Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
„Genetická“ akcie pro příští desetiletí

„Genetická“ akcie pro příští desetiletí

01.09.2016 17:40

Podívejme se dnes na třetího kandidáta na „akcii pro následujících deset let“ (viz předchozí příspěvek). Investor Brian Feroldi za něj považuje společnost Illumina, která je lídrem v oblasti genetického testování. Služeb této společnosti v oblasti sekvenování genomů využívají vědci a poptávka po těchto službách stále roste. Za velkou přednost společnosti považuje investor i její byznys model stojící v současné době na 7 500 přístrojích, které jí zajišťují stabilní a predikovatelné příjmy. Počet těchto přístrojů se navíc zvyšuje každé čtvrtletí, což přináší odpovídající růst tržeb.

Vývoj tržeb společnosti je skutečně pozoruhodný – viz následující obrázek. Dlouhodobě rostou jako podle pravítka a podle konsenzu na FT by tomu tak mělo být i v letošním roce a roce 2017. Během něj už by měla Illumina generovat 2,83 miliard dolarů, zatímco v roce minulém to bylo 2,22 miliard dolarů:

Revenue history

Zdroj: Financial Times

Illumina by měla být zajímavá i díky společnosti Grale. Tu založila proto, aby se věnovala genetickému testování v oblasti diagnostiky rakoviny v jejích počátečních fázích. Potenciál by měl být velký, protože obecně platí, že čím dříve je rakovina diagnostikována, tím větší je úspěšnost při její léčbě. Illumina hovoří o tom, že úspěch společnosti Grale by znamenal průnik na trh velikosti cca 20 miliard dolarů (což je ve srovnání se současnými tržbami velké číslo).

Investiční teze Illuminy je tedy hodně založena na očekávaném růstu, a to v odvětví, které má dlouhodobě velký potenciál. Fundamentálně zaměřený investor se v tuto chvíli zřejmě ptá, jak to vypadá se současnými čísly: Vyráží firma do zářné budoucnosti s pevnou rozvahou a dostatkem vnitřních zdrojů, nebo patří mezi ty, které ve financování svého růstu žijí „z ruky do huby“. Krátce řečeno „a“ je správně.

Na provozu (provozním toku hotovosti) firma generuje každý rok víc a víc, minulý rok to bylo 660 milionů dolarů. Z toho proinvestovala 143 milionů dolarů (v roce 2014 generovala 501 milionů dolarů a proinvestovala 142 milionů dolarů). To znamená, že už nyní Illumina vytváří velkou hodnotu pro ty, kteří firmě poskytují kapitál. Dividendy přitom zatím nevyplácí (odkupy provádí). Takže může být zaděláno i na pozitivní překvapení ve formě začátku vyplácení dividend. Rozvaha je silná (hotovost převyšuje dluhy) a rozhodně tu tedy nejde o „povídkovou“ firmu, která by zatím nic moc nedokázala.

Vše to zní velmi dobře, ale investoři už byli i optimističtější – viz následující obrázek. Nyní se cena akcie po hodně dlouhém a hodně volatilním období hledání nachází zhruba na úrovni roku 2014. O nějakém naskakování na trend tu tedy řeč být nemůže:

ILMN_vs_SP500

Zdroj: NYSE

Doporučení pana Feroldiho mě vedlo i k zamyšlení nad tím, co bych v jeho rámci doporučil já. Svým způsobem je to velmi jednoduchý úkol, protože dlouhé investiční období „řeší“ řadu problémů, na které narážíme v období kratším. Čistě proto, že trh většinou roste. Problém bych v uvedeném smyslu spíše viděl s oním počtem pouhých tří akcií, a to ze starých dobrých diverzifikačních důvodů. Jinak řečeno, ono dlouhé období „funguje“, pokud jsme diverzifikovaní a nemůžeme se stát obětí jedné, dvou (či tří?) sázek, které z důvodů (které jsme třeba ani nemohli předvídat) nevyšly. Tím ovšem také netvrdím, že je třeba budovat portfolio o desítkách akcií.  

 
 

Čtěte více:

Citi: Trhy jsou pokřiveny zásahy centrálních bank
01.09.2016 15:00
Matt King ze Citibank nešetří při hodnocení práce centrálních bank kri...
Wall Street zakončila srpen poklesem
31.08.2016 22:35
Americké akcie dnes oslabily za absence výraznějších zpráv. Investoři ...
Patria Finance změnila cílovou cenu VIG na 18,5 EUR/akcii: Atraktivní ocenění, ale schází růstové impulzy
01.09.2016 11:00
Po zveřejněných výsledcích za 1. pololetí 2016 zůstáváme na titul neut...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.05.2025
11:14Japonské dluhopisy se zvedají a pomáhají zlepšit náladu i na západních trzích  
11:10Důvěra spotřebitelů v německou ekonomiku se mírně zlepšila, uvedly instituty
11:01RMS Mezzanine, a.s.: Oznámení o rozhodovaní VH společnosti písemnou formou mimo zasedání
10:54Za růstem prodejů aut v EU stojí hybridy a elektromobily, Tesla se však propadá
9:13Rozbřesk: Maďarská MNB podrží úrokové sazby na vysokých 6,50 %
8:37EU a USA pokračují v obchodních jednáních, Thyssenkrupp se restrukturalizuje a futures jsou v zeleném  
6:41FX Strategie: ECB sníží sazby a svojí rétorikou bude zisky eurodolaru raději brzdit  
26.05.2025
17:31USA jako rozvíjející se trhy?
17:28Nepředvídatelný Trump? Euro se může stát protiváhou dolaru, soudí šéfka ECB
17:26Skupina Rohlik Group prohloubila ztrátu téměř o půl miliardy na 824,6 mil. Kč
17:11Představenstvo ČEZ si loni celkově vydělalo 194 milionů Kč, šéf Beneš 55 mil. Kč
16:18Čína chystá novou verzi strategie Made in China. USA volá po rovnováze
12:44Týdenní výhled: Trump tentokrát útočí cly na EU a Apple, od Nvidie čekáme solidní výsledky  
12:35Ifo: Počet německých podniků plánujících propouštění se v květnu snížil
11:51Cla na EU se odkládají a evropské akcie mažou ztráty  
11:12Apple a prezidentova cla – může se iPhone reálně vyrábět v USA?
11:07ČEB, a.s.: Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů s rozhodným dnem 26. května 2025
9:39Důvěra v českou ekonomiku v květnu stoupla, rostla u podnikatelů i spotřebitelů
9:31KARO Leather v Q1 téměř zdvojnásobilo provozní zisk EBITDA, potvrzuje výhled a jedná o přestupu na Prime Market
9:28EPH Financing CZ, a.s.: EPH dokončila akvizici podílu Enelu ve Slovenských elektrárnách

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board