Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
BCA Research: Čína upadla do stavu podobnému tomu, kde se nacházely vyspělé ekonomiky po roce 2008

BCA Research: Čína upadla do stavu podobnému tomu, kde se nacházely vyspělé ekonomiky po roce 2008

13.08.2024 6:07
Autor: Redakce, Patria.cz

U některých vyspělých ekonomik se před rokem 2020 hovořilo o takzvané dlouhodobé stagnaci. Tedy o stavu s chronicky slabou agregátní poptávkou a vysokým sklonem k úsporám, který mimo jiné táhl dolů sazby a výnosy dluhopisů. Marko Papic z BCA Research nyní na CNBC tvrdil, že do takové stagnace se dostala Čína. Projevuje se rovněž nízkou inflací, což podle ekonoma dokazují i poslední čísla. Jestliže se totiž očistí o ceny potravin, pak je zřejmé, že v čínské ekonomice stále žádné zvýšení inflace nenastalo.

Vlastní výzkum BCA Research podle ekonoma ukazuje, že v Číně pokračuje dezinflace. Projevuje se to pak na reálných sazbách, „které se nachází výš než sazby nominální,“ a to se obratem promítá do slabší poptávky. Nominální sazby se tak mohou nacházet relativně nízko, nicméně v Číně „není absolutně žádná chuť půjčovat si“. Podle ekonoma není také v dohledu nic, co by takovou situaci mohlo otočit. Následující graf ukazuje čtvrtletní vývoj hrubého domácího produktu v této ekonomice:

preklad
Zdroj: CNBC

Současné hospodářské prostředí v Číně je „velmi podobné tomu, co se v letech 2010 až 2013 dělo v západních ekonomikách.“ Jde o prostředí charakteristické pro dlouhodobou stagnaci a ke změně nedojde, dokud si čínská vláda tento stav neuvědomí. To znamená, dokud nepřijde „silnější fiskální reakce“, míní ekonom. Čína tak podle něj bude také nadále snižovat inflační tlaky ve světové ekonomice.

Jak by se do atraktivity čínských aktiv a do vztahů mezi USA a Čínou mohly promítnout blížící se volby ve Spojených státech? Papic se navzdory převažujícímu názoru domnívá, že lepší by na obou rovinách mohlo být vítězství Donalda Trumpa. Ten by totiž podle něj mohl nakonec zafungovat jako „katalyzátor obratu“, kdy by po několika letech silných obchodních tenzí přišla dohoda mezi Čínou a Spojenými státy. Kamala Harris by spíše pokračovala v politice svého předchůdce, což by na jednu stranu znamenalo pokračující tenze, ale na stranu druhou by v dohledu nebylo nějaké výrazné řešení.

Trump se podle experta také „zdá být v pohodě se slabším dolarem“. Existuje přitom několik důvodů, proč by se dolar mohl posunout do medvědího trhu. Mimo jiné by sem mohla patřit monetární politika v případě, že by zvítězil Trump. Pokud by k tomu skutečně došlo, slabší dolar bývá obvykle prospěšný pro aktiva na rozvíjejících se trzích včetně Číny.

Zdroj: CNBC

 

Čtěte více:

Monetární politika jen podle předem daných pravidel?
12.08.2024 6:10
Judy Shelton z Independent Institute hovořila na CNBC o tom, jak by se...
Víkendář: Trhy dělají stejnou chybu jako na počátku roku, na akciích se projevuje i dění v Japonsku
10.08.2024 8:11
Podle CNBC se nyní na americkém akciovém trhu spekuluje o tom, že Fed ...
Víkendář: Ochlazování ekonomiky neznamená automaticky recesi, Fed vnímá rizika na obou stranách mandátu
11.08.2024 8:17
Roger Ferguson jako bývalý člen vedení Fedu komentoval na CNBC současn...
Inflace v Číně překvapivě zrychlila na 0,5 procenta, výrobní ceny klesají
09.08.2024 11:03
Roční míra inflace v Číně v červenci zrychlila na 0,5 procenta z červ...
Bloomberg: Čína se stává lídrem v jaderné energetice
12.08.2024 8:49
Na dohled od plantáží s mangem a ananasem dokončují dělníci v elektrár...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
07.08.2025
22:00Wall Street neudržela úvodní optimizmus  
18:24CSG údajně zvažuje vstup na burzu. Hlavním trhem Amsterdam, duální listing v Praze?  
17:43Lyft zveřejnil rekordní výsledky, nyní expanduje do Evropy  
17:01Globální nerovnováhy si zřejmě už zaslouží své jméno
16:01ČNB překvapila jestřábí prognózou
14:30ČNB ponechala sazby beze změny
14:14ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
13:31Dobré výsledky Eli Lilly zastínila slabší účinnost nové pilulky proti obezitě. Akcie prudce padají
11:50Pohled analytika na ČEZ: Smíšené výsledky, pozitivní revize výhledu. Podstatná část fundamentů je již v ceně  
10:50Duolingo denně používá už 48 milionů lidí. Výsledky i výhled posílají akcie o 20 % výše  
10:50Koruna před zasedáním ČNB posiluje, akcie se drží pozitivního směru  
10:01Skupina ČSOB v 1. pololetí: Nárůst hypoték, investic i aktivních klientů
10:01Červnový maloobchod potvrdil solidní kondici spotřebitelů
8:58ČEZ, a.s.: Vnitřní informace - Výsledky hospodaření za I. pololetí 2025
8:52Rozbřesk: ČNB dnes sazby nezmění, důležitá bude rétorika
8:43Trump oznámil stoprocentní cla na čipy, v Česku a Británii rozhodují centrální banky o sazbách  
7:55Začala platit nová americká cla vůči desítkám zemí. Trump si slibuje stovky miliard dolarů i investice
7:38ČEZ zvyšuje celoroční výhled pro EBITDA i očištěný zisk
06.08.2025
18:45Nový AI normál a současná psychologie fundamentu
17:01Průzkum Reuters: Středoevropské měny dostanou od dolaru podporu, forint ale ustoupí. Koruna zůstane na svém  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Becton Dickinson & Co (06/25 Q3, Bef-mkt)
Block Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Celsius Holdings Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
CommScope Holding Co Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
ConocoPhillips (06/25 Q2, Bef-mkt)
Constellation Energy Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
Crocs Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
Čína - Obchodní bilance, mld. USD
Datadog Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
Eli Lilly & Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Expedia Group Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Gilead Sciences Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Cheniere Energy Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
Kratos Defense & Security Solutions Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Merck KGaA (06/25 Q2, Bef-mkt)
Monster Beverage Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
MP Materials Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Nebius Group NV (06/25 Q2, Bef-mkt)
Peloton Interactive Inc (06/25 Q4, Bef-mkt)
Pinterest Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Rheinmetall AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
Rocket Lab Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Siemens AG (06/25 Q3, Bef-mkt)
SoundHound AI Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Take-Two Interactive Software Inc (06/25 Q1, Aft-mkt)
Trade Desk Inc/The (06/25 Q2, Aft-mkt)
Twilio Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Vistra Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
Warner Bros Discovery Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
7:00Allianz SE (06/25 Q2)
7:00Deutsche Telekom AG (06/25 Q2)
7:00KBC Group NV (06/25 Q2)
8:00DE - Průmyslová výroba, y/y
9:00CZ - Maloobchodní tržby, y/y
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:00Ralph Lauren Corp (06/25 Q1)
14:00Sempra (06/25 Q2)
14:30CZ - Měnové jednání ČNB, zákl. sazba
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.