Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Co bude bránit další krizi v eurozóně, až ECB ukončí tištění peněz?

Co bude bránit další krizi v eurozóně, až ECB ukončí tištění peněz?

02.06.2017 13:49
Autor: Redakce, Patria.cz

V roce 2014 byl zásah ECB rozhodující pro ukončení krize v eurozóně. ECB tehdy nejdříve trhy uklidnila svým prohlášením a poté začala s programem kvantitativního uvolňování. Nyní se ovšem začíná hovořit o tom, že nastane ukončení tohoto programu, pravděpodobně k tomu dojde někdy v roce 2018. Dlouhodobé sazby se začínají vracet ke svým běžným úrovním, a vyvstává proto jedna důležitá otázka: Jsou dnes země, které v roce 2014 čelily krizi, v lepším stavu? Ptá se banka Natixis.

Pokud se zaměříme na Francii, Itálii, Španělsko a Portugalsko a zhodnotíme vývoj na trhu práce, jejich potenciální růst, mezinárodní konkurenceschopnost, stav průmyslu a zahraničního obchodu a veřejné finance, zjistíme následující: Ke strukturálnímu zlepšení došlo v letech 2014–2017 ve Španělsku a Portugalsku. V Itálii byl pokrok velmi malý a Francie je na tom ještě hůře.

Z grafu vyplývá, že konkurenceschopnost daná výškou jednotkových nákladů práce je nejvyšší ve Francii a Itálii a nejnižší ve Španělsku, kde po roce 2011 došlo k výraznému poklesu:

js1

Následující tabulka shrnuje celkový pokrok, který jednotlivé země dosáhly ve jmenovaných oblastech. Ve Francii se situace nezměnila v oblasti trhu práce a veřejných financích, zhoršila se u potenciálního růstu a konkurenceschopnosti. Itálie se dokázala zlepšit jen v oblasti veřejných financí, v tom samém uspělo Španělsko a Portugalsko. Tyto dvě země ale také dokázaly zlepšit svou konkurenceschopnost a stav trhu práce:

js2

Je zřejmé, že pokud ECB ukončí program kvantitativního uvolňování a nemá se opakovat krize z roku 2014, mělo by dojít ke znatelnému strukturálnímu zlepšení ve jmenovaných zemích. Jak ale bylo uvedeno, zatím se to podařilo pouze u Španělska a Portugalska.

Zdroj: Natixis

 
 

Čtěte více:

Proč akcie netěží ze stimulace ECB a roste riziko prasknutí dluhopisové bubliny
11.05.2017 19:44
Kvantitativní uvolňování od ECB vytvořilo pouze jednu bublinu, a to na...
Brexit přinese bitvu o zúčtování transakcí v eurech. ECB versus Německo, Francie i Itálie
22.05.2017 18:02
Rozkol tří největších ekonomik eurozóny brzdí Evropskou centrální bank...
Eurozóna hlásí rekordní podnikatelskou náladu. Co na to ECB a euro?
23.05.2017 10:37
Nálada mezi podnikateli v eurozóně láme rekordy. Index PMI v průmyslu ...
Rozbřesk: ECB čeká nižší zaměstnanost, ale také inflaci
29.05.2017 9:11
Tento týden bude ve znamení čísel z trhu práce a inflace. A to shodně...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.09.2021
22:02Krach čínského obra se může přelít do celého světa  
17:57Evergrande a jádro věci
17:32Amerika přebírá štafetu, investoři se dál zbavují akcií, daří se dluhopisům  
16:40Evropské akcie mají prozatím to nejlepší za sebou
15:54Lufthansa prodá nové akcie za 2,14 miliard eur. Chce tak splatit pomoc Německa
14:43Yardeni: Evergrande není Lehman, do Číny neinvestujte, komodity možná za vrcholem
13:36Týdenní výhled: Zabrání opatrný Fed výraznější korekci?  
12:37Dovedu si představit utažení sazeb o 100 bps ještě letos, říká člen rady ČNB Nidetzký
12:25Revoluce na německém akciovém trhu: DAX má deset nových členů i nová pravidla
12:22Rudý start týdne, strach z Číny a přibývající rizika  
12:15Menší dodavatele energií trápí ceny plynu. Britská vláda zvažuje finanční pomoc
10:39Korekce 7 %, příležitosti mimo S&P 500
10:28Špatná vlna akvizic. Technologičtí giganti skupují menší konkurenty
9:32Akcie čínské realitní společnosti Evergrande spadly nejníže od roku 2010
9:14Rozbřesk: Týden o Fedu a německých volbách. Ukončí nebo prohloubí pokles akcií?
8:54Evropské burzy mohou zahájit týden v mínusu  
8:45Schillerová má problém s růstem sazeb ČNB, zdraží státní dluh. Schodek letos kolem 400 miliard korun
6:21Jak může ETF vydělávat víc než podkladové aktivum a další zajímavosti
19.09.2021
15:47Všichni jsou najednou experty na covid. K naší škodě
8:25Víkendář: Co vyžaduje úspěšná transformace firmy

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Adobe Inc (08/21 Q3, Aft-mkt)
AutoZone Inc (08/21 Q4, Bef-mkt)
FedEx Corp (08/21 Q1, Aft-mkt)
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
14:30USA - Počet nově zahájených staveb