Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Trhy do konce roku: Silný fundament proti řinčení obchodních zbraní

Trhy do konce roku: Silný fundament proti řinčení obchodních zbraní

27.06.2018 6:29
Autor: Redakce, Patria.cz

Známý investor Ed Yardeni se na svém populárním blogu zamýšlí nad tím, co bude pro americké akcie rozhodujícím tahounem pro zbytek letošního roku. V první řadě poukazuje na protekcionistické „řinčení zbraní“ a obchodní politiku amerického prezidenta Donalda Trumpa. Zatím poslední kolo výhrůžek se točí kolem hrozby uvalení 10% cel na americké dovozy z Číny v hodnotě 200 miliard dolarů, na něž Čína reagovala hrozbou odpovídajících opatření. Podle Yardeniho to vše může být jen součástí toho, co Trump nazývá „umění vyjednávat“, ale je hodně rizikové Čínu zastrašovat veřejně a nejednat s ní namísto toho u jednoho stolu. Toto téma ale nebude jediné, co ovlivní vývoj na akciovém trhu po zbytek roku.

„Čím déle tyhle hlasité spory budou trvat, o to větší je pravděpodobnost, že dolehnou na globální ekonomiku, protože podniky pozdrží své výdaje až do doby, kdy se kouř rozplyne a viditelnost se zlepší. Největším rizikem je samozřejmě to, že kouř se nerozplyne, protože je předzvěstí války. Trumpův přístup může vést k eskalaci obchodních tenzí a k plnohodnotné válce. Ta by mohla tvrdě dopadnout na globální ekonomickou aktivitu. Podívejme se ale i na pozitivnější stránku současného vývoje,“ píše Yardeni a pokračuje:

Ziskovost obchodovaných společností navzdory výše uvedenému vysílá i nadále silný signál. Zisky očekávané pro letošní rok u firem z indexu S&P 500 se dostaly na 168,4 dolaru na akcii a rychle se přibližují Yardeniho odhadu ve výši 170 dolarů na akcii. S výjimkou velkého obchodního konfliktu je podle investora tato úroveň skutečně dosažitelná. Pozitivní je i vývoj u očekávaných tržeb. Analytici nyní podle konsenzu zvyšují odhadované tržby u firem z indexů S&P 500/400/600 na nová maxima a nejprudší je růst u indexu S&P 600, kde jsou zahrnuty akcie malých společností.

U indexu S&P 500 navíc dochází k růstu očekávaných ziskových marží na rekordní hodnoty, viz následující graf s dlouhodobým vývojem marží u společností ze všech tří jmenovaných indexů. V případě indexu S&P 500 došlo letos ke skokovému zvýšení marží zejména díky změnám v daňové zátěži korporátního sektoru a očekávané marže zatím stále rostou:
0

„Zdá se, že analytici do této doby nedostali zprávu o možnosti obchodní války. Signál, který vysílá fundament, zatím není zastřen rámusem kolem obchodních sporů a akcie si proto stále vedou poměrně dobře. Očekávám, že i po zbytek roku budou investoři věnovat tomuto hluku jen omezenou pozornost a budou se i nadále zaměřovat na fundamentální signál,“ uzavírá Yardeni.

Zdroj: Blog Eda Yardeniho

 

Čtěte více:

Prosil bych jednu soběstačnost. Trumpova nová hrozba Číně v několika číslech
19.06.2018 14:44
To je 50 miliard dolarů tady, 200 miliard támhle, a než se nadějete, ...
Spor USA-Čína: Daimler je první, kdo bije na poplach. Přibudou jiní?
21.06.2018 16:11
Výrobce mercedesů se stal první z předních světových firem, která na p...
Nová Trumpova hrozba: Zavedeme 20 % clo na všechna auta z EU
22.06.2018 17:05
Clo ve výši 20 % na všechna auta dovážená do USA z Evropské unie. Tako...
Tisk: USA chtějí omezit čínské investice do technologických firem
25.06.2018 10:31
Ministerstvo financí Spojených států připravuje opatření, která by zab...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.07.2025
11:55Eurostat: Inflace v EU v červnu zrychlila na 2,3 procenta, v ČR na 2,8 procenta
11:52Kryptotýden pokračuje: Trump chce z USA kryptoměnovou velmoc. Digitální dolar ale odmítá
11:04Trump zvyšuje tlak na Fed a zvedá hrozbu pro dolar. Včerejšek byl další test  
10:39TSMC: dvouciferný růst zisku pátý kvartál v řadě a silný výhled na třetí čtvrtletí
10:18Volvo předčilo očekávaní, v Americe mění strategii. Akcie poskočily o 10 %
9:12Rozbřesk: Jaké Trumpově celní sazbě čelí Česko? A proč je na tom Slovensko nejhůře?
8:53Trump se blíží dohodě s EU, Německo odmítlo rozpočet EU a Coca-Cola přejde na třtinový cukr  
6:16Jsou namístě mírnější odhady přínosů umělé inteligence?
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)