Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Co bude nyní s americkou ekonomikou? Historie hovoří celkem jasně

Co bude nyní s americkou ekonomikou? Historie hovoří celkem jasně

6.7.2017 8:49
Autor: Redakce, Patria Online

Co se v americké ekonomice obvykle děje ve chvíli, kdy se nezaměstnanost vrátila na úroveň nezaměstnanosti strukturální? Tato otázka je nyní důležitá proto, že americká ekonomika se po osmi letech expanze vrací ke zmíněné hranici dané strukturální nezaměstnaností. Po dosažení této hranici už ekonomika může růst pouze v souladu se svým potenciálem, který se podle našich odhadů v tomto případě pohybuje kolem 2 %. Přesnější otázka by tedy mohla znít: Budou Spojené státy schopny udržet tempo svého růstu na 2 %? Nebo se cyklus obrátí a nastane útlum či dokonce recese?

Při hledání příslušných odpovědí jsme analyzovali historický vývoj a vztah mezi vývojem produktu a nezaměstnanosti. Ten shrnuje následující graf a z něj je zřejmé, že nezaměstnanost se ke své strukturální úrovni vrátila v letech 1966, 1974, 1980, 1988–1989, 1999 a v roce 2007:

Soustružník 

Pouze v letech 1966 a 1988 ekonomika dále rostla a nezaměstnanost se držela na stabilních úrovních. Ve všech ostatních případech nastal opětovný růst nezaměstnanosti a v letech 1980 a 2007 dokonce růst velmi rychlý. Z detailnějšího pohledu na historický vývoj je pak jasné, že obrat v ekonomice a v nezaměstnanosti je systematicky vyvoláván cyklem investic do bydlení. Výjimku tvoří pouze rok 1966. V letech 1974, 1980 a 1988 k obratu přispělo i zvyšování sazeb a mezi roky 1999 a 2007 proběhla finanční krize.

Historie tedy ukazuje, že po dosažení strukturální nezaměstnanosti jen zřídka dochází k tomu, že by americká ekonomika dokázala růst v souladu s potenciálem a držet nezaměstnanost na stabilních úrovních. Většinou naopak dojde k útlumu investic, který byl do devadesátých let obvykle vyvolán růstem inflace a následně sazeb. Po devadesátých letech byla příčinou tohoto útlumu finanční krize. Vliv změn v krátkodobých sazbách na vývoj reálného produktu je patrný z následujícího obrázku:

Soustružník 

(Zdroj: Natixis)

 

Čtěte více:

Co ukazuje pohled na nejlevnější akcie na trhu
4.7.2017 18:21
Akcie v takzvané skupině FAANG si letos užívají dalších týdnů a měsíců...
Co s nízkou volatilitou? Změnit to prý může válka nebo recese
4.7.2017 13:53
Akciové trhy poslední dobou připomínají zelené moře a události jako br...
Rostoucí rozpory mezi těmi, kdo rozhodují o měnové politice Fedu?
5.7.2017 20:57
Mezi představiteli americké centrální banky Fed panují čím dál větší r...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.9.2017
18:58Fed by chtěl akciového býka hýčkat ještě řadu let
18:44Jak dopadla tipovací "německá" soutěž Patria.cz? Výsledky jsou těsné
17:23ENERGOCHEMICA SE: Konsolidovaná pololetní zpráva za první pololetí roku 2017
17:09Dnešní zhoršení sentimentu táhnou místo politiky technologie. Profituje z toho jen  
17:03Akcie Tabáku před zítřejšími výsledky na rekordních 16 000 korunách za akcii, burza v Praze ale uzavírala v mínusu
16:50R2G Rohan kontroluje téměř tři čtvrtiny Pegasu
16:34COMES invest, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Pololetní zpráva za období 1. 1. 2017 do 30. 6. 2017
16:32SAFICHEM, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. : Pololetní zpráva za období 1. 1. 2017 do 30. 6. 2017
16:28Tomáš Vlk: Pro eurodolar to vypadá negativně. Kvůli Německu i Fedu (video)
16:27Eurodolaru po jízdě docházejí síly, část zisků může zmizet  
16:09LUCROS SICAV, a.s.: Pololetní zpráva za období 1. 1. 2017 do 30. 6. 2017
14:53Němci poučují ostatní o financích, jejich banky budou ale možná zachraňovat Francouzi nebo Číňané
14:36Maloja Investment SICAV a.s.: Informace o nové emisi akcií emitenta
14:23IMOS development, a.s.: Delistace investičních akcií emitenta
14:21EXAFIN, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Delistace investičních akcií emitenta
13:40Vláda posílá Sněmovně rozpočet 2018 se schodkem 50 miliard korun
13:26Týdenní výhled: Německá povolební i britská brexitová diskuze, euroinflace. S čím přijde ČNB?  
11:21Evropa na začátku týdne bez jasného směru, pod tlakem RWE (-4 %)
11:01Philip Morris ČR zítra zveřejní solidní pololetní výsledky (výhled analytika)  
10:38Povolební ústup eura a brexitová nervozita libry  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo