Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Goldman Sachs: Dobrý ekonomický růst půjde ruku v ruce s klesající inflací a sazbami

Goldman Sachs: Dobrý ekonomický růst půjde ruku v ruce s klesající inflací a sazbami

19.11.2024 11:48
Autor: Redakce, Patria.cz

Jan Hatzius z Goldman Sachs se domnívá, že hospodářský růst ve výši 2,5 % je „velmi dobrý“ a zřejmě se nachází „dost blízko současnému potenciálu amerického hospodářství“. To znamená, že nezaměstnanost by neměla v současném prostředí začít klesat k úrovním, které by opětovně zvedala inflaci.

Ekonom konkrétně míní, že inflace se bude dál držet na číslech blízkých 4 %. Mělo by klesat tempo růstu mezd a tudíž i inflační tlaky. Fed bude dál snižovat sazby, další posun tímto směrem přijde v prosinci i přesto, že poslední data byla poněkud silnější, nežs e čekalo. Podle Hatziuse totiž hraje významnou roli to, že sazby se nachází stále velmi vysoko a prostor pro jejich pokles tak existuje i přes současnou sílu ekonomické aktivity. Fed by tak měl snižovat sazby až k 3,25 – 3,5 %.

Nová vláda podle ekonoma přinese zavedení nových cel na čínské dovozy. K tomu se dá očekává pokles imigrace, uvolnění regulačních pravidel a mírné snížení daňové zátěže. CNBC k tomu ukázala následující graf, který porovnává vývoj cen u kategorií zboží u kterých došlo k zavedení cel a u zbytku zboží ovlivňujícího jádrovou inflaci. Zatímco u druhé skupiny ceny soustavně klesají, v prvním případě došlo ke zlomu a ceny se zvýšily na úrovně z roku 2015:

1

Hatzius považuje nová cla za výraznější riziko. Negativně by ovlivnily růst i inflaci, ale proti nim by působila fiskální politika a deregulace. Ekonom se tak podle svých slov stále drží svých predikcí silné ekonomické aktivity, která bude převyšovat jiné země. Pokud by byla zavedena plošná cla ve výši 10 %, inflaci by to v příštím roce podle odhadů ekonoma zvedlo na 3 %. Bez cel jí odhaduje na 2,5 %, předchozí odhad přitom dosahoval 2 %.

I současný vyšší odhad ale znamená, že „období vysoké inflace necháváme dál a dál ve zpětném zrcátku“. Přispívat by k tomu měl výrazně popsaný vývoj na trhu práce. Ani inflace ve výši 2,5 % by pak podle Hatziuse neměla bránit dalšímu poklesu sazeb. „Pokud se drží mezi 4 – 4,5 %, existují hodně silné argumenty pro jejich postupný pokles“. Až se ale sazby dostanou pod 4 %, bude mnohem více záviset na tom, jaká budou z ekonomiky přicházet data.

V následujícím grafu Goldman Sachs ukazuje vývoj zisků očekávaných v roce 2025 a to u sedmi velkých technologických společností a u zbytku trhu. V druhém případě jsou nyní očekávání 3 % pod úrovněmi z počátku roku, druhém ale o 17 % výš:

2

Zdroj: CNBC

 
 

Čtěte více:

Zisky obchodovaných firem se téměř 100 let drží trendu. Nyní další „tentokrát jinak“?
18.11.2024 9:26
Pokud ekonomika roste delší dobu nad svým potenciálem, mělo by to přin...
Rozbřesk: Evropský automotive a možný dopad nových “cel”
18.11.2024 9:04
Donald Trump se podle řady svých výroků chystá poměrně výrazně zvýšit ...
Hypomonitor: Objem hypoték v říjnu stoupl o devět pct. na 26,4 miliardy Kč
18.11.2024 10:18
Banky a stavební spořitelny v ČR poskytly v říjnu hypoteční úvěry za ...
EDF a Westinghouse podaly rozklad proti rozhodnutí ÚOHS v jaderném tendru
18.11.2024 11:00
Francouzská společnost EDF a americký Westinghouse podaly rozklad prot...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.05.2025
14:59Fidelity: Investoři do ETF reagují na celní konflikt odklonem od USA
8:13Víkendář: Reklamu jen tak nepoznáme?
24.05.2025
14:33Fidelity International: Jak mohou neutrální akciové strategie využít sílu volatility
8:10Víkendář: Svět, kde předvídatelnost je slabostí a cla jsou nejkrásnějším slovem ve slovníku
23.05.2025
22:03Americké trhy krvácí po hrozbách cel vůči EU a Applu  
17:44Traders Talk: Trump rozbouřil trhy, Colt potěšil výsledky a UnitedHealth v problémech
17:17PwC: Prodej elektromobilů v 1. čtvrtletí stoupl o 42 procent na 2,7 milionu
15:57Jednání s EU podle Trumpa nikam nevedou, chce clo 50 procent. Akcie klesají
15:49Půjde to k normálu bez cenového šoku?
14:26Pivo s Patrií ve Zlíně - s analytikem a makléřem o trzích i novinkách ve světě investic
13:03Perly týdne: Googlu a Applu se změnily časy
13:01Italská banka UniCredit soudně napadne podmínky převzetí konkurenční Banco BPM
11:00M2C míří na burzu: Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:30Tlak na dluhopisy polevil a ulevilo se i akciím  
10:13Do Česka dorazily první dodávky nového jaderného paliva od Westinghouse
8:56Německo hlásí růst HDP o 0,4 pct, ale celoroční stagnace zůstává ve hře
8:46Rozbřesk: Zhoršená nálada v eurozóně. Ale z jiného důvodu, než byste čekali
8:45Erste a VIG dnes naposledy s dividendou, růst HDP v Německu a další várka celního napětí mezi USA a EU  
22.05.2025
22:01Zámořské akcie se stabilizují, nárůstům vévodí Advanced Auto Parts  
17:20Výjimečný celý svět

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data