Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Hloupé peníze obchodují ráno, chytré večer

Hloupé peníze obchodují ráno, chytré večer

24.09.2015 15:38
Autor: Redakce, Patria.cz

Wall Street Journal před několika dny zveřejnil článek s titulkem: „Nejhorší akciové obchody jsou ty, které provedeme hned ráno.“ Tento článek mi připomněl počátek devadesátých let a člověka, který měl velký vliv na mou investiční filozofii. Jde o Dona Hayse. Ten prosazoval tzv. index chytrých peněz (SMI), ke kterému se za chvíli vrátím. Hays byl pro nováčka jako já perfektním učitelem. Byl velmi chytrý a vzdělaný, pracoval i v týmu, který vyvíjel raketu pro NASA.

Haysův přístup k investicím byl velice racionální. Jeho filozofie měla kvantitativní základ, rozhodující roli hrála data. Klíčové byly čtyři oblasti: Trend, psychologie trhu, monetární podmínky a valuace. To vše dávalo smysl zejména ve srovnání s různými intuitivními přístupy, které byly v dobách mého mládí tak populární. Hays úspěšně proplul zpomalením ekonomiky v roce 1994 i problémy let 1997–1998. Zůstal býkem až do počátku roku 2000, kdy začal před vývojem na trhu varovat. Po roce 2000 se mu již tolik nedařilo, ale to už je trochu jiný příběh.

Zmíněný článek ve Wall Street Journal souvisí s SMI , který je sestavován na základě porovnání obchodů provedených s akciemi z indexu DJIA během prvních 30 minut obchodování a během poslední hodiny obchodního dne. Nevím, zda má tento index stále svůj smysl, ale určitě jde o dobrý začátek úvah o chytrých a hloupých penězích. První půlhodina obchodování bývá totiž považována za doménu těch druhých. Během ní mohou rozhodovat hlavně mediální zprávy a to, jak se chovaly zahraniční trhy předchozí den. Jak chytré mohou být obchody, které se odvíjejí od toho, co se stalo během doby, kdy jste spali? Pokud trh roste, obvykle se tyto obchody jen honí za dalšími maximy. Opak platí na klesajícím trhu.

Opačné to může být na konci obchodního dne. Tyto obchody totiž bývají pragmatičtější a ne tak moc emocionální. Často je provádějí zejména institucionální investoři, kteří se neřídí momentální náladou, ale předem stanoveným plánem. Je ovšem možné, že v dnešní době se popsané rozdíly smazávají a ani SMI už nemá velkou relevanci. Na trhu dochází ke strukturálním změnám a lidé nemusí mít takovou tendenci k emotivním obchodům. I tak se ale může vyplatit, když pozorně sledujeme, jak se trh chová poté, co otevřel a těsně předtím, než obchodní den končí.

Autorem je investor Barry Ritholtz.

Zdroj: Bloomberg


Čtěte více:

Skandál VW mění vnímání značky “Made in Germany”; aneb pokrytectví na americký způsob
24.09.2015 13:50
Volkswagen se od pondělí potýká s obrovským skandálem kolem emisí. Akc...
USA - Počet žádostí o dávky v nezaměstnanosti se zvýšil jen kosmeticky
24.09.2015 14:42
Týdenní počet nových žádostí o dávky v nezaměstnanosti v týdnu končící...
Objednávky zboží v USA opět přestaly růst
24.09.2015 14:47
Zboží dlouhodobé spotřeby se v zámoří za srpen objednalo méně než v př...
Výstupy ze zasedání ČNB - komentář (+ záznam TK)
24.09.2015 15:32
Bankovní rada ČNB na svém zářijovém zasedání podle očekávání ponechala...

