Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Aktivistický investor volá po rozdělení Shellu. Schyluje se k bitvě o přežití?

Aktivistický investor volá po rozdělení Shellu. Schyluje se k bitvě o přežití?

28.10.2021 12:37, aktualizováno: 28.10. 12:46
Autor: Jana Knechtlová, Patria Finance

Aktualizováno

Rozdělit skoro dvě stě let ropný gigant Shell na dvě části. Právě to prosazuje aktivistický investor Dan Loeb. Jeho fond získal v evropské firmě podíl za 750 milionů dolarů, tvrdí nejmenované zdroje Bloombergu, a údajně by jí prý pomohlo, kdyby svůj byznys v obnovitelných zdrojích, LNG a marketingu vyčlenila do samostatné firmy. Podle analytiků JPMorgan by rodící se aktivismus ze strany fondu Third Point mohl mít na akcie Shellu podpůrný efekt. Po dnešním představení kvartálních výsledků firmy, které bombastické oznámení hedgeového fondu skoro zastínilo, to tak ale nevypadá. Akcie se v Londýně propadly až o 3,6 procenta, a překonaly i padající cenu ropy.

Nic to ale podle Bloombergu nemění na celkovém kontextu, ve kterém se schyluje k bitvě o budoucnost Shellu. Současné vedení chce těžit ropu a plyn po další desítky let a výtěžek investovat do obnovitelných zdrojů a vodíku. Investoři ale o smysluplnosti tohoto plánu pochybují. Ozvěny souboje o Shell by mohly rezonovat celým sektorem, podotýká Bloomberg.

Co chce Loeb?

Third Point, který má údajně v Shellu podíl odpovídající 0,4 procenta společnosti, svou vizi nastínil ve středečním dopise investorům. Poslední dva roky byly podle Loeba pro akcionáře složité, dočkali se velkého snížení dividendy a vyslechli si mediálně dobře proprané nařízení nizozemského soudu, aby firma změnila podnikatelský model. Ve skutečnosti byly prý ale náročné celé dvě dekády - s roční návratností dosahující jenom tří procent.

Pohled na výkonnost akcií Shell od roku 2003 do současnosti:

s

Tržní hodnota společnosti se pohybuje kolem 188 miliard dolarů a podle Loeba je Shell jednou z nejlevnějších akcií o takto velké kapitalizaci na světě. Na většině ukazatelů se proti svým konkurentům Exxon a Chevron obchoduje s 35procentním diskontem. Protože má ale mnoho akcionářů, kteří se ne zcela shodují ve svých zájmech, je roztříštěná do mnoha směrů, její strategie sleduje moc zájmů a spokojený nakonec není nikdo.

Rozdělení, které Third Point navrhuje, by v Shellu ponechalo tradiční energetický byznys, tedy těžbu, rafinerskou činnosti a chemické operace.

Masivní obrana

Firma ale dnes svůj model mohutně bránila. Integrace ropy, plynu a zelených zdrojů je podle ní klíčem k tomu uskutečnit přechod k udržitelnějším energiím. „Bez firem, jako jsme my“, s našimi zkušenostmi, závěrem a velikostí, bude přechod na nízkouhlíková paliva „podstatně složitější“, řekl v telefonátu s novináři CEO Ben van Beurden. Firma má navíc velmi koherentní strategii, kterou prý bude velmi složité zopakovat jinde, pokud „ji rozdělíte do mnoha různých společností“. Skutečnost, že dlouhodobí investoři se ve jménu „symbolismu“ od Shellu „utíkají“ a nahrazují je hedgeové fondy, energetické transformaci podle něj nepomáhá.

Shell utrpěl další ránu už v úterý, když svou mnohamiliardovou divestici z fosilních aktiv, včetně holdingu v Shellu, oznámil největší penzijní fond Evropské unie, nizozemský ABP. Dnes podle některých analytiků potřeboval hodně dobrá kvartální čísla, nakonec výsledky za třetí čtvrtletí ale podle některých názorů nakonec tolik inspirující nebyly.

Upravený čistý zisk za třetí čtvrtletí dosáhl 4,13 miliardy USD proti 955 milionů USD před rokem, analytici ale čekali 5,42 miliardy. Firma navíc drží výdaje na uzdě a jejich prognózu pro tento rok dokonce ještě snížila o dvě miliardy na 20 miliard dolarů. Peněžní tok z operací poskočil na 16,03 miliardy USD v porovnání s 10,4 miliardy před rokem. Čistý dluh klesl v reportovaném kvartálu o 8,2 miliardy na 57,5 miliardy USD.

Nový zelený cíl

Firmě podobně jako její konkurenci pomohl nárůst cen ropy a plynu, a zároveň čelí různým tlakům zvenku, mimo jiné na snížení své uhlíkové zátěže. Na to dnes odpověděla tím, že si stanovila ambicióznější cíl pro snížení emisí skleníkových plynů ze svých operací. Nový cíl hovoří o snížení emisí uhlíku do roku 2030 o 50 procent proti úrovním roku 2016 na čisté bázi. Vztahuje se přitom na aktivity, které může Shell přímo kontrolovat, nikoli ale na skleníkové plyny, které se uvolňují, když produkty Shellu spalují jeho zákazníci. I deklarované 50procentní snížení tak oseká celkové emise anglo-nizozemského koncernu jenom o 2,5 procenta, tvrdí někteří analytici.

