Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nůžky mezi očekáváním a realitou se opět začínají rozevírat ... Philadelphia Semiconductor Index od října 2002 +72% !

Nůžky mezi očekáváním a realitou se opět začínají rozevírat ... Philadelphia Semiconductor Index od října 2002 +72% !

3.6.2003 14:30
Autor: 

"Jedním ze způsobů jak poznat, že trend trhu je zdravý a silný, je růst technologických titulů. Pokud ale v rámci technologických titulů vedou polovodiče, můžete obrazně řečeno skočit do bazénu, aniž by jste se podívali, jestli je tam vůbec voda." - Raymond James, analytik firmy Ralph Bloch dnes ve finanční sekci serveru agentury CNN.
Pevně doufám, že v zájmu zachování vlastního zdraví tento pán nic podobného dělat nebude - mohl by to být jeho poslední skok. Mnohem zajímavější tak bude sledovat, jestli jeho rada nakonec klientům společnosti Ralph Bloch přinese peníze. Proč?

Podívejme se na několik údajů:
* Index Philadephia Semiconductor Index vyrostl od svého dna na začátku října roku 2002 o 72%
* Index Nasdaq Composite od začátku roku 2003 posílil o 19.11% a je spolehlivě nejvýnosnější investicí.

Tolik suchá fakta, se kterými se nedá moc polemizovat. Stejně tak jako fakta, která dnes ve své analýze přinesla německá Commerzbank:
* duben tohoto roku je čtvrtým měsícem, kdy na meziroční bázi poklesly tržby v sektoru polovodičů
* tržby specificky za duben 2003 byly na kontinuální bázi v podstatě beze změny proti březnu 2003
* průměrná prodejní cena propadla meziměsíčně o 11.3% na nejnižší hodnotu od července 2002
*tržby ve Spojených státech vykázaly nejhorší pokles ze všech 4 hlavních teritorií a poklesly o 9.6% y-o-y

I průměrný investor si dokáže spočítat, že "tady něco nehraje". Není možno ospravedlnit tak raketový růst ceny akcií v sektoru polovodičů a současně se dívat na propad prodeje a pokles průměrné prodejní ceny. V čem je tedy háček? Jako první důvod je možno zmínit již diskutovanou absenci "vedoucího tématu" na světových trzích. Evropské indexy již dva měsíce v podstatě stagnují, zatímco ty americké bez přestávky sílí. Pokud se podaří "přesvědčit" americké investory, že ohraná písnička technologických akcií má ještě dvě sloky, Nasdaq může nakrásně dál posilovat. Druhým možným důvodem je chybné vnímání býčího trhu ze strany některých investorů a analytiků. Podle staré poučky se trend trhu obrátil v okamžiku, kdy indexy dosáhnou a přesáhnou 50% hranici mezi vrcholem a dnem posledního cyklu trhu. Ani jeden z hlavních indexů na Wall Street nic takového zatím nezvládl, index Dow Jones má před sebou ještě více jak 6%. Třetím a zatím asi nejvíce pravděpodobným vysvětlením je fakt, že portfolioví investoři se zalekli posledního posilování trhů a nastoupili cestu "nejdřív střílej a pak se ptej". Jinými slovy - raději si nakoupíme, i když víme, že to je drahé a budeme doufat, že ještě nejsme ten úplně poslední kupec.

Je smutným faktem, že do výše zmíněného pomyslného bazénu začínají skákat i poměrně sofistikovaní a zkušení investoři. Pokušení je příliš silné a konec pololetí (a tudíž pololetní hodnocení výkonnosti portfolií) je v podstatě za dveřmi. Doufejme, že se stihnout vyškrábat včas.

Petr Žabža

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
26.5.2018
10:13Víkendář: Fischer o ostudě Německa, Evropě zmítané vírem dějin a ničícím Trumpovi
25.5.2018
22:00Ropa úřadovala na amerických trzích
18:56Blíží se doba, kdy bude hotovost opět královnou?
17:36Smrt tradičního maloobchodu probíhá úplně jinak, než se většinou domníváme
17:34Technická analýza: Koruna v defenzívě, euro nejníže od loňského listopadu
17:24Erste potopila pražskou burzu, ČEZ pod tlakem prodávajících. Unicredit bank – 3,5%!  
17:17Itálie a ropa ovládly závěr týdne. Euro dál padá  
17:00Estonské banky "vypraly" miliardy dolarů a eur z Ruska
16:35Martin Cakl a Martin Kycelt: CD Projekt. Kyberpunkáč herního průmyslu (video)
16:26Společnost Czech Investment Fund SICAV, a.s. - Informace o nové emisi akcií na BCPP
15:16ČEZ OZ uzavřený investiční fond a.s.- pozvánka na valnou hromadu 2018
15:07Rusnok očekává, že koruna začne v příštích týdnech opět posilovat
14:56Vlastnosti, které by podle Buffetta měl mít dobrý investor
14:56Samsung má podle soudu zaplatit 539 milionů USD firmě Apple
13:34Ropě se nad 80 dolarů za barel (zatím) příliš nechce  
12:15Perly týdne: Je vám zima? Těžte kryptoměny
12:11Pokles podnikatelské důvěry v Německu se zastavil
12:03Vedení Unipetrolu navrhuje nevyplatit akcionářům dividendu
10:59Faktograf: Evropě přibývají problémy  
10:33Evropa zahájila v zeleném, automobilky se vzpamatovávají z Trumpových prohlášení

Související komentáře
    Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Denní kalendář hlavních událostí
    Nebyla nalezena žádná data