Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Itálie ukazuje, jak funguje ekonomická spirála úpadku

Itálie ukazuje, jak funguje ekonomická spirála úpadku

21.10.2016 17:30
Autor: Redakce, Patria Online

Itálie se nachází v negativní spirále, kterou můžeme popsat následovně: Její ekonomika trpí obrovským deficitem investic, který přináší problémy na straně produktivity a potenciálního růstu. Nízká produktivita vede i k tomu, že rostou jednotkové náklady práce, významně se zhoršuje konkurenceschopnost italské ekonomiky a ziskovost korporátního sektoru se drží na nízkých úrovních. 

Itálie tedy trpí slabým růstem a zadlužené domácnosti a firmy tak jen těžko splácí své dluhy. Míra defaultů se drží vysoko a banky mají velký objem špatných úvěrů. Ty bankám zvyšují náklad kapitálu a zároveň omezují jejich ochotu poskytovat nové půjčky. Toto prostředí pak negativně doléhá na investice a celá spirála se točí ještě rychleji – problémy s produktivitou se dále prohlubují, zhoršuje se konkurenceschopnost, roste počet defaultů a tak dále. 

V jádru celého problému stojí nízké investice. Vývoj celkových produktivních investic v Itálii a jeho porovnání s jinými evropskými zeměmi jsou vyznačeny v prvním grafu. Druhý popisuje investice veřejného sektoru (v poměru k nominálnímu produktu). Ve srovnání s rokem 2002 jsou nyní investice nejvyšší ve Španělsku (leží více než o 50 % výš). Ve Francii a Německu je momentálně objem investic vyšší o více než 30 %, ovšem Itálie se v současnosti nachází na zhruba 90 % úrovně z roku 2002.

graf1

Italské problémy se mimo jiné projevují ve vývoji produktu. První z následujících dvou grafů porovnává meziroční tempo růstu největších evropských ekonomik. Do čela pelotonu se po roce 2014 dostává Španělsko, Itálie je naopak na posledním místě. Druhý obrázek porovnává výši produktu relativně k roku 2002. I zde je na tom nejlépe Španělsko, jehož produkt se nyní nachází asi o 20 % výše. O několik procentních bodů za ním figuruje německá ekonomika a za ní ekonomika francouzská. Italský produkt se dnes ovšem nachází pod úrovní roku 2002:

graf2

Zdroj: Natixis


Čtěte více:

Optimismus na trhu je extrémně vysoko. Čas prodávat?
16.9.2016 17:40
Různé ukazatele sentimentu nejsou zrovna mým šálkem čaje, jsem si ale ...
Project Syndicate: Světová banka a recept na bezvýznamnost
16.9.2016 14:00
Nominace prezidenta Světové banky Jima Yong Kima do druhého funkčního ...
Víkendář - Globální rovnováha moci se mění, začíná další kolo velké hry
17.9.2016 15:00
Střední Asie bývala centrem takzvané Velké hry, které se postupně a v ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
24.2.2018
18:20Project Syndicate: Vězni amerického snu
12:41Čtyři trendy v ETF fondech, které je prý dobré sledovat
8:57Víkendář: Čekají nás divoká léta, hrozí infokalypsa
23.2.2018
22:00Americké trhy zakončily týden silným růstem
18:44Perly týdne: Extrémní akciový optimismus a země euroskeptiků v rukou velmocí
17:54Pravicově levicoví islamofobní sluníčkáři
17:45Akcie firmy Snap pohořely kvůli tweetu americké hvězdy z reality show
17:26Prahu dnes do mínusu stáhla Erste, vítězem týdne je Pegas
17:04Marek Trúchly: Pohyby amerického indexu růstový trend moc neznačí (video)
17:02Obavy z Fedu na závěr týdne ustupují. Výnosy klesají a to dolaru nesvědčí  
16:48ČEZ, a. s.: Skupina ČEZ podepsala smlouvu na prodej bulharských aktiv se společností Inercom
16:34Jan Kovalovský o tipu, jak investovat do atraktivních evropských bank a jejich dividend
15:51Politico: Kvůli rozšíření Dukovan Česko riskuje hněv EU
15:27Čína převzala kontrolu nad pojišťovnou Anbang
14:30Na trh se vrací stín dvojích deficitů, obávat bychom se ale měli hlavně Fedu
12:53Bulharská ministryně energetiky končí kvůli obchodu s bulharskými aktivy ČEZ
12:23Italské volby se blíží: Jak mohou dopadnout na trhy?
11:57Dvě tváře umělé inteligence
11:19Evropské akcie lehce rostou, trh vstřebává výsledky Valeo a RBS
11:05Hlavní měnové páry nemají jasný směr, trhy jsou rozpačité. Závěr týdne mohou ovlivnit bankéři  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data