Koruna se dnes ráno propadla na 2,5měsíční minimum vůči euru - 32,54 Kč/EUR. Poté mírně pozitivně korigovala do blízkosti včerejšího závěru 32,46 Kč za euro. K zahraničním prodejcům, kteří oslabili českou měnu z počátku tohoto týdne, se dnes připojily domácí bankovní subjekty. Údaje o platební bilanci devizový trh nepřekvapily. K americkému dolaru koruna mírně oslabuje na 26,86 Kč/USD, dolar k euru posílil na 1,2070 USD/EUR.
Zatímco středoevropský region se postupně uklidňuje a forint mírně posiluje, česká měna jde vlastní cestou. Na náš trh pravděpodobně psychologicky dolehla transakce TelSource s akciemi Českého Telecomu, my se nedomníváme, že může být reálným důvodem poklesu koruny (ten se ve velké míře odehrál již v pondělí společně s forintem).
Ve třetím čtvrtletí vzrostl jak schodek běžného účtu platební bilance na letošní maximum, tak přebytek na finančním účtu. Platební bilance je tak na první pohled vyrovnaná a neznamenala ve 3. čtvrtletí tlaky na českou měnu. Z pohledu dalšího vývoje bude důležité, zda se obnoví příliv přímých zahraničních investic závisející ve velké míře na privatizačních úspěších vlády.
Očekáváme, že regionální negativní tlaky na korunu budou postupně oslabovat (aktuálně koruna mírně posiluje na 32,40 Kč/EUR), trh se uklidní, pominou spekulace na oslabení české měny. Poslední prudký pád koruny není podle našeho názoru fundamentálně zdůvodnitelný. Očekáváme, že investoři využijí současného kurzu k prodeji eura tak, jak to ostatně doporučují analytici Barclays Capital Markets. Na straně dalšího propadu zůstává kritickou technickou úrovní 32,50-55 Kč/EUR.
Radim Krejčí