Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Trhy do konce roku: Silný fundament proti řinčení obchodních zbraní

Trhy do konce roku: Silný fundament proti řinčení obchodních zbraní

27.06.2018 6:29
Autor: Redakce, Patria.cz

Známý investor Ed Yardeni se na svém populárním blogu zamýšlí nad tím, co bude pro americké akcie rozhodujícím tahounem pro zbytek letošního roku. V první řadě poukazuje na protekcionistické „řinčení zbraní“ a obchodní politiku amerického prezidenta Donalda Trumpa. Zatím poslední kolo výhrůžek se točí kolem hrozby uvalení 10% cel na americké dovozy z Číny v hodnotě 200 miliard dolarů, na něž Čína reagovala hrozbou odpovídajících opatření. Podle Yardeniho to vše může být jen součástí toho, co Trump nazývá „umění vyjednávat“, ale je hodně rizikové Čínu zastrašovat veřejně a nejednat s ní namísto toho u jednoho stolu. Toto téma ale nebude jediné, co ovlivní vývoj na akciovém trhu po zbytek roku.

„Čím déle tyhle hlasité spory budou trvat, o to větší je pravděpodobnost, že dolehnou na globální ekonomiku, protože podniky pozdrží své výdaje až do doby, kdy se kouř rozplyne a viditelnost se zlepší. Největším rizikem je samozřejmě to, že kouř se nerozplyne, protože je předzvěstí války. Trumpův přístup může vést k eskalaci obchodních tenzí a k plnohodnotné válce. Ta by mohla tvrdě dopadnout na globální ekonomickou aktivitu. Podívejme se ale i na pozitivnější stránku současného vývoje,“ píše Yardeni a pokračuje:

Ziskovost obchodovaných společností navzdory výše uvedenému vysílá i nadále silný signál. Zisky očekávané pro letošní rok u firem z indexu S&P 500 se dostaly na 168,4 dolaru na akcii a rychle se přibližují Yardeniho odhadu ve výši 170 dolarů na akcii. S výjimkou velkého obchodního konfliktu je podle investora tato úroveň skutečně dosažitelná. Pozitivní je i vývoj u očekávaných tržeb. Analytici nyní podle konsenzu zvyšují odhadované tržby u firem z indexů S&P 500/400/600 na nová maxima a nejprudší je růst u indexu S&P 600, kde jsou zahrnuty akcie malých společností.

U indexu S&P 500 navíc dochází k růstu očekávaných ziskových marží na rekordní hodnoty, viz následující graf s dlouhodobým vývojem marží u společností ze všech tří jmenovaných indexů. V případě indexu S&P 500 došlo letos ke skokovému zvýšení marží zejména díky změnám v daňové zátěži korporátního sektoru a očekávané marže zatím stále rostou:
0

„Zdá se, že analytici do této doby nedostali zprávu o možnosti obchodní války. Signál, který vysílá fundament, zatím není zastřen rámusem kolem obchodních sporů a akcie si proto stále vedou poměrně dobře. Očekávám, že i po zbytek roku budou investoři věnovat tomuto hluku jen omezenou pozornost a budou se i nadále zaměřovat na fundamentální signál,“ uzavírá Yardeni.

Zdroj: Blog Eda Yardeniho

 

Čtěte více:

Prosil bych jednu soběstačnost. Trumpova nová hrozba Číně v několika číslech
19.06.2018 14:44
To je 50 miliard dolarů tady, 200 miliard támhle, a než se nadějete, ...
Spor USA-Čína: Daimler je první, kdo bije na poplach. Přibudou jiní?
21.06.2018 16:11
Výrobce mercedesů se stal první z předních světových firem, která na p...
Nová Trumpova hrozba: Zavedeme 20 % clo na všechna auta z EU
22.06.2018 17:05
Clo ve výši 20 % na všechna auta dovážená do USA z Evropské unie. Tako...
Tisk: USA chtějí omezit čínské investice do technologických firem
25.06.2018 10:31
Ministerstvo financí Spojených států připravuje opatření, která by zab...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
04.04.2020
15:22Alexander: Mají roušky smysl?
9:45Víkendář: Kdo by měl nyní pracovat a kdo ne
03.04.2020
22:25Závěr týdne v USA ve znamení dalších poklesů, Tesla +5,6 %
17:45Akcie ZOOM kvůli obavám z koronaviru vystřelily jako raketa. Má to ale háček
17:34Hodnota roušky na 7 600 korunách a nejlepší investice v historii lidstva
17:23Klidný závěr týdne se začíná trochu kazit. Data dnes byla "zajímavá"  
16:38Prodej aut v březnu klesl o 36 procent na 13.685 vozů
16:25Natixis: Přichází fragmentace globální ekonomiky i financí
15:06Vláda USA chce pomoct malým firmám úvěry za 350 miliard dolarů
14:57Propad americké zaměstnanosti - rekord odolal, ale pěkné číslo to není  
13:19Perly týdne: Google test na virus, horní hranice nezaměstnanosti a my rozděleni chalupařením
11:21Akcie středoevropských bank: Patria kvůli nejistotě mění doporučení  
11:20Morgan Stanley: Ekonomika USA letos klesne nejvíce od roku 1946
11:13Ropné nadšení opadlo. Zvládnou trhy další špatná data?  
10:29Podnikatelská aktivita v eurozóně je na minimu za dobu měření
9:46Tesla v prvním čtvrtletí zvýšila prodej o 40 procent
9:38ADB: Náklady pandemie mohou svět přijít až na 4,1 bilionu USD
9:18Rozbřesk: Cena ropy raketově vystřelila. Končí cenová válka?
8:50Evropské burzy mohou otevřít mírným poklesem, ropa ztrácí část zisků  
8:22Středoevropské měny by mohly mít nejhorší rány utržené koronavirem za sebou

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data