Váš názor
  • Investování
    28.09.2015 7:56

    Dlouholeté studie dokazjí, že nejhorší den k investování je pondělí. Úterý - Středa - Čtvrtek a Pátek ale nejsou k investování o nic lepší. To zase znám z vlastní zkušenosti.
    ..
  • Proč porád ukazujou jen bezcené dolary?
    27.09.2015 10:36

    Proč nejsou nikde vidět u tědlech článků obrázky rublů. Rád bych věděl jak vůbec vypadají, kdyby mi je někdo na ulici nabídul. Ještě pamatuju když byl rubl za 18 kčs a skoro všechno se na rubly přepočítávalo.
    Jakl
  • Takové pakárny se dočte člověk jen na patrii
    27.09.2015 10:26

    Ale kdo je ten chytrý a kdo ten hloupý už nenapíšou. Ten co ráno prodává nebo kupuje nebo ten co prodává nebo kupuje odpoledne. Hlavně že bontonují a jsou chytrý. Od koho se tyhle moresy naučili. Mluví sice ale nic neříkají a lidi si zvykají na oblbování. Kam jsme to dospěli my vyspělí.
    Sekyra
  • Ještě že už znám tyhle radily z Patrije...
    25.09.2015 18:13

    a neposlouchám jejich rady. Jak jsem již psal drive a dnešní ráno to jen potvrzuje. kdo prodával a prodává dneska ráno tak je vysmátý. At' si je Patrijáci nazývají hloupými nebo ne. Oni to maj stejně většinou úplně obráceně. Již jsem v minulosti vydělal pár peněz jen tím, že jsem dělal všechno obráceně než radili oni.
    Sekyra
    • Re: Ještě že už znám tyhle radily z Patrije...
      25.09.2015 19:41

      ... jednak má Patrie naprostou pravdu, protože kdo ráno kupoval udělal chybu, měl chvíli počkat. Ale jen chvíli, zhruba hoďku, a kupovat poté. Ten je teď vysmátý. Otázka je, jak mu bude v pondělí.
      ☺lolek☺
  •  
    25.09.2015 11:15

    Já nevím, ale to je stará věc, že po openu na základě nejrůznějších očekávání akcie vyletí nějakým směrem a pak pohyb redukuje nebo otočí. Pokud nejde o dlouhodobý nákup, tak nákup dvacet minut po otevření je jak honitr se za vlastním ocasem, ve většině případů.
    Velkamedvědice
    • Pravda odvěká
      25.09.2015 11:26

      WallStreet je jediné místo na světě kde lidé, co jezdí v autobusech, radí těm, co jezí v limuzínách...podle toho to tam taky vypadá.
      (nezadáno)
      • Re: Pravda odvěká
        25.09.2015 19:05

        Makléř je v podstatě chudák, který pomáhá bohatým lidem k bankrotu. :o)
        Harp.
        •  
          25.09.2015 19:43

          ... nicméně, Ritholtz není makléř.
          ☺lolek☺
      • Re: Pravda odvěká
        25.09.2015 18:19

        a čím jezdíš ty. Já se neřídím tím čím kdo jezdí ale tím kolik má kdo v hlavě. Kromě našeho hradního. Ten tam má furt přes pár promile.
        .
      • Re: Pravda odvěká
        25.09.2015 11:32

        ... nicméně, Ritholtz jezdí v limuzíně. A nikomu neradí.
        ☺lolek☺
  • tak jsem hloupej
    25.09.2015 9:32

    teda, páč ekonomickou pavědu neovládám a čez beru poránu za 493
    asjav
    • Re: tak jsem hloupej
      25.09.2015 9:34

      A zůstává otázka jestli je protistrana, co prodala taky hloupá, protože obchoduje ráno nebo naopak chytrá, že je protistranou hloupého obchodníka. nějak v tom nemám moc jasno.
      ..
      • Hloupí jsme
        25.09.2015 9:39

        asi všichni, jenom autor článku je chytrej, hlavně proto že sehnal někoho, kdo mu za článek zaplatil.
        asjav
        • Re: Hloupí jsme
          25.09.2015 11:28

