Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Znamenají poslední týdny významné oživení globální ekonomiky?

Znamenají poslední týdny významné oživení globální ekonomiky?

14.07.2017 10:41
Autor: Redakce, Patria.cz

Náš pravidelný měsíční pohled na vývoj globální ekonomické aktivity ukazuje na pokračující silnou a koordinovanou expanzi bez výrazné změny trendu, píše multimilionář, ekonom, mediální mangát a bývalý partner Goldman Sachs Gavyn Davies. Týká se to zejména vyspělých ekonomik. "Před několika měsíci se sice zdálo, že rychlý růst americké a čínské ekonomiky ztrácí na síle, ale od té doby došlo v těchto ekonomikách ke zlepšení. Vzhledem k tomu, jak si vedla ekonomika eurozóny v předchozích letech, můžeme také konstatovat, že i zde pokračuje výjimečná expanze," soudí Davies.

Zatím není jasné, zda je popsané zlepšení pouze krátkodobým cyklickým jevem. Zdá se ovšem, že nabídková strana světové ekonomiky je zatím schopna držet tempo se stranou poptávkovou. Projevuje se to absencí růstu jádrové inflace, ale zatím je příliš brzy na konstatování, že jde o udržitelný jev. Například John Williams ze San Francisco Fed tvrdí, že namístě je spíše skepse. Určitě bychom ale neměli úplně zamítat možnost, že na nabídkové straně globální ekonomiky skutečně probíhají určité pozitivní změny, i když přímé důkazy o nich ještě dlouhou dobu nemusí být patrné. 

Podle našich posledních odhadů rostla globální ekonomika v posledních týdnech o 4,3 %, což je asi 0,5 procentního bodu pod dlouhodobějším trendem. Toto tempo růstu je zhruba dvojnásobné ve srovnání s prvním čtvrtletím roku 2016, kdy expanze začala. Současná expanze je tažena zejména vyspělými zeměmi, které nyní rostou přibližně 3% tempem (celý procentní bod nad trendem). V této skupině je na tom nyní nejlépe eurozóna, kde si všechny větší ekonomiky užívají růstu nad trendem. Na to reagují jak trhy, tak ECB. Americká ekonomika podle našich odhadů roste asi 3,2% tempem a očekáváme, že tu bude docházet k postupnému zvyšování konsenzuálních odhadů růstu pro zbytek roku. 

V rozvíjejících se zemích nedochází k výraznějším změnám. Jako celek stále rostou asi 6% tempem. Čína zřejmě přežije snahy vlády o snížení míry zadlužení v této ekonomice. Zdá se, že zatímco na jaře její hospodářská aktivita prošla určitým útlumem, nyní se posunula až k 8,1% růstu, který se nachází vysoko nad vládním cílem pro tento rok. Historický vývoj i aktuální odhady růstu vyspělých a rozvíjejících se ekonomik shrnují následující dva grafy:

001

Hlavním tahounem expanze vyspělých ekonomik je v posledních 18 měsících pravděpodobně poptávka, a to i v oblasti investic. Jde o pozitivní jev, ale v delším období bude růst pravděpodobně limitován potenciálem světové ekonomiky. Nyní bychom toto oživení měli vnímat jako cyklický jev, který nemá velký dopad na nabídkovou stranu. Jak ale bylo naznačeno, je možné, že k určitému zlepšení dochází i na nabídkové straně světové ekonomiky. Poukazuje na to zejména utlumená jádrová inflace. Stále tak platí, že namísto globální reflace je lepší hovořit o globální expanzi. 


Čtěte více:

Scénář Pimco: Propad cen komodit, globální ekonomika a rozvíjející se trhy
28.06.2017 15:23
Klesající ceny komodit jsou obvykle jasným varováním pro investory, k...
Co bude nyní s americkou ekonomikou? Historie hovoří celkem jasně
06.07.2017 8:49
Co se v americké ekonomice obvykle děje ve chvíli, kdy se nezaměstnan...
Rozbřesk: Česká ekonomika zůstává ve výborné kondici
10.07.2017 9:16
Česká ekonomika zůstává ve výborné kondici. V pátek zveřejněná květnov...
Aktualizace výhledu pro 2017: Co čekat v ekonomice, politice a od centrálních bank?
11.07.2017 14:00
Rok 2017 se přelomil do své druhé poloviny. S jakými očekávání a inves...
MMF: Východ Evropy má ekonomické potíže, ohrožuje to pokrok
11.07.2017 14:54
Střední a východní Evropa čelí v posledních letech stále větším ekonom...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
05.05.2025
13:07Týdenní výhled: Fed sazby nezmění, ČNB nejspíš ano. Z našich tipů reportují AMD, PLTR, UBER nebo MELI  
12:32Evropské akcie začínají týden smíšeně. Zlato se opět zvedá  
11:50ČEB, a.s.: Informace o výplatě výnosu s rozhodným dnem 4. května 2025
11:39Legendární investor Warren Buffett míří do penze. Nahradí ho Greg Abel
11:32Květnová důvěra investorů se v eurozóně zotavila po dubnových obavách o dopadech cel
11:22Hledá se nový šéf Tesly? Změnil by výrazně atraktivitu akcií?
10:38Výrobce bezpilotních letadel Primoco UAV SE oznámil výsledek prvního čtvrtletí. Čeká vytěžení certifikace dle standardů NATO do hospodaření
10:12NUPEH CZ s.r.o.: Výroční zpráva za rok 2024
9:36Erste převezme kontrolní podíl v třetí největší polské bance. Kvůli financování zruší zpětný odkup akcií v objemu 700 mil. EUR
9:10Rozbřesk: Proč se akcie vrací na úrovně před “dnem osvobození” a je to udržitelné?
9:0694letý Warren Buffett odejde do důchodu. Jeho nástupcem má být Greg Abel
8:50Trumpovy celní hrátky pokračují, Buffett odchází na odpočinek a ČEZ na volebním programu politiků  
6:29Co čeká kapitálové trhy v příštích deseti letech podle Amundi?
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)