Svoje akcionáře chce Shell odměnit a rozdělit mezi ně sedm miliard z prodeje ropného byznysu v Permské pánvi společnosti ConocoPhillips za 9,5 miliardy dolarů. Na výplatu ale prý dojde až příští rok po dokončení transakce.

Další evropští těžaři hlásí svoje čísla

Kromě Shellu dnes svoje kvartální čísla oznámily dvě další evropské energetiky. Francouzský Total očekávání překonal, když oznámil pětinásobné zvýšení proti loňskému roku. Ve španělském Repsolu se vedení zaobírá myšlenkou zvýšit odměny akcionářům. Výplatu dividendy firma zvedá o 5 procent a zahajuje zpětný odkup akcií. Americký Exxon Mobil ve středu večer pak ve snaze udržet si status dividendového aristokrata oznámil záměr zvýšit dividendu o jeden americký cent na 88 centů na akcii.

Zdroje: Bloomberg

Foto: Shell

 

 
 
 
 
 

Čtěte více:

Byznys Shellu sílí, těžař chystá vyšší odměnu pro akcionáře
07.07.2021 12:18
Royal Dutch Shell začne ještě tento měsíc vracet víc peněz investorům....
Vyšší ceny ropy a plynu vykouzlily Shellu vyšší zisk. Plánuje vyšší dividendu i odkup akcií
29.07.2021 10:45
Britsko-nizozemská ropná společnost Royal Dutch Shell zvýšila ve druhé...
Kdo kupuje špinavý majetek velkých těžařů? Životnímu prostředí to nemusí prospět
04.08.2021 16:04
Zbavit se vysoce nákladných, vysoce rizikových a vysoce uhlíkových akt...
Carbon Tracker: Ropné firmy musí změnit kurz, jinak jejich hodnota propadne
17.09.2021 14:09
Pokud se ropní giganti neotočí směrem od fosilních paliv, dojde k výra...
Shell ustupuje z Permské nížiny
21.09.2021 11:07
Těžař Royal Dutch Shell odsouhlasil odprodej všech svých aktiv v Perms...
Pavol Mokoš: Signál k dalšímu postupu ČEZu a dividendově zajímavá KB
24.09.2021 16:02
Hlavní německý kontrakt na elektřinu poskočil na 106 EUR za MWh. Znam...
Turbulentní plyn promluví i do výkazů Shellu
07.10.2021 14:39
Turbulentní třetí čtvrtletí přineslo Shellu řadu událostí od hurikánů ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.01.2022
17:41Když americké akcie, proč ne ostatní? Posledních deset let leccos osvětlí
17:09Růst evropských akcií se upevňuje, koruna začíná týden posílením  
16:37Credit Suisse má další problém: Předseda s rytířským titulem porušil covidová pravidla a končí. Jak levné jsou teď akcie?
16:09Sázejte proti technologiím a vítězům z expanze Fedu, radí stratég
15:49Diamanty jako vítěz covidkrize: Jednička De Beers chystá největší zdražení za několik let
15:01Renaultu loni třetím rokem klesl prodej. Zaměření na značky s vyšší hodnotou se ale vyplatilo
14:16Stabilita na trzích je základem nestability, připomínají ekonomové. Jaký je vztah mezi rizikem a růstem?
12:44Týdenní výhled: Výnosy zůstávají v centru pozornosti, Čína začala bojovat s omikronem  
10:42Čtvero nebo také jen dvojí zvyšování sazby v letošním roce, nechceme vyšokovat trhy, říká člen rady Fedu
10:40Úvod týdne bez Ameriky. Evropa pozitivní při smíšených zprávách  
10:35Padesát miliard bylo málo. Unilever neuspěl s návrhem převzít část GSK, teď se chce modernizovat
9:40Petr Dufek: Zdražování ve výrobě symbolicky zpomalilo, o zlevňování nemůže být ještě řeč
9:04Rozbřesk: Američané snášejí inflační vlnu hůře než Evropané
8:47Čínská ekonomika loni vzrostla o 8,1 %, tvrdí statistika. V posledním kvartále ji brzdil realitní trh
8:41Dnes se v USA neobchoduje, evropské futures míří do zeleného  
6:04Sbohem, stimuly. Kde škrty rozpočtu ohrožují růst ekonomiky
16.01.2022
16:02Mzdový vývoj není hrozbou pro budoucnost. Čím hlavně lákají firmy nové zaměstnance?
8:05Víkendář: Roach o čínské ideologii, americké nerovnováze mezi investicemi a úsporami a přicházejícím oslabování dolaru
15.01.2022
16:09Jak stabilizovat vládní finance evropských zemí? Možností je více
9:53Víkendář: Inflace, fiskální politika nahrazující tu monetární a neznámé příčiny hlubokých změn na trhu práce

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
11:00DE - Index očekávání ZEW
12:30Bank of New York Mellon Corp/The (12/21 Q4)
12:45PNC Financial Services Group Inc/The (12/21 Q4)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (12/21 Q4)
14:30USA - Empire State Manufacturing index