Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Sazby kolem 5 % by nevytvářely dostatečný tlak na pokles inflace, domnívá se Summers

Sazby kolem 5 % by nevytvářely dostatečný tlak na pokles inflace, domnívá se Summers

14.03.2023 15:56
Autor: Redakce, Patria.cz

Larry Summers se domnívá, že problémy Silicon Valley Bank mohou postihnout pár dalších menších bank, ale nepředstavují systematické riziko. Ekonom se také kloní k názoru, podle kterého jsou banky nyní silnější než před rokem 2008, ale regulace by se v současnosti měla věnovat i rostoucímu významu stínového bankovního sektoru (viz první část rozhovoru zde). Ve druhé části se ekonom mimo jiné věnoval vývoji inflace a monetární politice americké centrální banky. 

Poslední čísla z amerického trhu práce podle ekonoma ukazují smíšený obrázek a každý si z nich vybere podle toho, ke kterému názorovému proudu tíhne. Jestřábi tak mohou spíše věnovat pozornost celkové síle pracovního trhu, ale opačný názorový proud může poukazovat na vývoj mzdové inflace. Summers přitom nesdílí názor, podle kterého je u inflace znát jasný klesající trend. On sám vidí vývoj spíše jako „fluktuaci“ kolem trendu pohybujícího se kolem 4,5 – 5 %. A v takovém případě by Fed měl pokračovat se zvedáním sazeb.

Kam až se sazby v USA podle ekonoma dostanou? Summers nyní hovoří o terminálních sazbách blízkých 6 %. I proto, že inflace se trendově může pohybovat kolem zmíněných 5 %, a pokud by se sazby dostaly jen k úrovni 5 %, nevytvářelo by to nijak velký tlak na pokles inflace. Pokud budou nová inflační čísla silná, je podle ekonoma namístě zvýšit sazby o 50 bazických bodů. Obecně přitom „panuje spíše riziko podstřelení než přestřelení růstu sazeb“. Jinak řečeno, podle Summerse je spíše riziko, že Fed zvedne sazby příliš málo a inflační tlaky přetrvají.

Graf ukazuje vývoj pravděpodobnosti březnového zvýšení sazeb o 50 bazických bodů. Tato pravděpodobnost výrazně vzrostla po posledním projevu šéfa Fedu Jaye Powella:

1
Zdroj: Twitter

Summers odpovídal na dotaz týkající se nového rozpočtu americké vlády. Podle něj je v něm hodně dobrých nápadů, ale je důležité uvažovat o dlouhodobém vývoji rozpočtových deficitů s tím, že celkový obrázek je nyní horší než před deseti lety. Ekonom vítá snahy o komunikaci mezi oběma hlavními politickými stranami a také snahu více se věnovat nákladům zdravotní péče. 

Zdroj: Bloomberg


 
 
 

Čtěte více:

Týdenní výhled: Krach si říká SVB, bankovní sektor se otřásá
13.03.2023 13:38
Nosné téma tohoto týdne bylo dáno už v závěru toho minulého. Jmenuje s...
Sazby a akciový trh v sedmdesátých letech: Je to vůbec relevantní?
13.03.2023 16:35
Podle ekonomů BofA byla sazby centrální banky a pohyby akciového trhu...
Americký bankovní systém je bezpečný a vláda učiní vše pro ochranu střadatelů, ujišťoval prezident Joe Biden
13.03.2023 16:01
Americký bankovní systém je bezpečný a vláda učiní vše pro ochranu stř...
Summers: Bankovní systém ohrožen není, zátěžové testy jsou ale příliš optimistické
14.03.2023 11:16
Larry Summers odpovídal na Bloombergu na dotaz týkající se případu Sil...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.07.2025
22:01Zámořské indexy oslabily navzdory růstu polovodičových titulů  
17:18Cla a opakování a konec boomu dvacátých let
16:59Americké indexy proráží na nová maxima, hodnota zlata mírně klesá
16:23Brusel má v případě neúspěchu s USA připravenou celní odvetu za 72 miliard eur
16:12Čínský trh se smartphony zažil po šesti kvartálech růstu pokles. Apple přestává oslabovat
15:25Efekt cel se začíná zvolna projevovat, americká inflace v červnu zrychlila  
15:15Braňo Soták k JPMorgan: S výsledky jsme spokojeni. Kde výhled dává prostor a kde dře?  
15:01Citigroup překonala odhady, čistý zisk dosáhl čtyř miliard
13:40JP Morgan opět překonala očekávání analytiků, v meziročním srovnání ale zaostává
12:20Průmyslová výroba v EU v květnu vzrostla o 1,5 procenta, v Česku klesla
11:59ZEW: Důvěra investorů v německou ekonomiku v červenci stoupla víc, než se čekalo
11:49Komentář analytika: Přijdou pro Nvidii z Číny dobré zprávy?  
11:00Akcie před inflací a výsledky lehce rostou. Trump znovu ustupuje a posílá vzhůru Nvidii  
10:23Obrat Washingtonu, Nvidii povolil vyvážet čipy H20 do Číny. Akcie se dostávají nad 170 dolarů
9:02Rozbřesk: Ukáží se už cla v americké inflaci? Nápověda dnes odpoledne
8:51Čína ukazuje odolnost vůči americkým clům, Trump prodá zbraně na Ukrajinu. Evropa zahájí pozitivně  
8:37Čínská ekonomika stále drží růst nad 5 procenty a překvapuje odolností proti americkým clům
8:36Hypomonitor: Objem hypoték v červnu stoupl o devět procent na 37,5 mld. Kč
8:31Cla by sebrala české ekonomice 0,4 % z růstu letos a 1,1 % příští rok, odhaduje MF. Trump opět po „náhozu“ avizuje ochotu jednat
5:55Měla by nastat změna ve vedení Applu?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m