Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
„Genetická“ akcie pro příští desetiletí

„Genetická“ akcie pro příští desetiletí

01.09.2016 17:40

Podívejme se dnes na třetího kandidáta na „akcii pro následujících deset let“ (viz předchozí příspěvek). Investor Brian Feroldi za něj považuje společnost Illumina, která je lídrem v oblasti genetického testování. Služeb této společnosti v oblasti sekvenování genomů využívají vědci a poptávka po těchto službách stále roste. Za velkou přednost společnosti považuje investor i její byznys model stojící v současné době na 7 500 přístrojích, které jí zajišťují stabilní a predikovatelné příjmy. Počet těchto přístrojů se navíc zvyšuje každé čtvrtletí, což přináší odpovídající růst tržeb.

Vývoj tržeb společnosti je skutečně pozoruhodný – viz následující obrázek. Dlouhodobě rostou jako podle pravítka a podle konsenzu na FT by tomu tak mělo být i v letošním roce a roce 2017. Během něj už by měla Illumina generovat 2,83 miliard dolarů, zatímco v roce minulém to bylo 2,22 miliard dolarů:

Revenue history

Zdroj: Financial Times

Illumina by měla být zajímavá i díky společnosti Grale. Tu založila proto, aby se věnovala genetickému testování v oblasti diagnostiky rakoviny v jejích počátečních fázích. Potenciál by měl být velký, protože obecně platí, že čím dříve je rakovina diagnostikována, tím větší je úspěšnost při její léčbě. Illumina hovoří o tom, že úspěch společnosti Grale by znamenal průnik na trh velikosti cca 20 miliard dolarů (což je ve srovnání se současnými tržbami velké číslo).

Investiční teze Illuminy je tedy hodně založena na očekávaném růstu, a to v odvětví, které má dlouhodobě velký potenciál. Fundamentálně zaměřený investor se v tuto chvíli zřejmě ptá, jak to vypadá se současnými čísly: Vyráží firma do zářné budoucnosti s pevnou rozvahou a dostatkem vnitřních zdrojů, nebo patří mezi ty, které ve financování svého růstu žijí „z ruky do huby“. Krátce řečeno „a“ je správně.

Na provozu (provozním toku hotovosti) firma generuje každý rok víc a víc, minulý rok to bylo 660 milionů dolarů. Z toho proinvestovala 143 milionů dolarů (v roce 2014 generovala 501 milionů dolarů a proinvestovala 142 milionů dolarů). To znamená, že už nyní Illumina vytváří velkou hodnotu pro ty, kteří firmě poskytují kapitál. Dividendy přitom zatím nevyplácí (odkupy provádí). Takže může být zaděláno i na pozitivní překvapení ve formě začátku vyplácení dividend. Rozvaha je silná (hotovost převyšuje dluhy) a rozhodně tu tedy nejde o „povídkovou“ firmu, která by zatím nic moc nedokázala.

Vše to zní velmi dobře, ale investoři už byli i optimističtější – viz následující obrázek. Nyní se cena akcie po hodně dlouhém a hodně volatilním období hledání nachází zhruba na úrovni roku 2014. O nějakém naskakování na trend tu tedy řeč být nemůže:

ILMN_vs_SP500

Zdroj: NYSE

Doporučení pana Feroldiho mě vedlo i k zamyšlení nad tím, co bych v jeho rámci doporučil já. Svým způsobem je to velmi jednoduchý úkol, protože dlouhé investiční období „řeší“ řadu problémů, na které narážíme v období kratším. Čistě proto, že trh většinou roste. Problém bych v uvedeném smyslu spíše viděl s oním počtem pouhých tří akcií, a to ze starých dobrých diverzifikačních důvodů. Jinak řečeno, ono dlouhé období „funguje“, pokud jsme diverzifikovaní a nemůžeme se stát obětí jedné, dvou (či tří?) sázek, které z důvodů (které jsme třeba ani nemohli předvídat) nevyšly. Tím ovšem také netvrdím, že je třeba budovat portfolio o desítkách akcií.  

 
 

Čtěte více:

Citi: Trhy jsou pokřiveny zásahy centrálních bank
01.09.2016 15:00
Matt King ze Citibank nešetří při hodnocení práce centrálních bank kri...
Wall Street zakončila srpen poklesem
31.08.2016 22:35
Americké akcie dnes oslabily za absence výraznějších zpráv. Investoři ...
Patria Finance změnila cílovou cenu VIG na 18,5 EUR/akcii: Atraktivní ocenění, ale schází růstové impulzy
01.09.2016 11:00
Po zveřejněných výsledcích za 1. pololetí 2016 zůstáváme na titul neut...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.03.2024
10:05Unilever oddělí podnikání se zmrzlinou do samostatného podniku a zruší 7500 míst
9:10Rozbřesk: Tuzemská inflace hluboko pod průměrem EU, nervózní koruna vyhlíží zasedání ČNB
8:43Japonsko opustilo režim záporných sazeb, Nvidia představila nové čipy a futures jsou v červeném  
8:05Japonská centrální banka po 17 letech zvedla základní sazbu
18.03.2024
17:24Jaký by „měl být“ poměr cen akcií k objemu peněz?
17:03Spolupráce Applu a Alphabetu dnes nastartovala zájem o technologie  
16:02Gerber: Situace v Tesle by se mohla změnit k lepšímu…
14:50Ceny starších bytů v Praze, Brně a Ostravě vzrostly, dorovnávají loňsky pokles
13:50Týdenní výhled: Jak moc změní Fed projekci sazeb na letošek?  
12:37Než otevře Wall Street: Alphabet, Nvidia, PepsiCo  
12:15Týden začíná opatrně pro akcie i dluhopisy. O slovo si řekla AI, ale pozornost míří k sazbám  
12:09Eurostat: Míra inflace v EU v únoru zvolnila na 2,8 procenta, česká klesla pod unijní průměr
11:32Komerční banka, a. s.: Znovuzvolení členky Představenstva KB
10:56Růst maloobchodu a průmyslu v Číně na začátku roku překonaly odhady analytiků
10:26Zájem o akcie Redditu před vstupem na burzu pětkrát převyšuje nabídku
10:08ČEZ, a.s.: Doplnění výroční finanční zprávy 2022
10:06ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
9:58ČSÚ: Ceny průmyslových a zemědělských výrobců v únoru meziročně opět klesly
9:31Zdroje Bloomberg: Apple vyjednává o zabudování umělé inteligence od Gemini do iPhonu
9:13Rozbřesk: Březnové rozhodnutí ČNB - zvítězí snížení sazeb o 50bps?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Jednání BoJ, základní sazba
11:00DE - Index očekávání ZEW
13:30USA - Počet stavebních povolení