Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Itálie ukazuje, jak funguje ekonomická spirála úpadku

Itálie ukazuje, jak funguje ekonomická spirála úpadku

21.10.2016 17:30
Autor: Redakce, Patria.cz

Itálie se nachází v negativní spirále, kterou můžeme popsat následovně: Její ekonomika trpí obrovským deficitem investic, který přináší problémy na straně produktivity a potenciálního růstu. Nízká produktivita vede i k tomu, že rostou jednotkové náklady práce, významně se zhoršuje konkurenceschopnost italské ekonomiky a ziskovost korporátního sektoru se drží na nízkých úrovních. 

Itálie tedy trpí slabým růstem a zadlužené domácnosti a firmy tak jen těžko splácí své dluhy. Míra defaultů se drží vysoko a banky mají velký objem špatných úvěrů. Ty bankám zvyšují náklad kapitálu a zároveň omezují jejich ochotu poskytovat nové půjčky. Toto prostředí pak negativně doléhá na investice a celá spirála se točí ještě rychleji – problémy s produktivitou se dále prohlubují, zhoršuje se konkurenceschopnost, roste počet defaultů a tak dále. 

V jádru celého problému stojí nízké investice. Vývoj celkových produktivních investic v Itálii a jeho porovnání s jinými evropskými zeměmi jsou vyznačeny v prvním grafu. Druhý popisuje investice veřejného sektoru (v poměru k nominálnímu produktu). Ve srovnání s rokem 2002 jsou nyní investice nejvyšší ve Španělsku (leží více než o 50 % výš). Ve Francii a Německu je momentálně objem investic vyšší o více než 30 %, ovšem Itálie se v současnosti nachází na zhruba 90 % úrovně z roku 2002.

graf1

Italské problémy se mimo jiné projevují ve vývoji produktu. První z následujících dvou grafů porovnává meziroční tempo růstu největších evropských ekonomik. Do čela pelotonu se po roce 2014 dostává Španělsko, Itálie je naopak na posledním místě. Druhý obrázek porovnává výši produktu relativně k roku 2002. I zde je na tom nejlépe Španělsko, jehož produkt se nyní nachází asi o 20 % výše. O několik procentních bodů za ním figuruje německá ekonomika a za ní ekonomika francouzská. Italský produkt se dnes ovšem nachází pod úrovní roku 2002:

graf2

Zdroj: Natixis


Čtěte více:

Optimismus na trhu je extrémně vysoko. Čas prodávat?
16.9.2016 17:40
Různé ukazatele sentimentu nejsou zrovna mým šálkem čaje, jsem si ale ...
Project Syndicate: Světová banka a recept na bezvýznamnost
16.9.2016 14:00
Nominace prezidenta Světové banky Jima Yong Kima do druhého funkčního ...
Víkendář - Globální rovnováha moci se mění, začíná další kolo velké hry
17.9.2016 15:00
Střední Asie bývala centrem takzvané Velké hry, které se postupně a v ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
8:00DE - PPI, m/m
10:00PL - PPI, m/m
10:00PL - Průmyslová výroba, m/m
11:00EMU - Stavební výroba, m/m