Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Akcie moc levné na to, aby je šlo ignorovat

Akcie moc levné na to, aby je šlo ignorovat

13.01.2022 13:09
Autor: Redakce, Patria.cz

V době, kdy jsou ve středu zájmu záležitosti spojené s udržitelností vůči prostředí, společnosti a řízení, nemusejí akcie ropných firem znít jako jasná volba. Pro mnoho analytiků je ale jejich růstový potenciál moc evidentní na to, aby je dokázali ignorovat.

„Domníváme se, že silná tvorba hotovosti a návratnost investorům prostřednictvím dividend a zpětných odkupů pomůžu ropě & plynu letos dosáhnout mimořádné výkonnosti,“ uvedli analytici francouzské banky BNP Paribas. Ti mají také pro tento sektor doporučení „overweight“.

Počáteční signály jsou letos zatím dobré. Index Stoxx 600 Energy se letos nachází mezi předními průmyslovými skupinami. Získal 5,8 procenta. Ceny ropy narůstají a další oporu mu dodaly také ustupující obavy z nákazy koronavirovou mutací omikron. Cyklickým sektorům ale pomohl také exit z přepálených růstových akcií, vyvolaný rostoucími dluhopisovými výnosy, jak jsme mohli pozorovat v prvních dnech letošního roku. V každém z posledních třech let přitom sektor skončila za širším indexem.

Sektor energetik je teď navíc jedním z nejlevnějších. Proti širšímu trhu se obchoduje se 40% slevou (viz graf níže), měřeno podle predikčního ukazatele Forward P/E, který informuje o odhadovaném budoucím zisku na akcii. Energetické akcie navíc nabízejí dividendový výnos 4,5 procenta, což je úroveň o polovinu vyšší, než tomu je v případě širokého indexu Stoxx 600.

75

BNP však není ve svém optimismu jediná. Stratégové z Goldman Sachs, JPMorgan, Barclays, Bernstein a Citi zastávají ve vztahu k energetickému sektoru všichni stanovisko nadvažovat. Zmiňují přitom nízkou valuaci, ale i potenciální vyšší odměnu akcionářům, kterou by mohla nabízet budoucnost. Nemluvě o hybné síle při tvorbě ziskovosti.

“Start o ESG po mnoho let umožňovala investorům tento sektor ignorovat, s valuacemi a narůstajícími zisky, které teď mají, se domníváme, že je až moc levný, aby ho šlo ignorovat,” uvedli podle Bloombergu analytici společnosti Barclays.

Následující graf ukazuje, že evropské energetické akcie mají co dělat, aby se dotáhly na ceny ropy:

73

Podle Ankita Gheedii z BNP Paribas tu poptávka po ropě bude navzdory posunu k zelenější ekonomice pravděpodobně ještě dlouho, „což znamená, že nižší kapitálové výdaje by mohly vyústit v dlouhodobé nedostatky na straně dodávek a ve středním horizontu býčí momentum“.

I ropných gigantů se ale nyní dotýká energetická krize v Evropě, kde trhy s elektřinou a plynem prochází masivními výkyvy a některé evropské utility, namátkou německé podniky Steag nebo Uniper, si už musely zajistit dodatečné finanční prostředky. Ropný Shell již v aktualizaci ke čtvrtému čtvrtletí uvedl, že jeho tok hotovosti z operací v divizi integrovaného plynu za čtvrté čtvrtletí zasáhne „významný“ odliv vzhledem k dopadu marží v nynější situaci s cenami plynu a elektřiny.

Následující graf ukazuje výkonnost subindexu STOXX Europe 600 Energy, který má 19 členů (včetně Shellu, BP nebo PKN Orlen), za poslední tři roky k 13. lednu 2022. Dnes před polednem byl tento subindex na červené nule.

73
 

Zdroje: Bloomberg, Shell, https://www.stoxx.com/

 

Čtěte více:

Aktivistický investor volá po rozdělení Shellu. Schyluje se k bitvě o přežití?
28.10.2021 12:37
Rozdělit skoro dvě stě let ropný gigant Shell na dvě části. Právě to p...
Shell chce zrušit duální akciovou strukturu. Slibuje si rychlejší distribuci akcionářům
15.11.2021 10:24
Royal Dutch Shell chce zrušit svůj duální systém akcií a zavést pouze ...
Ceny plynu by neměly mást. Energetická krize v Evropě ještě neskončila, říká analytik
29.12.2021 16:03
Evropské ceny zemního plynu sice v posledních dnech klesají, neměli by...
OPEC+ pokračuje v postupném navyšování těžby podle plánu. V únoru přidá 400 000 barelů denně
04.01.2022 15:56
Členové Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) a jejich spojenci v č...
Shell pokračuje se zpětným odkupem v objemu 7 miliard dolarů navzdory problémům s LNG
07.01.2022 16:14
Energetický gigant Royal Dutch Shell bude „svým tempem“ pokračovat ve ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.03.2024
17:24Jaký by „měl být“ poměr cen akcií k objemu peněz?
17:03Spolupráce Applu a Alphabetu dnes nastartovala zájem o technologie  
16:02Gerber: Situace v Tesle by se mohla změnit k lepšímu…
14:50Ceny starších bytů v Praze, Brně a Ostravě vzrostly, dorovnávají loňsky pokles
13:50Týdenní výhled: Jak moc změní Fed projekci sazeb na letošek?  
12:37Než otevře Wall Street: Alphabet, Nvidia, PepsiCo  
12:15Týden začíná opatrně pro akcie i dluhopisy. O slovo si řekla AI, ale pozornost míří k sazbám  
12:09Eurostat: Míra inflace v EU v únoru zvolnila na 2,8 procenta, česká klesla pod unijní průměr
11:32Komerční banka, a. s.: Znovuzvolení členky Představenstva KB
10:56Růst maloobchodu a průmyslu v Číně na začátku roku překonaly odhady analytiků
10:26Zájem o akcie Redditu před vstupem na burzu pětkrát převyšuje nabídku
10:08ČEZ, a.s.: Doplnění výroční finanční zprávy 2022
10:06ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
9:58ČSÚ: Ceny průmyslových a zemědělských výrobců v únoru meziročně opět klesly
9:31Zdroje Bloomberg: Apple vyjednává o zabudování umělé inteligence od Gemini do iPhonu
9:13Rozbřesk: Březnové rozhodnutí ČNB - zvítězí snížení sazeb o 50bps?
8:56Trhy zamíří v úvodu týdne vlažně vzhůru. Vláda dle Síkely rozhodne nejméně o dvou jaderných blocích, volby v Rusku vyhrál Putin  
8:55Nynější vláda rozhodne o nejméně dvou nových jaderných blocích, je přesvědčen ministr Síkela
8:50Putin získal celkem 87,28%, EU nikdy neuzná výsledky voleb na okupovaných územích Ukrajiny
6:36Investoři do amerických akcií ignorují riziko stagflace, říká stratég BofA

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Jednání BoJ, základní sazba
11:00DE - Index očekávání ZEW
13:30USA - Počet stavebních povolení