Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Itálie ukazuje, jak funguje ekonomická spirála úpadku

Itálie ukazuje, jak funguje ekonomická spirála úpadku

21.10.2016 17:30
Autor: Redakce, Patria.cz

Itálie se nachází v negativní spirále, kterou můžeme popsat následovně: Její ekonomika trpí obrovským deficitem investic, který přináší problémy na straně produktivity a potenciálního růstu. Nízká produktivita vede i k tomu, že rostou jednotkové náklady práce, významně se zhoršuje konkurenceschopnost italské ekonomiky a ziskovost korporátního sektoru se drží na nízkých úrovních. 

Itálie tedy trpí slabým růstem a zadlužené domácnosti a firmy tak jen těžko splácí své dluhy. Míra defaultů se drží vysoko a banky mají velký objem špatných úvěrů. Ty bankám zvyšují náklad kapitálu a zároveň omezují jejich ochotu poskytovat nové půjčky. Toto prostředí pak negativně doléhá na investice a celá spirála se točí ještě rychleji – problémy s produktivitou se dále prohlubují, zhoršuje se konkurenceschopnost, roste počet defaultů a tak dále. 

V jádru celého problému stojí nízké investice. Vývoj celkových produktivních investic v Itálii a jeho porovnání s jinými evropskými zeměmi jsou vyznačeny v prvním grafu. Druhý popisuje investice veřejného sektoru (v poměru k nominálnímu produktu). Ve srovnání s rokem 2002 jsou nyní investice nejvyšší ve Španělsku (leží více než o 50 % výš). Ve Francii a Německu je momentálně objem investic vyšší o více než 30 %, ovšem Itálie se v současnosti nachází na zhruba 90 % úrovně z roku 2002.

graf1

Italské problémy se mimo jiné projevují ve vývoji produktu. První z následujících dvou grafů porovnává meziroční tempo růstu největších evropských ekonomik. Do čela pelotonu se po roce 2014 dostává Španělsko, Itálie je naopak na posledním místě. Druhý obrázek porovnává výši produktu relativně k roku 2002. I zde je na tom nejlépe Španělsko, jehož produkt se nyní nachází asi o 20 % výše. O několik procentních bodů za ním figuruje německá ekonomika a za ní ekonomika francouzská. Italský produkt se dnes ovšem nachází pod úrovní roku 2002:

graf2

Zdroj: Natixis


Čtěte více:

Optimismus na trhu je extrémně vysoko. Čas prodávat?
16.9.2016 17:40
Různé ukazatele sentimentu nejsou zrovna mým šálkem čaje, jsem si ale ...
Project Syndicate: Světová banka a recept na bezvýznamnost
16.9.2016 14:00
Nominace prezidenta Světové banky Jima Yong Kima do druhého funkčního ...
Víkendář - Globální rovnováha moci se mění, začíná další kolo velké hry
17.9.2016 15:00
Střední Asie bývala centrem takzvané Velké hry, které se postupně a v ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.5.2018
11:06Itálie versus Čína. Trhy začaly pozitivně, ale eurodolar moc úspěšný není  
10:44Má nemocenská vůbec smysl?
10:15PX mírně roste při slabších objemech. Část evropských burz je kvůli svátkům zavřená
9:51HN: J&T převzala vedení i v některých dceřiných firmách CEFC
9:11Rozbřesk: Vyšší výnosy odráží důvěru ve vyspělé ekonomiky… co ji může nahlodat?
8:56Obchodní válka USA-Čína zažehnána? Evropské burzy mohou v úvodu růst  
8:32Americký ministr financí: Obchodní válku s Čínou odkládáme
6:44Jak dlouhý bude dojezd Tesly? Aneb přehled posledních událostí
20.5.2018
14:19Víkendář: Po Američanech se čínskému tlaku začíná bránit i Evropa
10:50PŘIVÁDÍME: Nokia. Nová technologie a geopolitické obavy vytvářejí investiční příležitost
19.5.2018
14:37Víkendář: Jak vidí současnou americkou a globální realitu bývalý šéf CIA
10:07PŘIVÁDÍME: Volvo. Výrobce nákladních aut odměňuje štědře
18.5.2018
22:01Poklidný závěr týdne na amerických trzích
19:31Vrací se Marxova doba?
18:28PŘIVÁDÍME: Skanska. Stabilní akcie s lákavou dividendou
17:06František Kronus: Evropská dluhová krize II?
17:05Koruna zakončuje týden oslabením, euro nepotěšil italský vládní program  
17:00Prahu táhl dolů tabák. V USA září Bioblast Pharma  
16:29Technická analýza: Výnosy dolaru tlačí korunu dolů
15:47Akcionáři schválili v Kofole rekordní výplatu dividend

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data