Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Co vlastně vyvolalo současný americký boom?

Co vlastně vyvolalo současný americký boom?

04.09.2018 6:17
Autor: Redakce, Patria.cz

Není pochyb, že americká ekonomika prochází boomem, a to se mimo jiné projevuje na vysoké zaměstnanosti, i když růst mezd je stále nezvykle utlumený. Podle známého ekonoma Noaha Smithe, který píše pro Bloomberg, ale není ani zdaleka jasné, proč k současnému boomu vlastně dochází. V první řadě je podle něj možné, že o boomech vlastně uvažujeme špatně, protože jde o stav, ve kterém se ekonomika přirozeně nachází, pokud nepadá do krize či recese. A podle ekonoma lze najít několik faktorů, „které mohou významně přispívat k síle současného růstu.“

Prvním z nich jsou nízké sazby centrální banky, které se promítají do zápůjčních sazeb u řady úvěrů a hypoték. Standardní ekonomická teorie tvrdí, že nízké sazby zvyšují agregátní poptávku. V tomto monetárním prostředí působí expanzivně i fiskální stimulace, a právě tak tomu může být nyní. Fiskální deficity totiž za vlády prezidenta Trumpa rostou, a to zejména kvůli snižování daní.

K těmto dvěma poptávkovým faktorům můžeme podle ekonoma přidat ještě třetí, který John Maynard Keynes nazýval zvířecími pudy a dnes o něm hovoříme spíše jako o sentimentu. Ten se mění často náhodným způsobem a ovlivňuje chování spotřebitelů i firemního sektoru. Průzkumy přitom nyní ukazují, že důvěra u menších firem se dnes nalézá na rekordních maximech a vysoko leží i spotřebitelská důvěra. V neposlední řadě je pak na poptávkové straně ekonomiky možné, že současný boom je ještě dozvukem poslední krize. Spotřebitelé a firmy totiž možná až nyní činí nákupy a investice, které chtěli provést již dříve, ale stále se obávali, že oživení ještě není dostatečně silné.

Vedle jmenovaných poptávkových faktorů je tu pak skupina z nabídkové strany ekonomiky. Zde je možné, že Trumpovo snížení daní podpořilo korporátní investice a následně i růst. Nízká nezaměstnanost a zároveň inflace by pak byly odrazem zvýšené efektivity celé ekonomiky. Je také možné, že boom táhne technologický pokrok a nové technologie jako cloudové služby a umělá inteligence. Podle ekonoma jsou sice podobné technologické boomy poměrně vzácné, ale to nemusí znamenat, že právě nyní jeden z nich neprobíhá.

Poptávkový boom nakonec pravděpodobně skončí sám od sebe. A pokud jsou hlavními faktory nízké sazby a fiskální stimulace, nakonec se projeví vyšší inflací. Jestliže hrají hlavní roli zvířecí pudy, může dojít k předlužení a dluhové krizi (korporátní dluhy se nyní skutečně pohybují na znepokojivých úrovních). Boomy tažené nabídkovou stranou ekonomiky krachem nekončí, namísto toho jen postupně vyprchávají. Podobné to bude s pozitivním nabídkovým efektem daňových škrtů, ale technologický boom by mohl sílit s tím, jak se budou kupit a vzájemně doplňovat jednotlivé inovace a technologie, míní Smith. Podle svých slov by sázel na dominantní vliv zvířecích pudů, ale zároveň doufá, že jeho tip je mylný.

Zdroj: Bloomberg


 

Čtěte více:

Čína zatím s USA prohrává, ale příští rok může být všechno jinak
16.08.2018 6:39
Když Donald Trump na počátku srpna tweetoval, že americká cla na čínsk...
Americká ekonomika je na tom lépe, než se z posledních dat zdá
16.08.2018 12:52
Známý investor a ekonom Ed Yardeni poukazuje na to, že americká ekonom...
Obrat v cyklu růstových a hodnotových akcií a číhající pasti
27.08.2018 18:10
Některé investiční banky tvrdí, že obrat na trhu je již za rohem a to ...
Začíná to do sebe konečně zapadat, ale investoři by se měli mít na pozoru
30.08.2018 12:11
Pesimisté poukazují na to, že pokud má americká ekonomika i nadále růs...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
05.05.2025
17:41Setkání s analytikem a makléřem Patrie již zítra v Českých Budějovicích
17:32Firmy se cel nebojí? Průzkumy ISM za duben nedopadly špatně  
16:38Burza v USA otevírá v červeném. V Evropě roste DAX a z titulů Erste po oznámení akvizice  
14:53Obchodní chaos. Trumpovo eso v rukávu, Powellova noční můra
13:07Týdenní výhled: Fed sazby nezmění, ČNB nejspíš ano. Z našich tipů reportují AMD, PLTR, UBER nebo MELI  
12:32Evropské akcie začínají týden smíšeně. Zlato se opět zvedá  
11:50ČEB, a.s.: Informace o výplatě výnosu s rozhodným dnem 4. května 2025
11:39Legendární investor Warren Buffett míří do penze. Nahradí ho Greg Abel
11:32Květnová důvěra investorů se v eurozóně zotavila po dubnových obavách o dopadech cel
11:22Hledá se nový šéf Tesly? Změnil by výrazně atraktivitu akcií?
10:38Výrobce bezpilotních letadel Primoco UAV SE oznámil výsledek prvního čtvrtletí. Čeká vytěžení certifikace dle standardů NATO do hospodaření
10:12NUPEH CZ s.r.o.: Výroční zpráva za rok 2024
9:36Erste převezme kontrolní podíl v třetí největší polské bance. Kvůli financování zruší zpětný odkup akcií v objemu 700 mil. EUR
9:10Rozbřesk: Proč se akcie vrací na úrovně před “dnem osvobození” a je to udržitelné?
9:0694letý Warren Buffett odejde do důchodu. Jeho nástupcem má být Greg Abel
8:50Trumpovy celní hrátky pokračují, Buffett odchází na odpočinek a ČEZ na volebním programu politiků  
6:29Co čeká kapitálové trhy v příštích deseti letech podle Amundi?
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)