          ... tak dobrý investor, jako je Ritholtz, zcela určitě nejsi.
          ☺lolek☺
          •  
            25.09.2015 11:29

            http://www.ritholtz.com/blog/
            ☺lolek☺
        • Re: Barry R. za to nemůže,
          25.09.2015 10:10

          Vinu bych kladla tam, kde se rozhoduje o překladech a vhodnosti umístění daného článku. Po ránu. ... Američani to,ale musí vidět opačně.Velké % nakupu uskutečněných prvnich 10 min po open lze velmi dobře intradenně zhodnotit. Ale dle mé zkušenosti jsou nej. ...zajímavější,překvapivejsi. ..buy/sell v pře a after marketech.
          AMN
  • Patrije Patrije..jak jednoduché.....
    25.09.2015 7:19

    už zase pánové patríjíte. Že vám není stydno. Chytré peníze nekoukají na denní dobu, ale nakupují levněji a prodávají za víc. To ví každý malý Jára, stejně jako hloupí opačně nakupují draze a prodávají za mín', bez ohledu kolik je hodin. To nemá s ráno nebo odpoledne do dělat. Já i když neodborník, mám většinou vice úspěchu a jsem v plusu když prodávám po ránu a nakupuju před uzávěrkou. Říkám ale většinou protože to není vždycky. Patrijáci se ale řídí raději poučkami a říkankami, které se hezky rýmují, jako "sell in may and go away" Obvyklá poučka pana Žabžy. (kdepak je, už dlouho tady netrousí svoje moudra) Kdy už, pánové přijdete na to, že kdyby to bylo tak jednoduché jak uvádíte byli by všichni investoři miliardáři.
    Sekyra
    • Re: Patrije Patrije..jak jednoduché.....
      25.09.2015 9:00

      No, mně se párkrát povedlo, že jsem se ukvapeným pokynem po ránu seknul.
      Harp.
Aktuální komentáře
24.04.2019
17:54Twitter vystřelil nahoru. Další akcie přehnaných růžových snů?
17:11Slabá data, varování z Kanady a horší výsledky. Dluhopisové výnosy míří dolů, akciím se nedaří  
17:00Akcionáři Komerční banky schválili dividendu 51 korun na akcii
16:45Nízká inflace není žádnou záhadou
16:38Favorit Credit Suisse očekávání předčil i přes náročné tržní prostředí (komentář analytika)  
16:18Reuters: Kvalita ruské ropy vyvážené do EU se zhoršila, rafinérie mají problémy
15:37Boeing po haváriích strojů 737 MAX nedodal roční prognózu
15:21Emitenti akcií a dluhopisů získají jednodušší přístup na trh
14:31Volvo (+4 %) vyložilo na stůl silné karty (komentář analytika)  
13:53Akcionáři Moneta Money Bank schvalují dividendu 6,15 Kč/akcii
13:53MONETA Money Bank, a.s. - schválila návrh představenstva na rozdělení zisku
13:06Bulhaři prověří Eurohold, který chce koupit bulharská aktiva ČEZ
13:03Britská vláda začala hledat nového šéfa Bank of England
12:11Šedé labutě letošního roku: Odpadní války, zrušený brexit, či nedostatek potravin
11:09EY: Zisky amerických bank daleko předčí evropskou konkurenci
11:09Podnikatelská důvěra v Německu v dubnu překvapivě klesla
10:32Cash is king: Proč Švýcaři hotovost stále milují
10:32Evropské trhy v lehce negativní náladě. Německá data znovu nepotěšila, na programu další várka výsledků  
10:26Jiří Rusnok: Jsme na tenké hraně mezi jedním zvýšením sazeb a jejich ponecháním
9:48Snapchatu vzrostl počet uživatelů, firma snížila ztrátu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
7:00Akzo Nobel NV (03/19 Q1)
7:20Volvo AB (03/19 Q1)
8:00Husqvarna AB (03/19 Q1)
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo
12:00Anthem Inc (03/19 Q1)