Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
FT: Centrální banky mají problém. Jmenuje se floccinaucinihilipilifikace

FT: Centrální banky mají problém. Jmenuje se floccinaucinihilipilifikace

28.08.2019 12:16
Autor: Redakce, Patria.cz

V sedmdesátých letech psal tehdejší šéf Bank of England a „legenda centrálního bankovnictví“ Charles Goodhart o složitostech spojených s dosahováním zadaného ekonomického cíle. Všiml si totiž, že ve chvíli, kdy banka nějaký cíl přijme, „toto měřítko má ošklivou tendenci ztratit svou vypovídací hodnotu.“ Na stránkách FTAlphaville to připomíná Claire Jones s tím, že tento jev se nazývá Goodhartův zákon a vedl k tomu, že centrální banky se od široké škály ukazatelů postupně začaly zaměřovat na cílení inflace. Jenže ani pak se jejich práce nestala o moc jednodušší.

„Celá věc spočívá na poněkud pochybném předpokladu, že centrální banky mají až nadpřirozenou schopnost odhadovat, co se stane s růstem a inflací v následujících několika letech,“ píše Jones s tím, že ve hře je ve významné míře i sebenaplňující se proroctví. Centrální banka věří, že pokud oznámí svůj cíl a prostředky, které k němu vedou, samo o sobě to zvýší pravděpodobnost dosažení cíle. Předpokládá se totiž, že lidé odpovídajícím způsobem změní své chování a na kroky centrální banky zareagují tak, že sami napomohou dosažení stanoveného cíle. 

Nicméně představa všemocného centrálního bankéře dostává stále větší trhliny. Zejména po finanční krizi jsou projekce dalšího vývoje velmi nespolehlivé, v současné době zejména kvůli tomu, co se diplomaticky nazývá „klima geopolitické nejistoty“. A podle Jonese si problému všímají již sami bankéři. Poukazuje na to zástupce indické centrální banky Bank of Indie Chetana Ghatea, který v komentáři k hlasování o sazbách uvedl: „Poslední odhady ekonomického růstu jsou bohužel předmětem velké míry floccinaucinihilipilifikace.“ 

Jones se domnívá, že nejde sice o nejlepší volbu slov, ale význam samotný odpovídá současné situaci. Slovo totiž vyjadřuje marnou snahu vytvářet přesné odhady a jeho použití může připomínat éru, kdy byli centrální bankéři mnohem pokornější. Návrat do ní ale podle Jonese ještě nenastal, což ukazuje sám Ghate. Poté, co zmínil onu marnou snahu o predikce, „se vrátil zpět k zaběhnutému způsobu uvažování a prohlásil, že růst se v následujících čtvrtletích pravděpodobně zvedne.“

Zdroj: FTAlhaville


 

Čtěte více:

Krugman: Cla, akciový trh a pravý důvod současných problémů americké ekonomiky
27.08.2019 6:05
„Pokud má vývoj na dluhopisovém trhu nějakou relevanci, tak obchodní p...
Schwab: Půjdou obchodní spory od cel k měnovým intervencím?
28.08.2019 6:17
Investiční společnost Schwab tvrdí, že po posledním zvýšení sazeb v U...
Carney: Dominance dolaru je problém. Nahradit ho může něco jako virtuální libra
26.08.2019 16:01
Tvůrci měnové politiky strávili pátek a sobotu debatami, jak by mohli ...
Smrt, či hibernace hodnotového investování?
27.08.2019 17:48
Stratégové banky Goldman Sachs doporučují nákup dividendových akcií. P...
Čína by mohla už v listopadu zavést vlastní kryptoměnu
28.08.2019 9:42
Čína by mohla už v listopadu zavést vlastní kryptoměnu. Informoval o t...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.09.2021
22:02Krach čínského obra se může přelít do celého světa  
17:57Evergrande a jádro věci
17:32Amerika přebírá štafetu, investoři se dál zbavují akcií, daří se dluhopisům  
16:40Evropské akcie mají prozatím to nejlepší za sebou
15:54Lufthansa prodá nové akcie za 2,14 miliard eur. Chce tak splatit pomoc Německa
14:43Yardeni: Evergrande není Lehman, do Číny neinvestujte, komodity možná za vrcholem
13:36Týdenní výhled: Zabrání opatrný Fed výraznější korekci?  
12:37Dovedu si představit utažení sazeb o 100 bps ještě letos, říká člen rady ČNB Nidetzký
12:25Revoluce na německém akciovém trhu: DAX má deset nových členů i nová pravidla
12:22Rudý start týdne, strach z Číny a přibývající rizika  
12:15Menší dodavatele energií trápí ceny plynu. Britská vláda zvažuje finanční pomoc
10:39Korekce 7 %, příležitosti mimo S&P 500
10:28Špatná vlna akvizic. Technologičtí giganti skupují menší konkurenty
9:32Akcie čínské realitní společnosti Evergrande spadly nejníže od roku 2010
9:14Rozbřesk: Týden o Fedu a německých volbách. Ukončí nebo prohloubí pokles akcií?
8:54Evropské burzy mohou zahájit týden v mínusu  
8:45Schillerová má problém s růstem sazeb ČNB, zdraží státní dluh. Schodek letos kolem 400 miliard korun
6:21Jak může ETF vydělávat víc než podkladové aktivum a další zajímavosti
19.09.2021
15:47Všichni jsou najednou experty na covid. K naší škodě
8:25Víkendář: Co vyžaduje úspěšná transformace firmy

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Adobe Inc (08/21 Q3, Aft-mkt)
AutoZone Inc (08/21 Q4, Bef-mkt)
FedEx Corp (08/21 Q1, Aft-mkt)
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
14:30USA - Počet nově zahájených staveb