Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Trhy do konce roku: Silný fundament proti řinčení obchodních zbraní

Trhy do konce roku: Silný fundament proti řinčení obchodních zbraní

27.06.2018 6:29
Autor: Redakce, Patria.cz

Známý investor Ed Yardeni se na svém populárním blogu zamýšlí nad tím, co bude pro americké akcie rozhodujícím tahounem pro zbytek letošního roku. V první řadě poukazuje na protekcionistické „řinčení zbraní“ a obchodní politiku amerického prezidenta Donalda Trumpa. Zatím poslední kolo výhrůžek se točí kolem hrozby uvalení 10% cel na americké dovozy z Číny v hodnotě 200 miliard dolarů, na něž Čína reagovala hrozbou odpovídajících opatření. Podle Yardeniho to vše může být jen součástí toho, co Trump nazývá „umění vyjednávat“, ale je hodně rizikové Čínu zastrašovat veřejně a nejednat s ní namísto toho u jednoho stolu. Toto téma ale nebude jediné, co ovlivní vývoj na akciovém trhu po zbytek roku.

„Čím déle tyhle hlasité spory budou trvat, o to větší je pravděpodobnost, že dolehnou na globální ekonomiku, protože podniky pozdrží své výdaje až do doby, kdy se kouř rozplyne a viditelnost se zlepší. Největším rizikem je samozřejmě to, že kouř se nerozplyne, protože je předzvěstí války. Trumpův přístup může vést k eskalaci obchodních tenzí a k plnohodnotné válce. Ta by mohla tvrdě dopadnout na globální ekonomickou aktivitu. Podívejme se ale i na pozitivnější stránku současného vývoje,“ píše Yardeni a pokračuje:

Ziskovost obchodovaných společností navzdory výše uvedenému vysílá i nadále silný signál. Zisky očekávané pro letošní rok u firem z indexu S&P 500 se dostaly na 168,4 dolaru na akcii a rychle se přibližují Yardeniho odhadu ve výši 170 dolarů na akcii. S výjimkou velkého obchodního konfliktu je podle investora tato úroveň skutečně dosažitelná. Pozitivní je i vývoj u očekávaných tržeb. Analytici nyní podle konsenzu zvyšují odhadované tržby u firem z indexů S&P 500/400/600 na nová maxima a nejprudší je růst u indexu S&P 600, kde jsou zahrnuty akcie malých společností.

U indexu S&P 500 navíc dochází k růstu očekávaných ziskových marží na rekordní hodnoty, viz následující graf s dlouhodobým vývojem marží u společností ze všech tří jmenovaných indexů. V případě indexu S&P 500 došlo letos ke skokovému zvýšení marží zejména díky změnám v daňové zátěži korporátního sektoru a očekávané marže zatím stále rostou:
0

„Zdá se, že analytici do této doby nedostali zprávu o možnosti obchodní války. Signál, který vysílá fundament, zatím není zastřen rámusem kolem obchodních sporů a akcie si proto stále vedou poměrně dobře. Očekávám, že i po zbytek roku budou investoři věnovat tomuto hluku jen omezenou pozornost a budou se i nadále zaměřovat na fundamentální signál,“ uzavírá Yardeni.

Zdroj: Blog Eda Yardeniho

 

Čtěte více:

Prosil bych jednu soběstačnost. Trumpova nová hrozba Číně v několika číslech
19.06.2018 14:44
To je 50 miliard dolarů tady, 200 miliard támhle, a než se nadějete, ...
Spor USA-Čína: Daimler je první, kdo bije na poplach. Přibudou jiní?
21.06.2018 16:11
Výrobce mercedesů se stal první z předních světových firem, která na p...
Nová Trumpova hrozba: Zavedeme 20 % clo na všechna auta z EU
22.06.2018 17:05
Clo ve výši 20 % na všechna auta dovážená do USA z Evropské unie. Tako...
Tisk: USA chtějí omezit čínské investice do technologických firem
25.06.2018 10:31
Ministerstvo financí Spojených států připravuje opatření, která by zab...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.09.2024
22:09Fed dodal akciím novou krev do žil, trhy oslavovaly "jumbo cut"  
17:39Fed konečně snížil sazby: Jak na to trh historicky reaguje a které akcie mají šanci stát se šampiony?  
16:58Wall Street se odpoledne připojuje k akciové jízdě  
15:38Britská centrální banka vsadila pauzu do snižování sazeb a libra okamžitě posílila. Chystá prodeje dluhopisů
15:13Pár poznámek k 50 bazickým bodům
13:49Než otevře Wall Street: DoorDash, Mobileye, Coinbase  
13:11NUPEH CZ s.r.o: Informace o předčasném splacení dluhopisu
13:02Rozpočtová rada: České veřejné finance směřují k udržitelnějšímu stavu
12:42Technická analýza: Udrží JPMorgan svůj růstový trend?  
12:13Tradiční tahanice "něco za něco" o financování americké vlády: Plán lídra republikánů selhal, další vývoj zatím nejasný
11:40Změna rozpočtu kvůli povodním: Letošní schodek naroste o 30 miliard korun, příští rok o 10 miliard
11:19Akcie se vezou na vlně optimismu. Fed posílil důvěru v příznivý výhled ekonomiky a měnové politiky  
9:01Rozbřesk: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou. Pro korunu povzbuzením
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů