Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Co bude nyní s americkou ekonomikou? Historie hovoří celkem jasně

Co bude nyní s americkou ekonomikou? Historie hovoří celkem jasně

06.07.2017 8:49
Autor: Redakce, Patria.cz

Co se v americké ekonomice obvykle děje ve chvíli, kdy se nezaměstnanost vrátila na úroveň nezaměstnanosti strukturální? Tato otázka je nyní důležitá proto, že americká ekonomika se po osmi letech expanze vrací ke zmíněné hranici dané strukturální nezaměstnaností. Po dosažení této hranici už ekonomika může růst pouze v souladu se svým potenciálem, který se podle našich odhadů v tomto případě pohybuje kolem 2 %. Přesnější otázka by tedy mohla znít: Budou Spojené státy schopny udržet tempo svého růstu na 2 %? Nebo se cyklus obrátí a nastane útlum či dokonce recese?

Při hledání příslušných odpovědí jsme analyzovali historický vývoj a vztah mezi vývojem produktu a nezaměstnanosti. Ten shrnuje následující graf a z něj je zřejmé, že nezaměstnanost se ke své strukturální úrovni vrátila v letech 1966, 1974, 1980, 1988–1989, 1999 a v roce 2007:

Soustružník 

Pouze v letech 1966 a 1988 ekonomika dále rostla a nezaměstnanost se držela na stabilních úrovních. Ve všech ostatních případech nastal opětovný růst nezaměstnanosti a v letech 1980 a 2007 dokonce růst velmi rychlý. Z detailnějšího pohledu na historický vývoj je pak jasné, že obrat v ekonomice a v nezaměstnanosti je systematicky vyvoláván cyklem investic do bydlení. Výjimku tvoří pouze rok 1966. V letech 1974, 1980 a 1988 k obratu přispělo i zvyšování sazeb a mezi roky 1999 a 2007 proběhla finanční krize.

Historie tedy ukazuje, že po dosažení strukturální nezaměstnanosti jen zřídka dochází k tomu, že by americká ekonomika dokázala růst v souladu s potenciálem a držet nezaměstnanost na stabilních úrovních. Většinou naopak dojde k útlumu investic, který byl do devadesátých let obvykle vyvolán růstem inflace a následně sazeb. Po devadesátých letech byla příčinou tohoto útlumu finanční krize. Vliv změn v krátkodobých sazbách na vývoj reálného produktu je patrný z následujícího obrázku:

Soustružník 

(Zdroj: Natixis)

 

Čtěte více:

Co ukazuje pohled na nejlevnější akcie na trhu
04.07.2017 18:21
Akcie v takzvané skupině FAANG si letos užívají dalších týdnů a měsíců...
Co s nízkou volatilitou? Změnit to prý může válka nebo recese
04.07.2017 13:53
Akciové trhy poslední dobou připomínají zelené moře a události jako br...
Rostoucí rozpory mezi těmi, kdo rozhodují o měnové politice Fedu?
05.07.2017 20:57
Mezi představiteli americké centrální banky Fed panují čím dál větší r...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3:30Čína - CPI, y/y
14:30USA - CPI, y/y