Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Jen ne Teslu...

Jen ne Teslu...

27.04.2021 19:12

Mezi výrazné a známé Tesla-býky patří třeba ARK Investment. Ta mimo jiné tvrdí, že hodnota Tesly bude nemalou měrou nakopnuta tím, že se pustí do pojišťovnictví. Na kterém bude díky přístupu k ohromnému objemu dat sbíraných jejími vozy nemalou měrou profitovat. Investor Christopher Bloomstran tuto tezi důkladně rozebírá s tím, že jde o nesmysl. To vše jako úvod k Morningstar a jejím doporučením tří neteslovských elektromobilních akcií.

1. Tesla jako pojišťovna. Někdy nalezneme i hodně vysoké odhady hodnoty Tesly a jejích akcií a k nim se jejich autoři často dopracují tím, že uvažují o řadě dalších neelektromobilních aktivit, kterým se firma bude údajně věnovat. Nabízí se samozřejmě širší energetika a skladování energie, hovoří se ale i o výhodě firmy v autonomním řízení a trhu autotaxíků. A jak jsem zmínil, někdo také uvažuje o pojišťovně.

Podobné vize mají společné to, že stojí na faktické, či předpokládané konkurenční výhodě Tesly s tím, že bude monetizována nějakým více méně novátorským způsobem. Proč ne. Jak ale ukazuje právě příklad s onou pojišťovnou, jedna věc jsou nápady, druhá je jejich realističnost, respektive odhad jejich potenciální hodnoty. Investor Christopher Bloomstran rozebírá podle něj nereálnou pojišťovací tezi a její údajné mnohamiliardovou hodnotu na svém twitterovém účtu do detailu. Pokud bych se měl pokusit shrnout jeho argumenty, tak jde o následující:

ARK pracuje s velmi optimistickými předpoklady ohledně množství pojištěných vozů a zejména marží (relativně k současnému standardu). A (možná hlavně) nepočítá s tím, že rozjetí pojišťovny by vyžadovalo další miliardy vlastního kapitálu Tesly, který by kryl tento (těžce regulovaný) byznys. Podle investora je navíc z analýzy ARKu zřejmé, že nechápe, že většina zisků pojišťoven je generována z investičních příjmů, které generují spravovaná aktiva.

Výhodou Tesly by zde podle ARKu měly být její data z vozů, která by měla umožnit větší efektivitu pojištění. Ale investor naopak tvrdí, že vozy Tesly jsou kvůli jejím vyspělým technologiím hodně drahé na opravy a pojišťovny tak naopak nejsou moc ochotny je pojistit. A i pokud by se Tesle podařilo přes všechno dosáhnout výjimečné ziskovosti na pojistných smlouvách, podle pana Bloomstrana zasáhne po čase regulátor.

2. Hlavně ne Teslu: Přístup k analýze od ARK Investment nemám a nejsem ani expert na pojišťovny*, takže zde nehodlám zafungovat jako soudce toho, „kdo má pravdu“ (pokud se slovo pravda dá v takových situacích vůbec používat). Každopádně před časem známý autoanalytik Adam Jonas z Morgan Stanley hovořil o tom, že někteří jeho klienti chtějí investovat do elektromobility, ale odmítají kupovat Teslu, protože je podle nich předražená*. Výše uvedené možná ukazuje, jak se k oné údajné předraženosti dospělo. Či jak někdo naopak nechápe, že tam ta hodnota někde je (opět diskuse typu ARK vs. pan Bloomstran, která má v případě Tesly hodně verzí).

V duchu „ano, ale hlavně ne Teslu“ nyní píše Morningstar o třech akciích, které dávají expozici na elektromobilitu. Dvě z nich jsou Nissan a BMW. Což je jedna z velkého počtu variací na téma zda, kdy a popřípadě která z tradičních automobilek uspěje v tahu na elektromobilitu. Následující graf ukazuje ohlášené plánované investice do této oblasti. Zdaleka nejvyšší jsou u VW, jako sázka na elektromobilitu bývá zmiňováno i GM...

1

Zdroj: Youtube, Yahoo Finance

Jako třetí neteslovskou EV akcii uvádí Morningstar výrobce automobilových dílů BorgWarner. O něm příště.

*Zábavné u Tesly je, že predikce její budoucnosti by snad vyžadovaly být expertem na všechno.

 

Čtěte více:

Stále zelenější centrální banky
27.04.2021 14:19
Téměř všude, kam se dnes člověk podívá (v redakcích, korporátních proh...
Pokud si myslíte, že jste mě pochopili... a zdroje jsou
26.04.2021 18:04
Vím, že si myslíte, že chápete, co si myslíte, že jsem řekl. Nejsem si...
Kudy na burzu? A kdy by na ni měla firma vstoupit?
27.04.2021 6:25
Dveře na burzu se v poslední době netrhnou a na veřejný parket vstupuj...
Komentář: Ziskovost Tesly zachraňují emisní kredity a bitcoin
27.04.2021 10:04
Tržby amerického výrobce elektromobilů Tesla vyskočily v prvním čtvrtl...

Váš názor
  • Dík za zajímavý pohled
    27.04.2021 19:19

    a ano, ten chlapec je takový všudybyl a všeználek a investoři ho žerou, jsem na to sám zvedavý a nekoupil bych si ani jeden kousek papírku té jeho firmy, o autu ani nemluvě... No a ale ta věc s tou eletromobilitou, to jsem zvedav, co z toho bude, vnucené EURO 7 atd
    Bo
Aktuální komentáře
15.07.2025
22:01Zámořské indexy oslabily navzdory růstu polovodičových titulů  
17:18Cla a opakování a konec boomu dvacátých let
16:59Americké indexy proráží na nová maxima, hodnota zlata mírně klesá
16:23Brusel má v případě neúspěchu s USA připravenou celní odvetu za 72 miliard eur
16:12Čínský trh se smartphony zažil po šesti kvartálech růstu pokles. Apple přestává oslabovat
15:25Efekt cel se začíná zvolna projevovat, americká inflace v červnu zrychlila  
15:15Braňo Soták k JPMorgan: S výsledky jsme spokojeni. Kde výhled dává prostor a kde dře?  
15:01Citigroup překonala odhady, čistý zisk dosáhl čtyř miliard
13:40JP Morgan opět překonala očekávání analytiků, v meziročním srovnání ale zaostává
12:20Průmyslová výroba v EU v květnu vzrostla o 1,5 procenta, v Česku klesla
11:59ZEW: Důvěra investorů v německou ekonomiku v červenci stoupla víc, než se čekalo
11:49Komentář analytika: Přijdou pro Nvidii z Číny dobré zprávy?  
11:00Akcie před inflací a výsledky lehce rostou. Trump znovu ustupuje a posílá vzhůru Nvidii  
10:23Obrat Washingtonu, Nvidii povolil vyvážet čipy H20 do Číny. Akcie se dostávají nad 170 dolarů
9:02Rozbřesk: Ukáží se už cla v americké inflaci? Nápověda dnes odpoledne
8:51Čína ukazuje odolnost vůči americkým clům, Trump prodá zbraně na Ukrajinu. Evropa zahájí pozitivně  
8:37Čínská ekonomika stále drží růst nad 5 procenty a překvapuje odolností proti americkým clům
8:36Hypomonitor: Objem hypoték v červnu stoupl o devět procent na 37,5 mld. Kč
8:31Cla by sebrala české ekonomice 0,4 % z růstu letos a 1,1 % příští rok, odhaduje MF. Trump opět po „náhozu“ avizuje ochotu jednat
5:55Měla by nastat změna ve vedení Applu?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m