Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Jen ne Teslu...

Jen ne Teslu...

27.04.2021 19:12

Mezi výrazné a známé Tesla-býky patří třeba ARK Investment. Ta mimo jiné tvrdí, že hodnota Tesly bude nemalou měrou nakopnuta tím, že se pustí do pojišťovnictví. Na kterém bude díky přístupu k ohromnému objemu dat sbíraných jejími vozy nemalou měrou profitovat. Investor Christopher Bloomstran tuto tezi důkladně rozebírá s tím, že jde o nesmysl. To vše jako úvod k Morningstar a jejím doporučením tří neteslovských elektromobilních akcií.

1. Tesla jako pojišťovna. Někdy nalezneme i hodně vysoké odhady hodnoty Tesly a jejích akcií a k nim se jejich autoři často dopracují tím, že uvažují o řadě dalších neelektromobilních aktivit, kterým se firma bude údajně věnovat. Nabízí se samozřejmě širší energetika a skladování energie, hovoří se ale i o výhodě firmy v autonomním řízení a trhu autotaxíků. A jak jsem zmínil, někdo také uvažuje o pojišťovně.

Podobné vize mají společné to, že stojí na faktické, či předpokládané konkurenční výhodě Tesly s tím, že bude monetizována nějakým více méně novátorským způsobem. Proč ne. Jak ale ukazuje právě příklad s onou pojišťovnou, jedna věc jsou nápady, druhá je jejich realističnost, respektive odhad jejich potenciální hodnoty. Investor Christopher Bloomstran rozebírá podle něj nereálnou pojišťovací tezi a její údajné mnohamiliardovou hodnotu na svém twitterovém účtu do detailu. Pokud bych se měl pokusit shrnout jeho argumenty, tak jde o následující:

ARK pracuje s velmi optimistickými předpoklady ohledně množství pojištěných vozů a zejména marží (relativně k současnému standardu). A (možná hlavně) nepočítá s tím, že rozjetí pojišťovny by vyžadovalo další miliardy vlastního kapitálu Tesly, který by kryl tento (těžce regulovaný) byznys. Podle investora je navíc z analýzy ARKu zřejmé, že nechápe, že většina zisků pojišťoven je generována z investičních příjmů, které generují spravovaná aktiva.

Výhodou Tesly by zde podle ARKu měly být její data z vozů, která by měla umožnit větší efektivitu pojištění. Ale investor naopak tvrdí, že vozy Tesly jsou kvůli jejím vyspělým technologiím hodně drahé na opravy a pojišťovny tak naopak nejsou moc ochotny je pojistit. A i pokud by se Tesle podařilo přes všechno dosáhnout výjimečné ziskovosti na pojistných smlouvách, podle pana Bloomstrana zasáhne po čase regulátor.

2. Hlavně ne Teslu: Přístup k analýze od ARK Investment nemám a nejsem ani expert na pojišťovny*, takže zde nehodlám zafungovat jako soudce toho, „kdo má pravdu“ (pokud se slovo pravda dá v takových situacích vůbec používat). Každopádně před časem známý autoanalytik Adam Jonas z Morgan Stanley hovořil o tom, že někteří jeho klienti chtějí investovat do elektromobility, ale odmítají kupovat Teslu, protože je podle nich předražená*. Výše uvedené možná ukazuje, jak se k oné údajné předraženosti dospělo. Či jak někdo naopak nechápe, že tam ta hodnota někde je (opět diskuse typu ARK vs. pan Bloomstran, která má v případě Tesly hodně verzí).

V duchu „ano, ale hlavně ne Teslu“ nyní píše Morningstar o třech akciích, které dávají expozici na elektromobilitu. Dvě z nich jsou Nissan a BMW. Což je jedna z velkého počtu variací na téma zda, kdy a popřípadě která z tradičních automobilek uspěje v tahu na elektromobilitu. Následující graf ukazuje ohlášené plánované investice do této oblasti. Zdaleka nejvyšší jsou u VW, jako sázka na elektromobilitu bývá zmiňováno i GM...

1

Zdroj: Youtube, Yahoo Finance

Jako třetí neteslovskou EV akcii uvádí Morningstar výrobce automobilových dílů BorgWarner. O něm příště.

*Zábavné u Tesly je, že predikce její budoucnosti by snad vyžadovaly být expertem na všechno.

 

Čtěte více:

Stále zelenější centrální banky
27.04.2021 14:19
Téměř všude, kam se dnes člověk podívá (v redakcích, korporátních proh...
Pokud si myslíte, že jste mě pochopili... a zdroje jsou
26.04.2021 18:04
Vím, že si myslíte, že chápete, co si myslíte, že jsem řekl. Nejsem si...
Kudy na burzu? A kdy by na ni měla firma vstoupit?
27.04.2021 6:25
Dveře na burzu se v poslední době netrhnou a na veřejný parket vstupuj...
Komentář: Ziskovost Tesly zachraňují emisní kredity a bitcoin
27.04.2021 10:04
Tržby amerického výrobce elektromobilů Tesla vyskočily v prvním čtvrtl...

Váš názor
  • Dík za zajímavý pohled
    27.04.2021 19:19

    a ano, ten chlapec je takový všudybyl a všeználek a investoři ho žerou, jsem na to sám zvedavý a nekoupil bych si ani jeden kousek papírku té jeho firmy, o autu ani nemluvě... No a ale ta věc s tou eletromobilitou, to jsem zvedav, co z toho bude, vnucené EURO 7 atd
    Bo
Aktuální komentáře
05.07.2022
9:33Skandinávské aerolinky SAS požádaly v USA o ochranu před věřiteli
9:22Bizarní situace na evropském trhu práce podle hlavního ekonoma Natixis
9:14Austrálie zvýšila hlavní úrokovou sazbu o půl procentního bodu
04.07.2022
17:29ECB mluví o normalizaci politiky, šéf Bundesbanky má výhrady k řízení spreadů na dluhopisech  
16:56Německá vláda spolu s odbory a zaměstnavateli hledá řešení vysoké inflace
16:52Investiční výhled na druhé pololetí - Čekání na odchod medvěda: Zhodnocení prvního pololetí  
16:38ECB chce při nákupu firemních dluhopisů zvýhodňovat ekologické firmy
15:15Učebnicový akciový cyklus a aktuální vývoj
12:49Na evropských trzích se začátkem týdne kupují akcie a prodávají dluhopisy  
12:34Týdenní výhled: Tržní vývoj se dál točí kolem recese, tažení proti nadměrným ziskům pokračuje  
11:57Německo v květnu vykázalo poprvé od roku 1991 deficit zahraničního obchodu
10:57Na trh START míří druhý e-shop. Bezvavlasy plánuje nové logistické centrum a expanzi nejen do zahraničí
10:35#InvestičníTipy: Od inflace k recesi  
9:03Rozbřesk: Zeman chce holubičí bankovní radu ČNB
8:38Evropské trhy zahájí druhou polovinu roku a první prázdninový týden na pozitivní vlně  
8:11Tesla dodala ve druhém čtvrtletí o 18 % méně elektroaut, čelila uzávěrám v Číně a zvolna navyšuje kapacitu. Červen byl rekordní
6:01Slok: Podmínka obratu na akciích
03.07.2022
9:43Víkendář: Nástup elektromobilů a dekarbonizace poslední míle
02.07.2022
12:24Víkendář: Hledá se alternativa k plošné stimulaci
01.07.2022
22:06Pozitivní závěr chmurného týdne, Meta -0,76 %  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
16:00USA - Průmyslové objednávky, m/m