffett a David Tepper toho nemají mnoho společného. Jeden z nich spravuje diverzifikovaný konglomerát a reinvestuje zisky z pojišťovnictví do obchodovaných akcií i přímých akvizic významných firem. Ten druhý spravuje hedge fond a každý den provádí agresivní obchody. Jednu významnou věc ale společnou mají: Warren Buffett i David Tepper vědí, že zisky jim přináší volatilita a dnešní ztráty jsou zítřejší příležitostí. Jinak řečeno, oba ztratili hodně peněz, aby jich ještě více vydělali.

V létě roku 1998 probíhala měnová krize, která začala na Dálném východě a nakonec byla znát v celé globální ekonomice. Kulminovala devalvací rublu a pádem hedge fondu Long Term Capital. Buffett i Tepper čelili hodně vysokým ztrátám. U prvního investora dosahovaly během zmíněného léta 6,2 miliardy dolarů, a to je opravdu hodně peněz. Zároveň však můžeme říci, že Buffett neprodělal vůbec nic. Důvodem je, že během propadu trhů neprodával. Akcie Berkshire Hathaway klesly z 80 000 dolarů v červnu na 59 000 dolarů v září. Ale ta samá akcie se letos obchodovala za 229 000 dolarů. Buffett věděl, že cena akcií se může měnit, ale jejich hodnota zmíněnými událostmi trvale poškozena není. Po celou dobu tak nic nedělal a na vývoj nereagoval.

David Tepper čelil stejnému vývoji na trzích. Jeho sázky šly rychle proti němu, hodnota jeho fondu byla několikrát dole o více než 20 %. Tepper značně sázel na rozvíjející se trhy a Rusko a tato kombinace na jeho fond velmi těžce doléhala. Během následujících šesti měsíců se ale vše zase spravilo. Tepper dokonce hovoří o tom, že „lidé jeho fond zaplavili penězi ve chvíli, kdy jeho hodnota klesla, protože věděli, že to je dobrá chvíle pro vstup“. Prudké propady trhu jsou podle něj tou nejlepší příležitostí a on je využívá k ještě větší investiční aktivitě. Tuto taktiku použil i o deset let později, kdy zkolabovala banka Lehman Brothers.

Akciové trhy sebou nesou rizikové prémie. V dlouhém období tak akcioví investoři vydělávají asi o 5 % více, než nabízejí bezriziková aktiva. Jde o obrovský rozdíl, ale není to oběd zadarmo. Musíme se totiž vypořádat i s velmi těžkými obdobími. Jak ale ukazují Buffett a Tepper, jsou to právě tato období, kdy vysoké prémie leží přímo za rohem.

Autorem je Joshua M Brown.

Zdroj: The Reformed Broker


Čtěte více:

Turecká lira spadla kvůli politické nejistotě na rekordní minimum
18.08.2015 14:49
Turecká lira se dnes kvůli politické nejistotě v zemi propadla na reko...
Americký realitní sektor vykročil do 2H15 pravou nohou
18.08.2015 14:48
Data ze zámořského stavebního sektoru dnes přináší dobré zprávy. Počet...
Pár minut poté ... videokomentář na DAX
18.08.2015 15:17
Další ze série videokomentářů, zaměřujících se na technické signály, n...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál
11:38Inflace v Británii v červnu vzrostla na 3,6 procenta, je nejvyšší od února 2024
11:26Akcie automobilky Renault prudce klesají. Firma představila nové vedení a snížila výhled
10:55V příštím roce nemusíme růst, varuje ASML. Akcie padají o 7 %
10:34Bloomberg: Ellison sesadil Zuckerberga z pozice druhého nejbohatšího člověka
10:16Němečtí odborníci navrhují solidární daň pro baby boomery mířící do důchodu
9:52Ceny v průmyslu klesají, zemědělci a potravináři dále zdražují
8:57Rozbřesk: Signál a šum v americké červnové inflaci
8:46Výsledky dodala ASML, sezóna bude pokračovat v americkém finančním sektoru. Evropa zahájí ztrátově  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m