Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Sazby půjdou výš a budou tam po delší dobu, říká Fed. Trhy tomu nevěří

Sazby půjdou výš a budou tam po delší dobu, říká Fed. Trhy tomu nevěří

28.03.2023 15:51
Autor: Redakce, Patria.cz

Na trzích je znát posun směrem k bezpečí, platí to jak o jednotlivých sektorech na akciových trzích, tak o dluhopisech. Pro Bloomberg to uvedla Mona Mahajan z Edward Jones. K tomu poukázala na posun v očekáváních týkajících se dalšího vývoje sazeb a věnovala se vývoji v ekonomice.

Následující graf ukazuje, jak se posunula očekávání dalšího vývoje sazeb mezi 15. a 23. březnem. Trhy nyní čekají, že sazby dosáhnou vrcholu pod 5 % a po květnu zamíří poměrně rychle směrem dolů:
03
Zdroj: Twitter

Podle očekávání zobrazených v grafu by na konci letošního roku měly sazby klesnout pod 3,9 %. A směr dolů by měly držet také v následujících měsících. Trhy tak dál počítají s vývojem, který není plně v souladu s tím, jaké signály vysílá centrální banka. Podle nich totiž sazby letos pravděpodobně dolů nepůjdou. Mahajan v rozhovoru na Bloombergu poukázala na to, že když se v minulosti chovala výnosová křivka tak jako nyní, Fed přestal se zvedáním sazeb.

Strategička odpovídala na dotaz týkající se vývoje v bankovním sektoru. Odpověděla, že nejistota tu je vysoká, ale situace se může rychle uklidnit. Pak by se pozornost centrální banky i trhů opět přesunula k tématům, jako je napjatý trh práce, růst mezd a samozřejmě inflace. Současné tenze v bankovním sektoru přitom pomáhají utahovat úvěrový trh a finanční podmínky. V tomto smyslu tedy dělají část práce za centrální banky a to také může snižovat nutnost dalšího výraznějšího zvedání sazeb.



Investoři nyní ve svém příklonu k defenzivnějším aktivům jednají racionálně, Mahajan míní, že se čeká na pokles inflačních tlaků a mírnou recesi. Pak by přišla fáze oživení, která by byla základem pro dlouhodobější růst cen akcií. Ve fázi oživení je pak nejlepší orientovat se na cyklické tituly, menší společnosti a zřejmě zahraniční akcie. To je možné téma pro následující měsíce, ne pro současnou dobu.

Zdroj: Bloomberg


 
 

Čtěte více:

Evropské banky jsou na tom lépe, než ty americké, říká šéf Natwest
27.03.2023 11:17
Jak v Evropě, tak ve Spojených státech panovalo delší dobu období nízk...
Perly týdne: QE je fakticky zpět, na akcie ale ještě čas není
24.03.2023 12:05
David Zervos z Jefferies poukazuje na to, že pomoc, které se americkým...
Trhy zase pracují pro Fed. Ale jen na povrchu
24.03.2023 15:55
Když se podíváme na index finančních podmínek sestavovaný Fedem v Chic...
V turbulencích kolem bank může být Čína bezpečným přístavem
24.03.2023 15:57
Čína může být v čase bankovních turbulencí pro investory relativně bez...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
29.05.2023
17:31Co s ČEZ? A kam bez ČEZu? Online konference Patria Finance s analytiky, experty i Michalem Šnobrem 7. 6. od 15:00
17:16Evropské dluhopisy dnes zabraly, zatímco akcie zůstaly v červeném  
17:12Co trhy chtějí od Tesly a co od firem jako Ford, či GM?
17:09HN: Přerovskou Meoptu koupí nadnárodní investiční fond Carlyle Group
16:36AMISTA investiční společnost, a.s.: FOCUS INVEST, investiční fond s proměnným zákl. kapitálem, a.s. Výroční zpráva 2022
14:48El-Erian: Spory o dluhový limit poškozují Spojené státy, trhy se přenastavují na další růst sazeb
14:20Česko v zimě splnilo cíl EU, spotřebu elektřiny ve špičce snížilo o 6,5 procenta
12:47Evropu překvapivě opouští dobrá nálada, Amerika dnes slaví svátek  
12:43Týdenní výhled: Dohoda o dluhovém stropu míří do Kongresu, očekávané sazby Fedu se posouvají výš  
11:52Ziskovost výrobců automobilů se snižuje, zjistila analýza společnosti EY
10:49Reinhart: Pauza ve zvedání sazeb je nereálná myšlenka
9:22Rozbřesk: Co německá recese znamená pro Česko?
8:57Dohoda o navýšení dluhového stropu v USA vede trhy výše, v USA dnes svátek  
8:45Biden s republikány dosáhl finální dohody na zvýšení dluhového stropu USA
7:34Jsou Češi černí pasažéři ekonomického systému? Proč nám tak málo vadí dvouciferná inflace? Podcast MakroMixér s Mojmírem Hamplem
28.05.2023
10:07Víkendář: Fed nesmí signalizovat, že je hotov
27.05.2023
15:45Relativní návratnost technologií na historických rekordech. Relativní valuace na historickém standardu
8:44Víkendář: Bankovní systém musí být skutečně odolný, ne pouze iluzí stability
26.05.2023
22:00Technologie vytáhly Nasdaq na roční maxima; řešení dluhového stropu se přiblížilo  
17:31Akcie rostou na zprávách o blízkosti dohody o dluhovém stropu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Kalendář událostí
    Nebyla nalezena žádná data