Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Německá inflace byla překvapivě nižší. Jak dopadne číslo za celou eurozónu?

Rozbřesk: Německá inflace byla překvapivě nižší. Jak dopadne číslo za celou eurozónu?

30.11.2022 9:11, aktualizováno: 30.11. 10:22
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Aktualizováno

Byla to právě nižší než očekávaná říjnová inflace jak v Evropě, tak i v USA, která lvím podílem přispěla k poklesu napětí na globálních trzích v uplynulém měsíci. A proto jsou první odhady listopadové inflace velice ostře sledovány i nyní.

V polovině října byly akciové i dluhopisové trhy pod výrazným souběžným tlakem - na americkém trhu ztrácely akcie okolo 25 % a dluhopisy okolo 20 % (měřeno od začátku roku). Pak ale polevilo napětí na energetických trzích, přišla lepší říjnová inflační čísla a ztráty akcií i dluhopisů se viditelně ztenčily (na zhruba 17 % od začátku roku). A nižší napětí na trzích aktiv mělo svůj odraz i na devizových trzích - “bezpečný” dolar se vrátil na frontě s eurem nad paritu a “méně bezpečné” lokality, včetně koruny, z toho těžily. To byl ostatně jeden z důvodů, proč ČNB nemusela před posledním zasedáním ČNB na trzích vůbec intervenovat na podporu české měny.

02

Proto jsou tedy listopadová inflační čísla pro trhy důležitá a jejich první včerejší ochutnávka nedopadla vůbec špatně. Německá inflace dál zvolnila na 11,3 % (z 11,6 %), španělská poklesla výrazněji, než se očekávalo (ze 7,3 % na 6,6 %), a stejně tak i belgická (z 12,3 % na 10,6 %). Čísla za celou eurozónu se dozvědí investoři dnes dopoledne, ale zdá se, že nás opět čeká o něco výraznější pokles dynamiky inflace.

Investoři proto včera dál snižovali své sázky na růst eurových sazeb na prosincovém zasedání (sázky na 75bps hike byly prakticky odbourány) a dařilo se také eurovým dluhopisům. Zajímavé ovšem je, že akciové trhy a širší spektrum rizikových aktiv nijak výrazným optimismem neoplývá. Zdá se, že během posledního měsíce investoři jednoduše ze svých očekávání dostali ty nejhorší scénáře - díky plnějším evropským zásobníkům, nižším cenám energií a poklesu inflace. Nejistoty dopadající na trhy jsou však obrovské a k výraznějšímu návratu optimismu na trhy máme stále hodně daleko...

TRHY
Koruna

Česká koruna se drží těsně pod 24,40 EUR/CZK a bez výraznějších domácích impulsů sleduje dění na globálních trzích. Nižší inflační čísla z eurozóny mohou být pro celý středoevropský region lehce pozitivní, na druhou stranu je patrné, že během včerejšího dne nižší německá inflace žádnou velkou euforii nevyvolala a vystoupení šéfa Fedu má naopak potenciál střední Evropu potrápit.

Eurodolar
Nižší než očekávaná německá a španělská inflace včera poslaly eurové úrokové sazby dolů, což vytvořilo jistý depreciační tlak na eurodolar.

Trh bude tedy dnes dopoledne s napětím čekat, jak dopadne inflace za celou eurozónu. Očekávání jsou zřejmě nastavena níže, ale velkou neznámou představuje italská inflace.

Odpoledne však nadvládu nad eurodolarem převezmou americké události - především pak bude trh velmi bedlivě sledovat vystoupení šéfa Fedu Powella (zřejmě posledním před příštím zasedáním). Vystoupení šéfa americké centrální banky pak bude lemováno důležitými daty z trhu práce (počtem nově otevřených pozic a ADP reportem).

 
 

Čtěte více:

Klíčová investiční a ekonomická témata pro rok 2023 podle Morgan Stanley
29.11.2022 15:25
Andrew Sheets z Morgan Stanley shrnul na stránkách banky hlavní invest...
Stratégové z Goldman Sachs varují, že ceny akcií ještě neodrážejí riziko recese
30.11.2022 6:08
Akciové trhy čeká příští rok podle stratégů Goldman Sachs a Deutsche B...
Zelené výhonky otočky
29.11.2022 17:19
Čtenáři, kteří sledovali dění na trzích a v ekonomice během finanční k...
Inflace v Německu v listopadu klesla na deset procent. Reálné mzdy Němců kvůli ní klesají už čtyři čtvrtletí
29.11.2022 15:41
Meziroční tempo růstu spotřebitelských cen v Německu v listopadu zpoma...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.07.2025
6:16Jsou namístě mírnější odhady přínosů umělé inteligence?
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál
11:38Inflace v Británii v červnu vzrostla na 3,6 procenta, je nejvyšší od února 2024
11:26Akcie automobilky Renault prudce klesají. Firma představila nové vedení a snížila výhled
10:55V příštím roce nemusíme růst, varuje ASML. Akcie padají o 7 %
10:34Bloomberg: Ellison sesadil Zuckerberga z pozice druhého nejbohatšího člověka
10:16Němečtí odborníci navrhují solidární daň pro baby boomery mířící do důchodu
9:52Ceny v průmyslu klesají, zemědělci a potravináři dále zdražují
8:57Rozbřesk: Signál a šum v americké červnové inflaci

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)