Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Bank of England varuje - doba nízkých úrokových sazeb je

Bank of England varuje - doba nízkých úrokových sazeb je "over" !

22.10.2003 12:44
Autor: 

Jedná se možná o překvapivou informaci, ale některé centrální banky se začínají - více či méně skrytě - obávat o budoucí vývoj na frontě inflace. Je to o to překvapivější ve světle zcela bezprecedentní monetární expanze ve Spojených státech (dlužno dodat že nejenom v U.S.A.) - FED se nechává hrdě slyšet, že sazby zůstanou na historicky nízké úrovni tak dlouho, jak to bude jenom potřeba a Evropská centrální banka je nejspíše podobného názoru (jen to neříká tak hlasitě). Zářivou výjimkou je tak britská Bank of England, která si podle mínění střízlivější části investorů jednak ponechala značnou část své autonomie a nezávislosti v rozhodování (proti ECB, která nic z toho nemá) a nechová se jako odjištěná neutronová bomba (což některé kroky FEDu mohou připomínat).

Na konci minulého týdne proto guvernér Bank of England Mervyn King vyjádřil názor, že spotřebitele čeká desetiletí výrazně vyšších úrokových spotřeb (pro úplnost, hovořil o úrokových sazbách v U.K.). Jeho vlastními slovy - "Bude dalších 10 let tak příznivých, jako těch posledních 10? To není pravděpodobné. Udržet tuto bezprecedentní míru stability, které jsme za poslední dekádu dosáhli, bude v budoucnu mnohem složitější. Od posledního zvyšování sazeb uběhlo již 3,5 roku - to je nejdelší perioda od roku 1940, kdy byly sazby na 2%". Velmi brzo bude podle jeho názoru nutné sazby spíše zvýšit než snížit ve snaze zpomalit explozi spotřebitelské poptávky.

Analytici v londýnské City očekávají, že sazby se ze stávající úrovně 3.5% dotáhnou na 4% ještě před koncem tohoto roku, dalších 25 bps se nedá vyloučit již na jaře roku 2004. Velmi překvapivě se britská vláda proti názoru guvernára BoE nijak neohradila a podle mínění většiny tak přiznala, že podobný scénář má svoje opodstatnění. Mluvčí premiéra Blaira pouze konstatoval - "Guvernér komentoval možná budoucí rizika a tlaky v ekonomice, to je jeho práce. Nechme věcem volný průběh a uvidíme, jak světová ekonomická situace nakonec ovlivní naše rozhodování".

P.S. Historicky je dokázáno, že na konci "spodní nohy" úrokového cyklu akciové trhy velmi negativně reagují na první tři zvyšování sazeb. Kdy konrétně sazby půjdou nahoru je sice ve hvězdách, poslední zápis ze zasedání Bank of England publikovaný dnes však obsahuje zmínku, že guvernéři poprvé od roku 2002 hlasovali pro zvyšování sazeb. Libra na to reagovala růstem na 4měsíční maximum proti dolaru.

Petr Žabža

Vždy čerstvý sloupek investora do Vaší e-mailové schránky můžete dostávat ve zkrácené verzi zdarma, nebo jako klient VIP Patria v plné verzi. Zvolte si strukturu zasílaných zpráv z Patria.cz ZDE.


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
    Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Denní kalendář hlavních událostí
    ČasUdálost
    2:30Čína - CPI, y/y
    9:00CZ - CPI, y/y
    16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university