Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Diamond o inflaci, akciích a americkém bankovním oligopolu

Diamond o inflaci, akciích a americkém bankovním oligopolu

10.11.2021 11:10
Autor: Redakce, Patria.cz

Vyšší inflační čísla půjdou dolů, jádrová inflace bude mezi 2 – 3 %. Tak vidí další inflační vývoj Bob Diamond, který stojí v čele Atlas Merchant Capital a který na Bloomberg Markets hovořil o svém pohledu na další vývoj v ekonomice, bankovnictví a na trzích.

Ustálení jádrové inflace mezi 2 – 3 % proběhne poté, co se stabilizuje situace v dodavatelských řetězcích. Fed by přitom podle investora rád viděl inflaci mezi 2 – 2,5 %. „Ohledně inflace nepanikaříme, ale myslíme si, že jde o relevantní téma,“ dodal Diamond. Jaký bude podle něj vývoj sazeb a výnosů vládních obligací?

S ohledem na popsaný inflační výhled a na to, že Fed začne omezovat své nákupy aktiv, se investor domnívá, že výnosy desetiletých vládních obligací v USA se příští rok dostanou k horní hranici pásma, ve kterém se obvykle pohybovaly během posledních 15 let. Toto pásmo se přitom nachází mezi 1,5 – 3 % a investor tudíž míní, že právě ke 3 % budou výnosy mířit v roce 2022.

Následující graf ukazuje vývoj výnosů desetiletých vládních obligací v USA a Německu:
1
Zdroj: Twitter

Jak vidí Diamond valuace amerických akcií zejména s ohledem na možnou změnu v monetární politice? Investor míní, že současné prostředí nulových sazeb dává akciím atraktivitu. Na druhou stranu „jsou minimálně férově naceněné“. V budoucnu se tak investoři budou podle Diamonda zaměřovat zejména na různé sektory a vybírat.

Jak vidí expert další vývoj v bankovnictví? Poslední čtvrtletní výsledky amerických bank podle něj ukázaly vysokou ziskovost, ta ale pramení především ze správy investičních aktiv a investičního bankovnictví. A to by měl být trend s tím, že naopak v Evropě, včetně Švýcarska a Velké Británie, se banky naopak zaměřují více na svůj tradiční byznys a omezují některé aktivity v investičním bankovnictví.



V USA se na poli investičního bankovnictví podle Diamonda vytvořil „téměř oligopol“ a bankám se tu vede dobře. Naopak tradiční výběr vkladů a poskytování úvěrů dost zaostává. Podepsaly se na tom i vyšší kapitálové požadavky a tato oblast začíná svou podstatou a regulací připomínat utility. V neposlední řadě pak do hospodaření bank začíná promlouvat konkurence některých technologických firem, které se zaměřují na ty nejziskovější segmenty bankovního trhu.

Diamondova firma je aktivní i v oblasti kryptoměn a její šéf se domnívá, že na tomto poli je třeba regulace. Ta je nyní roztříštěná a bylo by přínosné, kdyby došlo k jejímu sjednocování.

Zdroj: Bloomberg Markets





 

Čtěte více:

Banky přestanou hrát roli dezinflačního faktoru, tvrdí ekonom
13.10.2021 10:42
Po finanční krizi roku 2008 byla znatelně utažena regulace bank. Na st...
Pět grafů, které ukazují strach obchodníků z reakce centrálních bank na vyšší inflaci
14.10.2021 15:36
Trend na trzích s dluhopisy se znatelně mění s tím, jak slova o „přec...
Víkendář: Banka jako restaurace, kde zaplatíte předem a pak čekáte, co vám přinesou
24.10.2021 8:42
V Citigroup je to jako v restauraci, kde zaplatíme předem, ale nevíme,...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.03.2023
17:32Obchodované firmy jsou stále financovány s rekordně nízkými dluhovými náklady. Změna?
16:46J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s.: Konference pro investory
16:34Francouzští vyšetřovatelé zjišťují okolnosti výplaty dividend a zdanění u bank včetně Societe Generale a BNP Paribas
15:51Sazby půjdou výš a budou tam po delší dobu, říká Fed. Trhy tomu nevěří
15:36Země EU podpořily dobrovolné omezení spotřeby plynu do března 2024
14:05TikTok – pravděpodobnost jeho zákazu a důsledky pro odvětví
13:37Státy EU schválily pravidla k ukončení prodeje nových aut na benzín a naftu v roce 2035
12:18Block: Někdo musí realizovat ztráty, jinak neskončí cyklus přílišného riskování a zásahů vlády
10:55Akcie i výnosy dluhopisů dál rostou, ačkoli tempo zvolnilo  
10:41Nebyl pochopen zdroj největšího rizika bank, varuje ekonom Summers
9:02Rozbřesk: Nová prognóza MNB může avizovat rychlejší pokles inflace v Maďarsku
8:56Tabák oznámil výsledky, v Británii rostou ceny potravin rekordním tempem a futures jsou zelené  
8:42Tabák meziročně navýšil zisk. Navrhuje vyplatit dividendu 1 310 korun za akcii
6:03FX Strategie: Poleví-li finanční napětí, eurodolar se bude moct vrátit k makro-fundamentům. Koruna maže ztráty způsobené panikou  
27.03.2023
22:41Smíšený úvod týdne na Wall Street  
21:31SAB Finance a.s.: Pozvánka na valnou hromadu dne 26.4.2023
17:25Sazby rostou, výnosy dluhopisů také, ale náklad dluhového financování je stále extrémně nízko. Co to znamená pro akcie?
17:23Po slušném startu Evropy navazuje Amerika smíšenými výkony. Bankám se daří  
16:13Zástupci zemí EU podpořili normu o bezemisních spalovacích motorech
16:04Apple tvoří téměř třetinu IT sektoru. Munster mu věří, ale první polovinu roku vidí pro technologie jako náročnou

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Jefferies Financial Group Inc (02/23 Q1, Aft-mkt)
Micron Technology Inc (02/23 Q2, Aft-mkt)
13:00Walgreens Boots Alliance Inc (02/23 Q2)
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
14:30USA - Bilance zahr. obchodu, předb., mld. USD
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board